华尔街在说

 　　本书将投资理论与实践相结合，通过不同的预测法，分析未来经济发展趋势及金融市场的走向，既学术又通俗，既深入浅出又令人信服。书中所讲述的历史上著名的投资泡沫和投机狂潮及金融大亨之间的恩怨，也让读者看到华尔街的少为人知的一面。

　　林汶奎，原名王彦，知名财经图书作家，中国商报新闻出版总社资深编辑，主要从事财经、管理、社科类的图书策划和创作。先后出版过《穷人通胀，富人理财》《日本核危机启示录》《生财致富经济学》《最阴谋》《华尔街金融危机》《大暗杀》《早上3分钟，读懂财经新闻的潜台词》、《终极幕后帝国》《美国金融危机的幕后元凶》《经济突围》等书。累计发行80余万册。有多部书稿被台湾、韩国引进版权，全球销售。

第一章经济学家怎样预测中国经济的发展方向——时间序列
预测法
1为什么美国经济学家预测中国将进入强势人民币时代？
2华尔街经济学家为何对美国经济形势甚为悲观？
3为什么说消费支出“下小雨”，整个经济“下大雨”？
4中国经济的快速发展还能持续多久？
5中国的金融结构更适合中国未来经济的发展？
6中国经济未来的发展潜力在哪里?

第二章华尔街怎样判断股市泡沫和经济危机——趋势预测法
1投资股票，究竟投资的是上市公司的前景，还是未来的经济
发展趋势？
2美国距离下一次股市崩盘的时间还有多远？
3隐藏在投资公司幕后的真凶：疯狂的货币利益之战
4经济危机下的全球化的道路在何方？
5巴顿?比格斯究竟凭什么预测出了科技股的泡沫？
6量化宽松货币政策之下，美国是否会引发下一场经济
危机？

第三章华尔街为什么预测美国减赤需要踩刹车——经济追踪法
1美国真的会发生城市破产吗？
2高失业率为什么是美国经济的“内伤”?
3为什么说美国经济处于温和复苏、苦痛相伴的状态中？
4双管齐下为何难抵欧盟债务的持续发酵？
5减赤为什么是美国未来经济工作的重中之重？
6“金砖四国”为何会各谋自身经济的转型？

第四章经济学家对经济现象的定性和预测——定性预测法
1外汇储备太多对经济发展有没有好处？
2 CPI为什么会成为经济学家的预测手段？
3龙象之争:中印两国未来经济竞争的格局
4贸易失衡：中美未来冲突的根源
5不断加码的量化宽松政策将给美国和世界经济带来什么？
6欧盟的未来在哪里？

第五章证券分析师怎样预测金融业的发展趋势——投入产出
预测法
1未来20年美国将会有30%的银行倒闭？
2为什么美国银行业总是面临倒闭的风险？
3未来比高盛更诡秘的产业大鳄是谁？
4保尔森和福尔德的恩怨
5违反承诺的关税措施的真实动机是什么？
6为什么说华尔街的投资家是压死美国经济的元凶？

第六章战略分析师为何能预测美国信用评级会下降——主观
概率预测法
1美国真的会出现“借钱不还”的情况吗？
2美国信用评级下降说明美国经济在走下坡路吗？
3为什么世界越来越不相信美国？
4为什么惠誉要求美国拿出“可靠计划”解决不断膨胀的
预算赤字？
5为什么说美国人的消费观念是导致信用危机的导火索？
6为什么华尔街有的只是战略投资，却从来没有信用
可言？

第七章经济的冬天就是贸易保护主义的“春天”——季节指数
预测法
1美国进行的贸易壁垒还会持续多久？
2美国“低进高出”的全球营销战略还能保持多久?
3违反承诺的关税措施的真实动机是什么？
4美国的再工业化能否帮助美国经济重塑辉煌?
5美国的对华高科技产品禁售还会持续多久？
6美国房地产市场能否成为美国彻底摆脱金融危机的
引擎？

第八章华尔街怎样预测美国企业的未来走势——干预分析模型
预测法
1华尔街还会出现下一个雷曼兄弟吗？
2肯德基业务增长量的下滑是美国餐饮业业绩下滑的
标志？
3为什么美国的世界五百强企业喜欢将工厂设在国外？
4美国企业不断被国外企业收购，传递出怎样一种信息？
5为什么美国的企业盈利一直在增加但就业率却一蹶
不振？
6美联储究竟是用货币来拯救企业，还是在放任美元“水淹”
世界？

第九章金融学家怎样预测欧美经济——侧向思维预测法
1为什么说美国医疗保险是引发经济危机的“吸血虫”？
2为什么巴顿能够准确预测出医疗改革是奥巴马的第二个
“美国梦”？
3“金砖国家”经济发展“保质期”将过？
4侧向思维预测法为何能够预测美元未来发展？
5欧美经济的中长期滑坡是必然趋势？
6凭什么说中国经济的发展会暂时减速？

 　　本书将投资理论与实践相结合，通过不同的预测法，分析未来经济发展趋势及金融市场的走向，既学术又通俗，既深入浅出又令人信服。书中所讲述的历史上著名的投资泡沫和投机狂潮及金融大亨之间的恩怨，也让读者看到华尔街的少为人知的一面。

　　林汶奎，原名王彦，知名财经图书作家，中国商报新闻出版总社资深编辑，主要从事财经、管理、社科类的图书策划和创作。先后出版过《穷人通胀，富人理财》《日本核危机启示录》《生财致富经济学》《阴谋》《华尔街金融危机》《大暗杀》《早上3分钟，读懂财经新闻的潜台词》、《终极幕后帝国》《美国金融危机的幕后元凶》《经济突围》等书。累计发行80余万册。有多部书稿被台湾、韩国引进版权，全球销售。

　　第二章华尔街怎样判断股市泡沫和经济危机——趋势预测法趋势预测法
　　趋势预测法趋势预测法又被称为“比较分析法”或“时间序列预测法”，是指将历史上的所有数据和资料按照时间先后的顺序排列到一起，然后通过时间顺序上所反映出来的不同经济现象，以及在发展过程中所表现出来的发展方向和趋势，按照时间的顺序向未来的时间外推或延伸，从而预测出未来经济发展过程中可能达到的水平。趋势预测法早起源于华尔街投资家，他们将那些可能会对某只股票或基金产生影响的所有因素收集到一起，按照时间发生的先后顺序绘制成了股票价格与成交量运行的走势图，再通过把那些在未来可能会对这只股票的价格产生影响的因素综合到一起，按着股票的趋势发展推测出这只股票未来的发展走势，从而实现投资的盈利。正是在这种趋势预测法的指引下，巴顿?比格斯准确地捕捉到了科技股出现泡沫的规律，并作出了大胆的预言。威廉?江恩也在媒体的监控下，在25个交易日内完成了高达92?3%获利率的操作。那么，趋势预测法究竟有没有什么统一的规律可言，不然华尔街怎么会涌现出了一代又一代如江恩、比格斯、巴菲特、罗杰斯、*等一个个耳熟能详的投资大师呢？
　　投资股票，究竟投资的是上市公司的前景，还是未来的经济发展趋势？随着全球经济发展大潮的兴起，投资也出现了一股热潮。无论是西方国家的中小投资者，还是发展中国家的经济分析师，似乎都对投资产生了浓厚的兴趣，尤其是对于股市、期市和黄金市场。在欧美等国家，大到像高盛、摩根士丹利等投资银行，小到那些中小投资者，很多人认为，欧美那些国家的投资者都是以理性投资为主，就像是发展中国家的国民喜欢把钱存在银行里一样，这些西方国家的人们相信那些投资机构，所以都习惯将闲散的资金用来投资，以便为自己的未来赚取到一定的回报。换句话说，西方国家的人们更相信：把钱交给那些证券经纪人去打理，就一定会赚到钱。
　　事实上，很多西方国家的中小投资者也确实通过经纪人获得了一些收益，特别是在美国，很多经济学家或投资家对经济走势的分析也确实充满了神奇。比如众所周知的巴菲特，之所以一直被中国等发展中国家的投资者奉为神明，就是因为他对一个国家经济走势的预测给投资带来的成功，而并不是这些投资家盯紧股市去做短线的投机。近年来巴菲特一直都很关注中国、印度、巴西等金砖国家的经济走势，并且对外一直宣称这些发展中国家很有魅力，值得投资，但实际上巴菲特却一直没有对这些国家进行过大笔的投资。那么，这又意味着什么呢？是巴菲特在说假话，一方面看好这些发展中国家的经济发展，另一方面却又不投资？还是他根本就不看好这些发展中国家的经济发展趋势？
　　对于这些西方投资家们的言行，普通投资者在解读的过程中，往往只是局限于自己的投资品种本身的价格走向，也就是局部的微观变化，而那些西方投资家与普通投资者的理念往往是反向思维的，所以这些投资家所得出的判断往往出乎所有人的意料。比如威廉?江恩，早在1902年刚刚24岁时就入市开始买卖棉花期货，4年后便开始一边自己买卖期货一边做期货、股票经纪人，并且取得了巨大的成功。特别是在1908年江恩移居到纽约后，他正式成立了自己的经纪公司。由于对市场的准确判断，江恩一时名声大噪，也因此引发了至今为止很多投资家与中小投资者对江恩理论的研究，特别是江恩的那些预测和分析股票的方法，比如江恩角度线、轮中轮等。尽管这些分析方法是江恩经过多年研究和实际操作总结出来的股票运行规律，但人们在结合标准普尔指数和道琼斯指数走势的同时，在钻研江恩理论的过程中，绝大多数的中小投资者却并未从中得到收益。
　　从1909年美国一家杂志社对江恩及其预测法的实地验证来看，很多人都感到奇怪：江恩在杂志社工作人员的监督之下，在当年10月的25个交易日中，共进行了286次买卖，结果有264次获利，22次出现损失，其获利率竟然高达92?3%。但是，为什么江恩能够根据自己的方法获得如此高的回报，而其他的投资者却无法做到对市场的准确预估呢？这就是江恩理论的独特之处，实际上也是很多投资大师之所以能够取得成功的主要原因之一。而要想明白这一点，其实不仅可以从江恩身上看出端倪，还可以从巴菲特身上看得更清楚。同样是作为以投资股票和期货脱颖而出的投资者，巴菲特并没有像江恩那样发明一套理论，但他却依然像江恩一样获得了很大的收益，因为巴菲特懂得江恩的趋势预测法。
　　在江恩看来，投资者可以根据股票在股市和期货市场上的趋势走向，结合标准普尔指数和道琼斯指数的趋势进行判断。也就是说，当大盘指数运行到一定的低谷时，某些符合投资要求的股票同时也出现了相对的低谷，这也就意味着投资的机会出现了。如果再根据对具体指标的分析和研判，就能够掌握的买入时机。同样的道理，当一只股票运营到一定的高点后，大盘指数也运行到了一定的高点，也就出现了卖出的机会。这是每一个分析师都明白的浅显的道理，但是如何预测一只股票的好坏，需要研究这家上市公司是否具有发展潜力。如果研究大盘指数的走向，就必须研究美国的经济发展趋势。因为股市作为一个国家经济发展的晴雨表，一个国家的经济发展趋势，甚至是某些细微的变化，都能够通过股市上的波动被敏锐的投资者或分析师捕捉到。而作为一名投行的决策者，就必须事先对一个国家的经济发展有所了解，大到这个国家的经济政策，小到这个国家细微的局部微观调控，对这些变化掌握得越详细，投资者就越容易掌握这个国家的经济运行走势和未来发展趋势。也只有洞悉了这些，投资者才能够根据事先的了解对某些优质、有潜力的国家的上市公司进行投资。因为在江恩眼中，历史总是会出现惊人的相似，无论大到一个国家的经济走向，小到一只股票的兴衰，都是有一定的规律可循的。
　　因此，江恩认为，表现在一只股票上的走势，大到一个国家的宏观调控政策，小到国家某个地区的微观经济调控，从这只股票的每一个波动都可以清晰地反映出来。同样的道理，一个国家的经济发展变化，也会影响到这个国家的股市波动，尤其是在某些行业中表现得为突出。很多欧美国家的公民都有着一个相同的观念，一旦国际形势变得有些错综复杂之后，比如海湾战争、伊拉克战争爆发时，特别当局势不够明朗化时，国际上的黄金价格就会出现一波快速上涨。如果从江恩的分析理论出发就会发现，此时的银行股会下跌，因为战争给国家安全带来了一定的不确定因素，很多人都会急于将钱从银行取出来兑现为不贬值的实体黄金。但是与银行股情况截然相反的现象是，具有军工概念的股票会出现大涨，因为战争的出现，武器成为的消耗，这些具有军工概念的股票必然会从中受益。比如众所周知的惠普公司，在公司成立之后，尽管太平洋战争的爆发使得休利特当时应征入伍参了军，留在公司独撑大局的帕卡德不但没有因此受挫，反而抓住了战争给公司带来的新机遇，专门研究和生产出了很多用于军方情报部门的产品，使得惠普不仅没有因这场突如其来的太平洋战争而受损，反而因战争而获得了长足的发展。
　　所以，同样是一场战争，对于一名经济投资家来说，反映在他们眼中的价值却是截然不同的两个概念。这实际上也就是说，一只股票的兴衰，固然会受到国家经济整体运行的影响，同样也会受到来自于行业间的影响，而且还会受到不同国家的经济、军事、政治等因素的影响，比如美国因次贷危机而引发的波及全球每一个国家和地区的金融海啸，以及后来的欧债危机等。作为远在亚洲的中国、印度等新兴国家而言，其国内经济运行基本上一直处于稳定之中，但实际上，中国和印度同样被影响到了。因为远在欧美的经济危机不仅危及到了中国和印度在国外的企业，同时也关联到了国内那些依赖于出口的行业产业链。而所有这些影响并不是从生活在这些国家的人们生活中反映出来的，而是先反映到股票市场上，接着才会反映到实体经济领域。
　　从江恩的趋势预测法中不难看出，表面上看起来江恩的投资公司是在做投资股票、期货的工作，实际那些关于预测市场短期变化的方法对于投资家而言都是次要的，尽管看起来他们投资股票时选择的都是那些业绩好、未来有发展潜力的上市公司，但实际上能够引起他们关注的不是这些，而是美国经济在一定时期的走势，以及在全球经济格局中每一个国家的兴衰所可能带给美国经济的某种影响。因为只有准确地预估到了这些，才能够游刃有余地去操作好每一只股票。