股票作手回忆录

杰西·利弗莫尔(Jesse Lauriston Livermore, 1877-1940)，股票目前的传奇人物，华尔街优选的个人投资者，被人们称为“华尔街巨熊”。他天赋异禀，14岁与人凑了5美元进入股票市场，15岁赚到1000美元，21岁赚到1万美元，24岁赚到5万美元，29岁便身价百万，30岁身价300万。1929年，他人生的很好时刻到来了，美国历史记录严重的股灾爆发，但这场股灾中，他不仅未受分毫损失，并且由于他坚持卖空，获利1亿美元。这次惊天交易让他受到无数争议，人们称呼他为“卖空整个美国的人”。利弗莫尔一生坚持独立操作、个人判断、独自交易，他的操作手法被后来者不断延伸学习，繁衍出各类股票技术流派。他一生经历数次破产，却又数度崛起，成为华尔街20世纪优选的神话，无论是他的敌人还是追随者都承认——利弗莫尔是这个世界上最杰出的股市操盘手。

第一章 初次接触股市

第二章 不要在市场信号出现之前出手

第三章 只有赔钱才能证明我是错的

第四章 华尔街，我又回来了

第五章 数字是专享不会说谎的

第六章 相信直觉，坚信自己是对的

第七章 找对了出手时机，就成功了一半

第八章 反思自己的错误，就能从中受益

第九章 当你想离场时，一定要离场

第十章 最小阻力线是关键

第十一章 犹豫就意味着输

第十二章 投机者的敌人来自内心

第十三章 想要学习经验，就必须付出学费

第十四章 投机生涯中最危险的时候

第十五章 投机操作时，一切无法预料

第十六章 内幕！内幕！

第十七章 经验是把双刃剑

第十八章 优选的同盟军就是市场大环境

第十九章 每个大作手都有一个梦想

第二十章 天才作手基恩

第二十一章 你专享能做的事情就是卖出

第二十二章 先下手为强，后下手遭殃

第二十三章 匿名消息比内幕消息更坏

第二十四章 股票涨跌没有理由

     第一章 初次接触股市 华尔街不存在新鲜事物，永远都不可能存在。因为投机由来已久，像大山一样古老，并恒久不变。今天，股市所发生的一切，过去都曾发生过，并且今后还会继续发生。 初中刚毕业，我就出来打拼了，在一家股票经纪公司营业部做报价板记录员。我对数字的感觉很灵敏，上学的时候就曾在一年内完成了三年的数学课程。我很擅长心算，一般情况下公司的报价机旁边会坐着一位客户，由他喊出价格，而我的职责就是往客户室的大报价板上誉写这些数字。我从不觉得客户的报价速度快，因为对我来说记住数字很容易。 那家经纪公司有很多员工，我的人缘很好。在市场比较活跃的日子里，我会很忙，从上午10点忙到下午3点，几乎没有时间聊天。当然，那毕竟是上班时间，因此我也不会在意什么。 但是，不管有多忙，我对工作的思考也丝毫不会受到影响。在我看来那些报价并不意味着股票的价格，多少美元一股，在我看来仅仅是数字而已。当然，数字也有它的特定含义，这些数字始终在变化，我必须注意这些变化，这也是我最感兴趣的。至于它们变化的原因是什么，我不知道，不关心，也不去想，我只要注意到它们在变化就够了。注意它们的变化，就是我要做的事情。每个工作日五个小时，再加上周六两个小时，我都在做着这样的事情。 我就是从那个时候开始对股价变动产生兴趣的。因为有着超强的数字记忆能力，所以如果股价在今天上涨或是下跌了，我可以清楚地回想起它在昨天发生的所有变动细节，这一切都得益于我对心算的爱好。 经过观察，我注意到：无论是上涨还是下跌，股价总会预先显示出某些特定的模式。这种情况曾经多次出现，甚至可以视为某种征兆，刚好为我的行动指明了道路。当时，14岁的我已经对此默默地观察了千百次，并且开始把今天的股价变化和过去的情况做一番比较，以此来验证这种征兆。不久，我便开始大胆地预测价格走向。对我来说，专享的指导就是股价以往的表现。在我的脑海中有一套“规律”，我根据这套“规律”来寻找走势与之相符的股票，并且为它们“计时”——你应该明白我的意思。 打个比方，你能辨别出在什么时机买进比卖出更有利一些。股市就像战场，报价带就是你的“望远镜”，凭借这架“望远镜”，你就已经拥有了七成胜算。 另外，我还从前辈们那里学到了另一个道理——华尔街不存在新鲜事物，永远都不可能存在。因为投机由来已久，像大山一样古老，并恒久不变。今天，股市所发生的一切，过去都曾发生过，并且今后还会继续发生。这一点，我时刻谨记于心。我能够记住事情发生的时间以及发生的原因，这些为我的赚钱之路提供了足够的帮助。 这样的预测游戏让我沉醉，我每时每刻都在期待着预测所有活跃股票的涨跌。我把观察到的信息记在一个小本子上，其实很多人都在记录，只不过他们所记的大多是虚拟交易，目的只是为了在出现几百万美元盈亏时，不致被狂喜冲昏头，或是一夜之间沦为穷光蛋。我的记录跟他们不同，我记的是自己猜对了还是猜错了。在可能的走势确定后，我最感兴趣的就是自己的观察是否准确，也就是说，我要验证自己是否猜对了。 比方说，在对某只活跃股当日的每一次波动做了一番研究后，我会得出这样的结论：过去发生此类情况时，就意味着接下来会出现8～10个点（按照美国当时的股票报价，一点等于一美元）的下跌行情。假设当天是周一，那么我就会将这只股票的名称及其当天的价格记录下来，再根据它以往的表现，预测出它在周二和周三可能出现的走势。等到周二、周三过去后，我就会把我的预测与报价带上的数字做一番对比。 就这样，我开始对报价带上的信息产生兴趣。我发现价格波动始终暗示着它将上涨或是下跌。波动的产生当然自有原因，然而报价带本身却对“为什么”并不关注，更不会做什么解读。从14岁开始，我就不再问报价带“为什么”，现在我已经40岁了，依然不会问这个问题。要想知道某只股票今天价格波动的原因，大概要等两三天、两三周甚至两三个月后。但这又怎样呢？报价带只在当下对你有意义，到了明天它就毫无意义了，想找到原因那就要等。但你的当务之急是马上行动，否则就会错失机会。我一次又一次地目睹了这一幕的不断上演。还记得某天市场大涨，但是空管公司的股票却下跌了三个点，这就是事实，也是结果。到了下一周，空管公司董事会通过了终止分红的方案，这就是原因。他们明白应该做些什么，即使他们的股票没有卖出，但至少也没有买进。没有内部的大量买进，就没有理由不破位下跌。 我用小本子做记录，大概坚持了六个月。每到下班时间，我都不着急回家，而是把当天需要记录的数字写在小本子上，然后对这些数字做研究分析，密切关注相同或相似的价格波动。这其实也是在学习分析报价带，只是当时我并没有意识到这一点。 一天，午餐时一位比我年长的杂工突然找到我，低声问我是否带了钱。“你问这个干什么？”我反问道。 “哦，”他回答道，“我收

本书讲述了传奇人物杰西·利弗莫尔的股市操盘生涯。他在14岁与他人凑了5美元进场直到身家过亿，开启了他传奇的投机历程，他几度破产，又东山再起。1929年大萧条时期，他做空股市赚走1亿美元，成为股市里疯狂的大空头并跃居大富豪之列。本书深入浅出地讲述了当时利弗莫尔交易的来龙去脉，展现了其投资思路和操盘手法的精髓。他用真金白银换来的交易经验于今天仍具有指导意义。从这本书中，我们可以看到一个操盘手的内心世界及大时代的缩影。