矿业投资风险分析理论与方法

第1章 绪论

1.1 矿业投资概述

1.1.1 矿业投资及其特点

1.1.2 矿产品供应过程

1.1.3 矿业投资项目评价工作阶段

1.1.4 矿床经济评价的各阶段

1.2 矿业投资风险评价的背景

1.3 国内外研究现状

1.3.1 国外研究现状

1.3.2 国内研究现状

1.4 矿业投资评价方法概述

1.4.1 矿业投资评价方法分类

1.4.2 矿业投资评价遵循的原则

1.5 矿业投资可行性研究概述

1.5.1 可行性研究的概念

1.5.2 可行性研究的依据、作用、步骤及评估和审批

1.5.3 可行性研究的内容

1.5.4 可行性研究的资质要求

1.6 项目风险管理概述

1.6.1 风险的内涵

1.6.2 风险管理目标

1.6.3 风险管理程序

1.6.4 风险识别

1.6.5 风险评价

1.6.6 风险防范

第2章 矿山项目风险管理理论与方法

2.1 概述

2.1.1 研究风险的背景及意义

2.1.2 风险的定义

2.1.3 风险的本质

2.1.4 风险的特征

2.1.5 风险的分类

2.1.6 风险产生的原因

2.1.7 风险的主要特性

2.2 矿山项目风险管理沿革与发展

2.2.1 风险管理的概述

2.2.2 风险管理的历史沿革

2.2.3 风险管理研究发展趋势

2.3 项目风险管理的必要性与可行性

2.3.1 项目风险管理的必要性

2.3.2 项目风险管理的可行性

2.4 风险管理内容与原则

2.4.1 风险管理的基本原则

2.4.2 风险管理范围的界定

2.4.3 风险管理过程

2.4.4 风险管理内容

2.5 项目风险管理类型与测量

2.5.1 风险管理类型

2.5.2 风险度的确定

2.6 项目风险管理理论体系及范畴

2.6.1 系统安全理论

2.6.2 操作检查技术系统理论

2.6.3 能量释放理论

2.6.4 骨牌理论

2.6.5 风险应对策略

2.6.6 风险管理范畴

2.6.7 风险管理程序

2.7 风险管理步骤

2.7.1 风险管理技术步骤

2.7.2 风险监控管理规划

2.7.3 风险识别与评估模式

2.8 工程项目风险分析的一般方法

2.8.1 专家调查法

2.8.2 故障树分析法

2.8.3 情景分析法

2.8.4 筛选―监测―诊断技术

2.8.5 风险识别存在的问题

2.9 项目承包商风险管理方法

2.9.1 承包商面临的风险

2.9.2 承包商风险体制与迁移

2.9.3 承包商风险控制体制

2.10 项目业主风险管理方法

2.10.1 项目的决策风险

2.10.2 项目的融资风险

2.10.3 项目的管理风险

2.10.4 项目的建设风险

2.10.5 业主风险控制要点

第3章 矿业投资风险评价理论与方法

3.1 投资及其风险

3.1.1 投资的内涵

3.1.2 风险的不同学说

3.1.3 对投资风险的态度

3.2 矿业投资风险的基本特征

3.3 投资风险的类型

3.3.1 技术风险

3.3.2 融资风险

3.3.3 管理风险

3.3.4 市场风险

3.3.5 外部风险

3.3.6 其他风险

3.4 不确定性分析与风险分析

3.4.1 不确定性分析

3.4.2 风险分析

3.5 投资风险分析内容

3.6 矿业投资风险评价指标的优化

3.6.1 矿业投资的风险识别

3.6.2 资本资产定价模型中参数的选取

3.6.3 风险敏感系数

3.6.4 矿业项目过程风险评价指标的优化

3.7 矿业投资风险评价存在的问题

3.7.1 关于静态评价与动态评价的局限性问题

3.7.2 矿业投资风险评价指标和标准存在多样性的问题

3.7.3 关于矿业投资的不确定性分析

3.7.4 关于对矿业项目过程风险的评价

第4章 矿业投资风险分析常用方法

第5章 矿山项目投资风险识别与估计

第6章 矿业项目价值链风险分析

第7章 矿业投资风险分析仿真与模拟

第8章 矿业投资风险控制策略

第9章 矿业投资项目的非技术风险及其防范

第10章 海外矿业投资风险评价实例

参考文献

第1章绪论

1.1矿业投资概述

1.1.1矿业投资及其特点

矿业投资是指以一定的资金或者实物直接或者间接地从事矿产资源开发和利用并预期获得利益的行为。从货币形态来讲，它是企业为扩大生产规模追加的投入资金；从物质形态来看，它是指企业新建矿山，新上流水线和厂房、机器设备及雇佣更多的工人或者在现有生产条件下，改造或扩建生产条件和规模，以提高产量。

矿业投资的规模和大小虽然受整个社会生产有机构成的制约，但是矿业投资所带来的社会经济效益不仅为国民经济增长做出了重要贡献，而且直接影响着矿业的下游产业，诸如机械制造、电子通信、机电工程等工业，对整个工业的发展和国民经济增长具有重要影响。

矿业投资按矿产资源开发利用的产业链可分为地质调查投资、地质矿产勘查投资、矿产开发建设项目投资以及矿山改造、扩建投资；按矿产资源种类可分为矿产勘查开发项目投资、石油天然气开发项目投资、有色金属矿产勘查开发项目投资等。根据西方经济学理论，投资和消费是推动国民经济增长的主要因素。矿业投资是一个国家投资总额的重要组成部分，也是工业投资的重要力量。矿业投资具有以下特点。

1.矿业投资具有基础性和战略性

矿业是工业部门的基础产业，处于工业产业链的上游，一个国家的工业原料和能源，主要来自矿产资源的开发利用。国民经济发展对矿产资源特别是重要的矿产资源的需求，必须提前规划准备。如石油、天然气、煤炭、钢铁及重要的有色金属矿产，其资源供给对保证国民经济持续发展，具有战略意义，必须提前5年、10年甚至更长时间做好准备。因此，矿业投资往往具有全局性和战略性，是国民经济持续发展必须考虑的重要因素。

2.矿业投资具有投资规模大、投资周期长的特点

矿业投资一般规模比较大，特别是关系国计民生的矿种，一个投资项目少则几千万元人民币，多则几十亿、数百亿元人民币，这是矿产开发本身具备的特点。矿产资源从勘查到开发利用，要经过较长的周期，从勘查来说，要寻找某种矿产资源，除了要进行大量的地质调查外，还要进行科学研究，提出找矿方向等；进行地质勘查，要动用各种勘查手段经过综合分析和工程施工，才能发现和控制矿床；经过评价，进入开发，须进行大规模的投资建设。一个矿床从勘查到开发少则2~3年，多则5年或更长。一个矿山从建设到投产运行，少则1~2年，多则3~5年，因此，矿业投资较其他项目投资周期要长。

3.矿业投资具有高风险、高收益的特点

矿业投资往往具有很大的风险。从找矿来看，其风险最大。由于矿产资源埋藏在地下，人们只有通过大量的勘查工作才能发现它，经过科学分析认识它。因此，虽然投入了很多资金、做了很多工作，最后得到的结果，有可能是具有工业经济意义的矿床，但也有可能“扑空”，形成所谓地质勘查的“空投现象”。从矿山开发来讲，尽管矿产进入矿山开发阶段，已经被人们认识，并控制了矿床，但地质条件的复杂性也是难以预料的。此外，矿产品价格的变化，也是影响矿山企业经济效益的敏感因素。如果矿产品价格上升，可以带来更多的收益，如果价格下降，就会降低矿山企业的效益。如果价格下降到企业无法承受，矿山投资就无法收回。当然，影响矿山企业效益的因素还有很多，比如管理水平、人才培养、资金、原材料价格等。由于矿山企业投资一般规模比较大，一旦决策失误，就会形成投资的巨大浪费。

风险与收益往往成正比，这是投资必须考虑的一把双刃剑。一个好的矿业投资，如果风险能比较好地控制，各种因素分析和评价比较合理，往往会得到很好的回报。矿业投资的收益，实际上是风险报酬。因此，矿业投资往往要经过详细的技术经济评价和比较。

矿业投资按照投资主体的性质可分为政府的矿业投资与厂商的矿业投资两大类。政府的矿业投资是国家或地方政府基于对未来特定时期内，世界、国家、地区范围内的矿产资源赋存、开发以及利用状况的分析与预测，为实现政府的矿业政策目标与国民经济发展计划，进而获得社会经济效益，而进行的矿业投资。厂商的矿业投资则指厂商基于政府矿业政策和自身的长远发展规划，为维持其市场份额或者扩大再生产，进而获得经济效益，而进行的矿业投资。

矿业投资环境与其他工业投资环境相比，有以下显著特点。

（1)矿产供求关系的特点决定了矿产价格波动性强。矿产在低价时，供给弹性大；而在高价时，供给弹性小。一方面，这是因为矿业的新增生产能力形成周期长。另一方面，矿产的需求弹性小，原因是矿产的替代性差。但是，矿业作为基础产业，其产品的需求多属中间产品，受国民经济活动水平的影响较大，所以，当经济繁荣时，矿产的需求量大、矿产价格高，而当经济萧条时，矿产的需求量小、矿产价格低。

本书是国内外矿业投资风险分析研究方面的中文专著。矿产资源是不可再生资源，资源的过度消耗将给我国未来可持续发展带来严重问题。资源的掠夺式开采和无序开发不仅造成资源的严重浪费，也造成了严重的环境污染。在矿业市场日益发育的情况下，矿业投资项目数量和规模也成倍增长。如何保护矿产资源，提高投资效益，除了要加强法律体系建设和矿政管理外，加强矿业项目的投资风险分析也应引起充分的重视。矿业投资是在复杂的自然和社会环境中进行的，面临着许多因素的影响。