双向直接投资与经济增长的互动研究

    第一节FDI背景

  一、基本概念

    (一)FDI

    外商直接投资(Foreign Direct Investment，FDI)，是指一国的投资者到其他国家开办或者经营企业，掌握公司的部分产权，以控制经营管理权为核心，通过资本的对外输出获取利润的投资方式。外商直接投资主要采用两种投资形式，一种是兴建企业，通过投资直接在东道国兴建企业、工厂或子公司和分支机构，或者以兼并形式对东道国现有企业进行收并购：另一种是控制股权，通过大规模购买东道国企业的股票，以超过一定的规模比例达到控制外国企业的目的。

    外商直接投资的最新表现形式为以利润进行再投资，投资者将其直接投资获得的部分利润或者全部利润追加到原有企业的投资中。随着外商投资的不断发展，这种形式的直接投资，己经越来越成为重要的直接投资形式。

    外商直接投资与其他投资相比，具有实体性、跨国性、控制性和渗透性的重要特点。具体表现在：

    (1)与短期资本流动相异，外商直接投资是一种长期资本流动，需要投资者在国外拥有企业实体，直接从事各种经营活动。

    (2)资本的国际转移与拥有经营权的资本国际资本流动是外商直接投资的两种表现形态，同时具有货币投资形式和实物投资形式。

    (3)与间接投资不同，外商直接投资是为了获取企业的经营控制权，通--过参与、控制权获取利益。当代外商直接投资又具有以下几个特点：单向流动变为双向流动、规模日益扩大、发展中国家的外商直接投资日益活跃、地区间相互投资日益扩大、外商直接投资的部门结构的重大改变、跨国兼并和收购作为一项重要的投资形式，等等。

   (二)FDI技术溢出

    技术溢出是指在贸易或其他经济行为中，先进技术拥有者有意识或无意识地转让或传播他们的技术，这种技术转让行为促进了东道国技术和生产力水平的提高，是经济外在性的一种表现。技术溢出包括国际技术溢出、国内技术溢出、行业间技术溢出、行业内技术溢出四种形式。技术溢出是一个正的外在性的特定情况，在经济活动过程中，经济行为个体的活动使得他方或者社会受益，但是该项活动的产品使用者不能获得其全部利益。也就是说，这种利益对于经济活动本身来讲是外在的，对其他经济主体产生积极影响，产生了外部经济。

    根据FDI溢出研究领域最著名的两位学者Blomstr6m和Kokk0的定义，FDI溢出指的是跨国公司在东道国实施FDI，引起当地技术或生产力的进步，而跨国公司无法获取其中全部收益的一种经济外部效应。FDI技术溢出效应不仅可以提高引进国的资本存量、保证投资质量、缓解就业压力，更重要的是促进引进国的技术更新、管理经验的丰富、经营效率的提高，协助引进国按照内生化增长路径实现经济飞跃。

    FDI技术溢出具有如下特点：

    (1)外在性

    溢出的本质是一种外部经济，外在性也是FDI技术溢出的一个首要特点。FDI技术溢出能够给东道国创新带来“好处”，而作为溢出输出方的跨国公司却无法从中获得收益或者收回全部收益。相反，如果东道国企业因受FDI技术溢出效应的影响提高了自主创新能力，并反超跨国企业，跨国公司消极作用显现。

    (2)非自愿性

    这里的非自愿性是对溢出输出方——跨国公司而言，指的是FDI溢出不是跨国公司自愿或者说主动的行为结果。东道国企业却是自愿并且主动地吸收

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