备兑认购的新洞见：股票投资中提高收益降低风险的强有力手段

总序

译者序 行走在感性与理性之间

序

简介

第一部分 奠定基础

第一章 期权基础

什么是期权

期权与股票的比较

标准化

场内交易与场外交易

期权场内交易

行权价格

到期日

参与者与头寸

行权与指派

基本机制

到期日的结算

备兑期权与裸期权

期权账户

期权基础总结

第二章 进阶知识

期权价值

理论价值或公允价值

波动性

利率

股息

理论与实际

交易代码

调整

到期日月份

期权是如何交易的

交易所

电子化报价交易系统

流动性

进阶知识总结

第三章 备兑认购期权机制

“有效”备兑认购期权的必要条件

备兑认购期权的风险与收益

不同时期的风险收益特征

风险转移

做空认购期权与做空股票的对比

更多关于行权与转让的内容

潜在收益的计算

行权收益率（RIE）

不变收益率

基于净借款的收益率

第二部分 策略执行

第四章 构建策略

一种新的思维方式

后续行动

简单的情况：在到期之前不采取任何行动

平仓部分 或全部头寸

滚动期权

趋高滚动

趋高前向滚动

趋低滚动

前向滚动

其他的一些问题

备兑认购期权策略

总回报或“买入一卖出”方法

额外回报方法

对冲个股风险

降低小型资产组合的风险

“热门”股票的备兑认购期权策略

递延税收策略

第五章 备兑认购期权策略的收益

备兑认购期权策略的基本原理

切合实际的期望

备兑认购期权策略与股票的回报

备兑认购期权策略回报的主要影响因素

股票选择

行权价格

到期时间

波动率

利率

交易成本

备兑认购期权与股票的长期比较

买冲指数

20只个股的实证结果

长期实证的结果

卖出更高行权价格认购期权的影响

收益总结

第六章 无形的收益

到底多久算长期?

备兑期权的解决方法

备兑期权策略好处详述

第七章 策略执行

确定你的投资方案

额外卖出

额外回报备兑期权策略的陷阱

总回报法

总回报法的陷阱

你是基本面分析者还是技术分析者?

选择股票头寸

搜索所有股票

专门为备兑期权策略选择股票标的

选择要出售的认购期权

选择行权价格

选择到期月份

妥当安排与经纪公司的关系

综合类证券公司与折扣经纪公司

在线经纪公司

金融规划师

选择账户

卖出你就职公司股票的认购期权

保存记录

下达指令

市价指令与限价指令

止损指令

买进一卖出指令

滚动期权头寸时采用套利指令

风险

期权的基本征税法则

对备兑期权策略使用者的忠告

第八章 改进的策略执行

备兑期权的保证金交易

备兑期权的保证金规则

备兑期权保证金交易的优点

基于其他证券的备兑期权策略

“钻石基金”、“QS”和其他交易型开放式指数基金（ETF）的备兑期权策略

卖出可转换证券的认购期权

卖出其他期权的认购期权——认购期权备兑期权策略

长期期权（LEPS）的备兑期权策略

部分 卖出、混合卖出和比例卖出

部分 卖出

混合卖出

比例卖出

认沽期权的卖出

卖出认沽期权的优势

卖出认沽期权的缺陷

隐含波动率和价值高估

有效、无效以及高估

到期博弈

期权一股票套利

第九章 备兑认购期权策略的一些工具

期权链

搜索工具

计算器

概率分析

一些专业的期权软件介绍

这些资源会花费你多少

备兑期权策略使用者可利用的网络资源

后记

附录

附录A 美国期权交易的发展历程

附录B 备兑认购期权报税样表

附录C “合格”备兑认购期权的征税法规

附录D 20只股票的备兑认购期权研究术语

参考文献

　　投资交易的世界一念天堂、一念地狱，每名参与者都在收益的塞壬歌喉声中，忍受着风险这柄利刃的割刺，苦苦摸索着安身立命的法门。这其中会不断涌现出芳名留世的奇才大鳄，但更多的只能接受被大浪淘沙的命运。

　　此辑丛书将帮助读者认识到投资交易中所展现出的人性弱点，直面真实的自己，并通过升华自己的内心世界，做到一击制胜；向读者揭示疯狂市场背后的理性逻辑，在不良资产这一扭曲的市场中发掘价值，“富贵险中求”；同时，将为读者提供备兑认购策略这一能在市场中披荆斩棘的利器，展示在瞬息万变的环境中价值投资这一永恒主题的无限活力……

　　人性的脆弱与嗜利、市场的疯狂与扭曲、投资理念的创新与坚守……愿经典能让读者达到“不畏浮云遮望眼”的投资心境，“圣杯”就在你的心中！