风投
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作者[美]汤姆·尼古拉斯
出版社中信出版集团股份有限公司
ISBN9787521721348
出版时间2019-02
装帧平装
开本32开
定价69元
货号10596462
上书时间2024-11-11
商品详情
- 品相描述：全新
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作者简介
汤姆·尼古拉斯(Tom Nicholas),哈佛大学商学院教授，教授美国商业和经济史，并多次获得哈佛教学方面的奖项以及查尔斯·威廉姆斯优秀教学奖。
在哈佛任教之前，任教于MIT斯隆管理学院和伦敦政治经济学院。
目录
引言 历史的意义
第一章 捕鲸探险
捕鲸业的成败-
组织模式：基本结构和所有权-
航行融资-
作为中介的经纪人和他们的业绩-
船长和船员的选拔和激励分成机制-
周期性、泡沫、风险和多元化-
三个互补的要素-
第二张 风险资本的早期发展
棉纺织业的“高科技”创新-
获取前沿技术-
签订现金流和控制权合同-
棉纺织业中的风险资本和规模化-
通过金融中介配置风险资本-
创新热点-
资本与管理-
创业投资的根源-
第三章 私人资本实体的崛起
非正式市场：为高科技创业公司融资-
家族财富和家族办公室-
劳伦斯·洛克菲勒的角色-
投资公司及合伙企业-
J.H. 惠特尼公司及其他东西海岸实体-
美好的开端-
第四章 市场与政府
初创企业的融资缺口-
ARD 的成立-
ARD 的组织结构-
ARD 的投资策略和方法-
长尾理论的证实：数字设备公司-
来自准政府实体的竞争：意识形态之争-
小企业投资公司计划-
向有限合伙制前进-
第五章 有限合伙制结构
早期有限合伙制与法律框架的改变-
石油与天然气有限合伙制企业和风投的纳税问题-
DGA 公司-
格雷洛克合伙公司-
文洛克创投-
政府支持：养老基金与风投资金供给-
资本利得税改革效果-
提高制度化程度-
第六章 硅谷和投资风格的出现
硅谷风投的先决条件-
投资于人才：阿瑟·洛克和仙童半导体-
戴维斯-洛克(1961—1968)-
投资英特尔-
苹果和戴索尼克公司-
投资于技术： 汤姆·珀金斯和KPCB-
天腾-
基因泰克-
投资于市场：唐·瓦伦丁和通往风投的途径-
红杉资本-
投资、理念和回报-
为腾飞做好准备-
第七章 20世纪80年代的高科技、不断发展的生态系统和多样性
高科技领域的繁荣和萧条-
银行、IPO 中介、夹层融资和风险债务-
企业风投-
公-私实体-
分层、业绩基准和投资阶段-
规模扩张：新企业协会-
新一代的杰出投资者-
多元化问题的起源-
未来的机遇和警示-
第八章 大泡沫
20世纪90年代的高科技革命-
风投的回报与薪酬收益-
关键性投资-
风投的结构、策略和方法-
电子商务混战：Pets.com对战Petstore.com-
历史视角的重要性-
余波中的风投：合法性危机-
创造金融与社会价值-
尾声 从现在到过去到未来
致谢
注释
译后记
内容摘要
捕鲸探险和风投基金背后的投资模式被认为是可以互换的，这两个行业的收益分配也很好相似。捕鲸经纪人在提供资金的有钱人和从事航行的船长、船员之间充当中介，就像风投公司在有限合伙人和投资组合公司的创业团队之间充当中介一样。美国在捕鲸方面创造性的兴盛，反映了一种独特的文化，即创业例外论，以及风险资本的配置和对高回报的追求。捕鲸业的资本回报率可能会很高，但与这个不可预测且危险的行业相关的负面风险也可能会很高。在美国，捕鲸是很早应对风险资本中介、组织形式、所有权结构、激励机制、团队建设和委托代理权衡等复杂问题的生意之一。捕鲸生意代表着探索美国风险融资起源的一个重要起点。 捕鲸在16世纪抢先发售成为一个商业化产业，当时冰岛和西班牙比斯开的捕鲸者每年经营大约60艘捕鲸船。在竞争优势转移到英国之前，荷兰人占据了地位（直到18世纪70年代左右），在格陵兰岛以东的地区开展业务。随着每年从沿海港口到北极寻找弓头鲸的航行次数激增，议会的奖励刺激了“商人们在这项贸易中做投机买卖”。然而，到19世纪，美国已经成为明确的行业。到1850年左右，全世界900艘捕鲸船中有近75％是在美国注册的。新英格兰是美国捕鲸业的中心。起初，马萨诸塞州楠塔基特是很重要的地点，该地在1768年时拥有125艘捕鲸船。后来，当更大的船只难以在楠塔基特的沙洲上航行时，新贝德福德开始崛起。兰斯·戴维斯、罗伯特·高尔曼和卡林·格莱特对该行业的大量研究表明，美国的优势来自各种因素的混合，包括通过经纪人、船长和船员的人力资本实现的创业和管理，诸如船舶设计之类的技术创新，以及强大的奖金“分成”系统，这意味着捕鲸人基本上在航行中都持有股权。 尽管有这些激励措施，还是很难预测捕鲸成功的可能性。想想有名的“埃塞克斯”号，赫尔曼·梅尔维尔发表于1851年的小说巨作《自鲸》正是受此启发创作的。1819年8月，有着成功的历史记录和“幸运船”美誉的“埃塞克斯”号从楠塔基特出发，驶向太平洋，这预计将是一次利润丰厚的捕鲸冒险之旅。1820年11月，在一个平常的日子里，当船员们瞄准一个鲸群时，一条85英尺长的抹香鲸撞向了船的左舷。这艘重238吨的捕鲸船倾覆沉没，船员们匆忙登上三艘捕鲸小艇，从残骸中收集给养。1820年12月，船员们抵达了一个荒岛。一些人留了下来，而另一些人则前往大约3000英里外的南美洲海岸。两个月后，这些海难幸存者由在智利海岸附近工作的捕鲸船营救。 乍一看，可能很难看出19世纪的捕鲸与现代风投有什么共同之处。投资组合公司的创业者所做的决定，并不会冒“埃塞克斯”号船长和船员所面临的致命风险。此外，创业者可以利用等机制从新技术中获得回报，但与任何捕鲸冒险相关的经纪人、船长和船员所面临的主要挑战，却是寻找他们没有任何财产权的新鲸鱼种群。 然而，对两个行业的详细调查表明，它们之间十分相似，尤其是在收益分配方面。绝大多数由风投支持的公司都失败了，产生了明显的长尾。那些“命中”的投资预计将会抵消产生亏损和回报平庸的投资。一家很好风投公司很近的业绩显示，其投资组合总回报的52％来自仅占投资组合总成本的6％的初创企业。在这些风投公司做出的个体投资决策中，62％是亏损的，而5％产生了超过10倍于原始投资的回报。收益的这种分布反映了一个事实：就像成功的捕鲸探险一样，风投的命中率也很难事先确定。 为了说明现代风投和捕鲸的收益之间惊人的相似之处，我将使用来自戴维斯、高尔曼和格莱特的捕鲸航行数据来描述捕鲸业。他们的数据来源广泛，包括亚历山大·斯塔巴克的非常不错作品《1878年美国捕鲸业历史》中列出的航行数据，以及由约瑟夫·迪亚斯汇编的1783—1906年4127次新贝德福德捕鲸航行的数据，迪亚斯本人很可能就是新贝德福德的捕鲸船船长。
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? 看内容 专业老到，犀利分析风投，更好地认知风投的发展全景 关于风投的传奇很多，却很少有人深入了解风投的运转逻辑，看清这个行业对创新、创业的推动作用，以及对社会的驱动力。同时，了解风投投资的核心、对初创企业的选择倾向，更好地判断互联网+的风口所在。 ? 看意义 通俗易懂，全面有趣，让你变身“风投业内人” 从风投起源讲起，条理清楚、故事丰富，包括捕鲸的超长航行和残酷内幕，IT巨头之间的纠葛和往来，而又不至于低俗，读来别有意味。更得到“风投之父“阿瑟·洛克极力肯定！读完这本，对风投有全景性认识，看懂行业本质。 ? 看作者和译者 哈佛大学教授力作，五道口金融学院副院长翻译 从作者到译者，风投都是他们的主要研究领域之一，对专业知识、思想深度的把握决定了全书的靠谱程度。
精彩内容
孙正义6分钟就决定投资阿里巴巴，狂赚2 500多倍；张磊第一单全投了腾讯，现在腾讯市值超4万亿元；彼得·蒂尔给Facebook投了50万美元，8年后变成约11亿美元；阿瑟·洛克给苹果投了约6万美元，3年后上涨为约1 400万美元。
风投的传奇故事为大众熟知，似乎就是一场1变1万、1亿的金钱游戏，但“当涉及风投时，那些不了解其历史的人更有可能获得糟糕的回报”。
哈佛大学教授汤姆·尼古拉斯从大历史和全球背景开始，全面回顾了风投发展史。从19世纪的捕鲸业开始，转入棉纺织业，再到硅谷的高科技企业，风投行业的规模不断扩大，在创业融资领域的影响力也日益增强。之后，尼古拉斯进一步分析了风投的环境决定因素，并重点讲述了阿瑟·洛克、红杉资本和KPCB等风投巨头的传奇经历。
尼古拉斯认为，风投是一种精神状态，体现在对冒险的渴望、大胆的创新，以及通过创新投资对不可能获得的财富的追求。基于这些，风投主要面向资本效率最高、潜在好处最大的高科技领域，极大地促进了社会大规模创新、深度创新，使得社会能在新技术的推动下飞速发展。
当我们想要了解人类的冒险核心、创新的驱动力，这本书是了解这一切的入口。
媒体评论
我们总是津津乐道于风投的各种传奇故事，却很少系统了解风投这个行业本身存在的价值，以及选择企业的标准。这本书将讲述风投不为人知的发家史，以及行业大神们的传奇经历，带领我们领略金钱的强大力量，以及创新对社会的驱动力
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