沪深300股指期货市场结构与功能研究

第一部分 绪 论
第1章 绪论
1．1 研究背景及意义
1．2 相关文献综述
1．3 本书研究内容及结构安排
1．4 本书创新之处

第二部分 中国股指期货市场特征
第2章 股指期货市场概述
2．1 股指期货市场的产生与发展
2．2 中国股指期货市场
2．3 中国股指期货市场对证券市场的影响
2．4 中国股指期货市场发展存在的问题
2．5 国内外主要股指期货市场的异同
2．6 结论
第3章 中国股指期货市场的日内效应
3．1 引言
3．2 日内特征分析
3．3 实证分析
3．4 比较分析
3．5 结论与建议
第4章 中国股指期货价量实时互动关系研究
4．1 引言
4．2 方法
4．3 实证分析
4．4 结论

第三部分 市场联动关系研究
第5章 股指期货的推出对股票市场的影响
5．1 引言
5．2 收益波动率模型
5．3 实证分析
5．4 结论与建议
第6章 基于日内高频数据的股指期货价格发现功能
6．1 引言
6．2 方法
6．3 实证分析
6．4 比较分析
6．5 结论与建议

第四部分 极端风险及风险溢出研究
第7章 已实现波动率和在险价值VaR
7．1 引言
7．2 波动率模型
7．3 在险价值VaR
7．4 实证分析
7．5 结论
第8章 股指期、现货市场的极端风险溢出效应
8．1 引言
8．2 格兰杰因果关系检验方法
8．3 实证分析
8．4 比较分析
8．5 结论

第五部分 流动性调整风险研究
第9章 流动性风险度量
9．1 引言
9．2 流动性概念
9．3 流动性度量指标
9．4 结论及建议
第10章 基于BDSS模型的流动性调整的风险
度量——La-VaR
10．1 引言
10．2 BDSS模型及其改进
10．3 基于改进的BDSS模型的La-VaR估计
10．4 实证研究
10．5 结论
第11章 基于流动性调整收益率的风险度量——L-VaR
11．1 引言
11．2 模型综述
11．3 L-VaR模型构建
11．4 实证研究
11．5 流动性风险及模型比较
11．6 结论

第六部分 总结与展望
第12章 全书总结与展望
12．1 主要研究结论
12．2 展望

参考文献
后记

　　由文献综述部分可知，研究者可以从多种角度对股指期货的发展动因、股指期货合约的定价、股指期货合约的交易行为、股指期货对现货市场的影响等方面进行研究。其中，股指期货对现货市场的影响是非常重要的一个研究方向，对此方向的研究既可以直接指导监管者对交易规则进行修正完善，也可以启发交易者更好地利用两个市场之间的关系进行风险规避、投机盈利。因此，本书不仅分析了股指期货市场自身的市场特征，还对股指期货市场与股指现货市场相互关系进行系统研究，从多角度对股指期货市场功能进行分析说明。
　　《沪深300股指期货市场结构与功能研究》对于我国股指期货市场的研究基于2010年4月16日一2012年10月16日的每日1分钟高频数据，旨在通过对高频数据的多角度分析，重点研究在股指期货推出两年半内，股指期货对股指现货市场的影响以及二者间的实时互动关系、价格发现功能、风险度量与传递，发现我国股指期货市场与国外成熟市场之间的异同。部分章节将这两年半的数据划分成两段，第一阶段从2010年4月16日一2010年10月15日，用来分析股指期货推出短期内的市场特征及对股指现货市场的影响；第二阶段从2010年10月18日-2012年10月16日，用来分析股指期货推出中长期内的市场特征及对股指现货市场的影响。
　　本书共分为五大部分：
　　第一部分：绪论，包括第1章。
　　第1章主要介绍本书的研究背景、研究意义，并综述国内外的相关研究文献，以期在文献基础上，学习现有研究成果并发现其中的不足，对现有模型、方法进行改进，对后续研究予以指导。
　　第二部分：中国股指期货市场特征，包括第2章、第3章和第4章，分别从股指期货市场概述、日内效应分析、价量互动关系研究三个方面详细描述了沪深300股指期货市场的微观特征。
　　第2章为理论分析章节，在理论层面详细介绍了我国股指期货市场的发展过程与现状，从股指期货仿真交易、股指期货正式推出、股指期货推出对现货市场产生的影响等方面全面地展现了我国股指期货市场的发展历程。此外，本章还详细比较了沪深300股指期货与国际上主要股指期货合约（包括美国S&P500股指期货，韩国KOSPI200股指期货，香港恒生指数期货等）设计的异同，以及我国股指期货市场与国际上主要股指期货市场（包括美国、英国、德国、日本、中国香港等）在市场监管机构组织体系、法律制度体系等方面的异同，从而便于我们学习这些发达国家或地区的成熟市场机制，在结合我国特有国情的情况下不断完善我国的股指期货市场机制。
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*部分：绪论。这部分主要介绍本书的研究背景、研究意义，并综述国内外的相关研究现状，分析现有研究成果并发现其中的可以改进的地方，对本书研究意义予以支持。
第二部分：股指期货市场特征描述。这部分先后从理论层面与实证分析层面研究我国股指期货市场的基本特征。在理论分析部分，先对我国股指期货市场的产生和发展做一介绍，然后就国内外期货市场之间的差异做比较分析。在实证分析的部分，先，研究了我国股指期货市场的日内特征，并与国外成熟市场比较、与现货市场比较，发现共性与差异。然后，本部分又研究了股指期货的收益率、交易量及持仓量之间的实时互动关系，分析股指期货的价格与交易量之间的因果关系和领先滞后关系。
第三部分：期现货市场联动性研究。这部分从价格、收益率、波动性研究与价格研究两等多个角度分析股指期货市场与股指现货市场之间的互动关系。先对股指期货推出前、推出后及全样本的数据建立模型，分析股指期货的推出对现货市场的影响、变化、及异同，以及市场对利多利空消息的非对称性影响。然后通过对股指期货与股指现货的联动性分析，研究股指期货对现货市场的影响程度有多大，影响时间有多长，以及信息是怎样在两个市场间传递的。
第四部分：市场风险研究。这部分先研究了基于高频数据的股指期货市场和现货市场的波动率的估计，从而计算两个市场在*风险下的在险价值(VaR)，然后研究了两个市场之间的各*风险溢出方向，判断股指期货市场对*风险信息的反应能力与传递能力。
第五部分：流动性调整的风险研究。这部分先对流动性及其各种衡量指标进行分析，给出了适用于我国订单驱动型市场的流动性指标。然后从两个不同方面研究了将流动性纳入市场风险的方式。
第六部分：总结。这部分对本书的重要研究结果进行总结归纳。