金融经济学

目录

第一章 引言 1

本章目标 1

第一节 金融经济学的定义 1

一、现代金融学的特征 1

二、什么是金融经济学 1

第二节 金融经济学的主要理论 2

一、20世纪50年代以前的金融经济学相关理论 2

二、20世纪50年代后至20世纪80年代前的金融理论 2

三、20世纪80年代后金融经济学的新发展 5

第三节 金融经济学的核心思想 6

本章小结 7

扩展阅读 7

参考文献 7

习题 9

第二章 不确定性与期望效应理论 10

本章目标 10

第一节 风险与不确定性 10

一、风险的定义与度量方法 10

二、风险溢价、投资、投机与赌博 12

三、确定性与不确定性 15

四、投资决策准则 18

第二节 偏好关系与效用函数 20

一、二元关系与偏好关系的定义 20

二、效用函数 22

三、期望效用函数 23

四、期望效用理论矛盾 27

本章小结 28

重要术语 29

扩展阅读 29

参考文献 30

习题 30

第三章 风险厌恶型投资者的投资行为研究 31

本章目标 31

第一节 公平赌博与风险厌恶、风险喜好、风险中性 31

一、公平赌博的定义 31

二、风险厌恶、风险喜好与风险中性 32

第二节 风险厌恶型投资者的投资研究 36

第三节 个体风险厌恶度量 38

第四节 绝对风险厌恶与相对风险厌恶 40

一、绝对风险厌恶系数 40

二、相对风险厌恶系数 42

第五节 一阶随机占优与二阶随机占优 45

一、一阶随机占优 45

二、二阶随机占优 47

三、占优 48

本章小结 48

重要术语 48

参考文献 48

习题 49

第四章 投资组合选择理论：均值-方差理论 50

本章目标 50

第一节 投资组合选择 50

一、证券收益与风险的度量—均值与方差 51

二、多个资产构成的投资组合 53

第二节 均值-方差理论的假设条件 60

一、假设条件 60

二、几点说明 61

第三节 证券投资组合的可行集、有效集与最优投资组合 62

一、可行集 62

二、有效集 62

三、最优投资组合的选择 64

第四节 无风险借贷对有效集的影响 64

一、允许无风险贷出的投资组合 64

二、允许无风险借入的投资组合 65

三、允许同时进行无风险借贷—无风险借入和贷出对有效集的影响 66

四、市场组合、系统风险、非系统风险 67

第五节 不含无风险资产的定价模型分析 69

一、多项风险资产组成的前沿证券组合 69

二、多项风险资产组成的前沿边界图形 72

三、几个重要的性质 73

四、不含无风险资产的定价模型 76

第六节 考虑无风险资产的资产定价模型 77

一、存在无风险资产的证券组合前沿 77

二、含无风险资产的前沿边界的组合 79

三、经典资产定价模型—含无风险资产的定价模型 79

本章小结 80

重要术语 80

参考文献 80

习题 81

第五章 资本资产定价模型 82

本章目标 82

第一节 CAPM标准形式 82

一、分离定理 83

二、市场组合 84

三、资本市场线与证券市场线 86

第二节 CAPM的应用 89

一、系统风险与非系统风险 89

二、投资绩效 90

三、Jensen α 90

四、CAPM的实证检验 93

第三节 CAPM的延展 93

一、不含无风险资产 93

二、仅能贷出不能借入无风险资产 94

三、允许借贷，但贷出和借入利率不等 96

本章小结 98

重要术语 98

参考文献 98

习题 98

第六章 基于消费的资本资产定价模型 99

本章目标 99

第一节 基于消费的资本资产定价模型的推导 99

一、模型的设定 99

二、约束条件和模型的求解 100

第二节 随机贴现因子 101

一、随机贴现因子的定义 101

二、关于随机贴现因子的讨论 101

第三节 风险溢价与风险溢价之谜 102

一、风险溢价与边际效用 102

二、风险溢价的计算 103

第四节 CCAPM与CAPM和多因子模型之间的关系 104

一、CCAPM与CAPM之间的关系 104

二、CCAPM与多因子模型之间的关系 106

本章小结 108

重要术语 108

扩展阅读 108

参考文献 108

习题 108

第七章 信息经济学与资产定价 109

本章目标 109

第一节 Kyle模型的推导 109

一、模型的设定 109

二、模型均衡的求解 110

三、模型的讨论 112

第二节 Kyle模型的应用：股票流动性 113

一、Amihud指标 113

二、回归方法 114

第三节 Kyle模型的应用：公司金融 114

一、模型的设定 114

二、模型的求解 115

三、模型的分析 115

本章小结 116

重要术语 116

扩展内容 116

参考文献 117

习题 118

第八章 因素模型与套利定价模型 119

本章目标 119

第一节 单因素模型 119

一、单因素模型的定义 120

二、单因素模型的一般形式 121

三、单因素模型的两个重要特征 121

四、市场模型 122

五、CAPM与单因素模型的关系 122

第二节 多因素模型 123

一、多因素模型的定义 123<