新时代国企改革策

李锦，中国国企研究学者，近年来党和国家国企政策与新闻事件解读人。被舆论界称为“国企改革舆论旗手”“中国企业政策新闻解读人”。

2010年后，相继担任中国企业报总编、中国企业改革发展研究会副会长，国务院国资委新闻中心专家，中国企业研究院研究员。并兼清华大学、中国□□大学、中央财经大学、中国传媒大学、中国大连高级经理学院与山东大学教授、研究员。

已出版著作24部。关于国企改革的著作有：《国企改革的方向与焦点》《金融危机在中国的演□》《国企改革顶层设计解析》《国企供给侧改革》《深度》（自传）等。

第一章在解决国企改革矛盾中形成的新理论 / 

国企改革走向新时代的艰难历程与突破趋势 / 

世界视野下的中国新一轮国企改革 / 

国有企业改革关键时期释放出的新信号 / 

正确理解国企改革的目标体系 / 

建立与现代化经济适应的国企改革动力体系 / 

从十九大报告看新时代国企改革的热点 / 

第二章所有权与经营权分开是建成□□□□市场经济的焦点 / 

我的国企改革观是“两权分开论” / 

央企这艘巨舰不能幻想“回到从前” / 

中央经济工作会议主题词的五年转换 / 

供给侧改革是化解发展不平衡矛盾的一场战略突围 / 

国企改革五年积厚成势及其对十九大后改革的准备 / 

第三章董事会及公司治理的要害是权力授予与制衡 / 

国企高管薪酬要分为“市场价”与“行政价” / 

央企董事会改革试点10年为何难成正果？ / 

董事会建设贵在权力分开与制衡 / 

职业经理人试点再拖三年央企人才流失将达30% / 

中央企业公司制改革的路径选择与难点 / 

第四章联通混改是国企改革突破的“关键一战” / 

“混改”三种乱象反映改革理论基础的混乱 / 

混改难以取信于“民”的原因何在？ / 

把混改作为突破口可望改□国企改革缓慢的□面 / 

当前国企混合所有制改革势态与模式 / 

联通混改的□□价值与改革标杆意义 / 

第五章供给侧改革是转□国企经济困境的战略突围 / 

国企利润负增长倒逼的一场大突围 / 

供给侧改革对于化解中国发展不平衡矛盾的意义 / 

必须拿出改革容错机制以支持国企去产能 / 

保持供给侧改革战略定力不能动摇 / 

对“僵尸企业”千万不能搞债转股 / 

国企供给侧改革进入红利期的判断与论证 / 

第六章央企重组是为新经济体系形成而洗牌 / 

内外有别、统分结合是央企重组的正确抉择 / 

揭示央企进入“组合”时代的密码 / 

兼并重组是钢铁“去产能”的主要路径 / 

中央企业重组的重点行业与难点 / 

从神华国电说到央企重组五种模式 / 

第七章国资改革引领国企改革的内在逻辑 / 

□□理论突破是“以资本为主”概念的提出 / 

国有资本投资运营公司要做好政府和市场之间的“隔离带” / 

“金融+”方案：国企改革的新动力 / 

不可忽视央企“脱实向虚”的新风险 / 

以国资改革带动国企改革的势态正在形成 / 

第八章走向全球市场的空间突围与世界经济发言权 / 

中央企业对外开放“新”在产能和合作 / 

央企产能走出去是增强世界经济活力的新途径 / 

从国家治理向全球治理的跨越 / 

央企要多在“一带一路”上建“样板间” / 

中央企业“做大”，品牌落后“堪忧” / 

第九章以国企党建为核心的政治治理是对国企改革方向的校正 / 

央企的“一股独大、一权独大、一人独大”现象 / 

国企反腐败要从权力制衡抓起 / 

国企，姓“国”名“企” / 

党的领导和公司治理结合是重大创新 / 

国企党建讲话与“古田会议”决议的比较 / 

附录李锦：中国国企改革走向新时代的舆论旗手 / 

后记 / 

第一节研究背景

一、选题背景

(一)近三十年来主权债务危机频发

人们曾经对于世界的边缘是什么情况充满疑惑，地球若是平的，边缘会如何?世界究竟是不是一块平板?海洋会从它边缘上倾泻下去吗?人类对此进行过实证，1622年葡萄牙航海家麦哲伦(FerdinandMagellan)领导环球航行，行至“世界边缘”时，他并没有掉下去。如今，人们已经认识到地球并不是平的，世界其实是一个弯曲的面，世界的边缘会如何的问题随之解决。同样地，对于主权债务，人们曾经认为那也是一块平板(国境之内)、有它的边缘(上限)，所以我们好奇美国遇到国债发行上限后，美国经济会“违约”并掉下去吗?实证再一次表明，那没发生。20世纪兴起的全球化浪潮已经深刻地改变了世界的政治和经济格局，让主权债务风险从一国的边界拓展至全球，跨越时间、跨越空间，在超长的时间标尺内和地理距离上传导，主权债务的偿付边界已被大大拓宽。

主权债务问题并非现在才有的话题，从历史文献来看，当古希腊和罗马还处于奴隶制时代时(公元前4世纪)，国家就已经开始向商人、寺院等借债。因为“伴随着时代的发展、文明的进步，即便捐税也不够用了。国家利用期票借债，也就是公债来筹集资金”①。而主权债务违约就是从那时开始。据历史记载，公元前400年左右，古希腊发生过有记录以来最早的主权违约(Sturzenegger & Zettelmeyer,2006)，13个希腊城邦中有10个都拒绝履行对 Delos的债务偿付义务。之后，社会动荡、革命和战争就一直伴随着主权债务违约。主权债务的发行和发展也与欧洲的崛起和此后数百年的殖民地历史相生相伴

殖民地时期，发生主权债务违约最多的是发达国家。19世纪的时候，拉美发生了大量主权债务违约。独立后，为了发展本国经济，当时的这些新兴市场国家都积极发行外债，伴随债务堆积的就是一系列的主权债务违约事件。回顾几百年前的历史时期，我们甚至可以看到不少现在的发达国家的主权债务违约记录。不过到20世纪，国际的政治经济形势发展到了新的阶段，发达国家几乎没有再发生过主权债务违约，主权债务危机似乎不再是它们的问题。

分析最近三十年中有代表性的几次主权债务危机，如20世纪80年代初的拉美债务危机、1998年发生的俄罗斯债务危机以及2001年发生的阿根廷债务危机，主权债务危机会导致国家信用破产、经济下滑等问题，并在之后的很长一段时间里影响该国的综合国力。而近期的希腊债务危机、欧债危机及美债危机使主权债务危机的研究又一次成为学界和政策研究界的热门。

自主权债务诞生以来，对国家举债这个话题就有不同流派经济学家基于不同立场展开激烈的辩论，其中有各种观点，百家争鸣。回顾西方公债理论的发展历史，学术界大多以20世纪30年代为分界线。20世纪30年代前，西方公债理论主要观点为公债有害论，亚当・斯密、大卫，休谟、大卫・李嘉图和萨伊等是这一理论的代表人物;而……

本书是五年来国企改革历程的经济评论与论文的一个合集，作者以时代化的视角全面剖析国企改革，聚焦热点。本书从国企改革遭遇的困难，从公司制如何兴起、国资改革地位上升、混合所有制改革起伏、一带一路如何助力未来、国资监管体制的完善与投资运营公司的发展及党对国企领导等不同的角度，全面展示国企改革过程。揭示从十八大到十九大，五年来国企改革的奥秘与真相，提出破解难题的对策，为中国国企改革和发展的未来指出方向和路径。