经济周期与企业创新:机制与效率

阳丹，女，西南财经大学管理学博士，教授，研究生导师，美国哥伦比亚大学商学院访问学者。研究领域为组织与公司金融、宏观经济与微观企业创新。在《会计研究》《经济学家》等权威期刊发表学术论文十余篇，主持主研国家自然科学基金项目等国家级省部级项目多项。先后担任多家上市公司独立董事等职务，在企业管理、公司金融等领域具有丰富的实务经验。

1 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.2.1 理论意义

1.2.2 实践意义

1.3 研究内容及结构安排

1.4 研究方法与技术路线

1.4.1 研究方法

1.4.2 技术路线

1.5 研究创新

2 制度背景

2.1 我国科技创新体系发展历程

2.1.1 改革开放前中国的国家创新体系

2.1.2 20世纪80年代专注技术应用的创新体系改革

2.1.3 20世纪90年代建立以企业为中心的研发体系

2.1.4 国家科技创新体系的系统运行和提高阶段

2.2 经济紧缩期我国政府的经济扶持政策

2.2.1 “四万亿”经济刺激计划

2.2.2 “智能制造计划”

2.3 国有企业预算软约束与政策性任务

3 文献回顾与理论分析

3.1 文献回顾

3.1.1 经济周期对研发活动的影响

3.1.2 其他因素对企业研发活动的影响

3.1.3 研发效率的影响因素

3.1.4 现有研究的局限

3.2 理论分析

3.2.1 研发活动周期性调整理论

3.2.2 国家创新系统理论

3.2.3 经营环境对研发效率的影响

3.2.4 理论框架

4 经济周期对企业研发投入的作用机制

4.1 假设的提出

4.1.1 经济周期对企业研发投入的影响

4.1.2 企业研发投入逆周期变动的原因

4.2 研究设计

4.2.1 样本选择与数据来源

4.2.2 模型设定与变量选择

4.3 实证结果

4.3.1 描述性统计分析

4.3.2 相关系数分析

4.3.3 结果与讨论

4.4 稳健性检验

4.4.1 经济周期的其他度量方法

4.4.2 考虑经济周期影响企业研发活动的时间滞后效应

4.4.3 控制年度固定效应

4.4.4 研发投入与研发补贴的其他度量方法

4.4.5 考虑创新驱动发展战略的影响

4.5 进一步的检验

4.6 小结

5 经济周期对企业研发效率的影响

5.1 假设的提出

5.1.1 经济周期对企业研发效率的影响：整体视角

5.1.2 经济周期对企业研发效率的影响：基于产权背景视角

5.1.3 经济周期对企业研发效率的影响：基于市场化进程视角

5.1.4 经济周期对企业研发效率的影响：基于行业竞争视角

5.2 研究设计

5.2.1 样本选择与数据来源

5.2.2 模型设定与变量定义

5.3 实证结果

5.3.1 描述性统计分析

5.3.2 相关系数分析

5.3.3 结果与讨论

5.4 稳健性检验

5.4.1 经济周期的其他度量方法

5.4.2 企业研发效率的其他度量方法

5.4.3 考虑经济周期影响企业研发活动的时间滞后效应

5.4.4 控制年度固定效应

5.4.5 考虑专利质量的影响

5.4.6 考虑科技政策、财政政策和金融政策的影响

5.5 小结

6 经济周期对研发补贴效率的影响

6.1 假设的提出

6.1.1 经济周期对研发补贴效率的影响：基于整体视角

6.1.2 经济周期对研发补贴效率的影响：基于产权背景视角

6.1.3 经济周期对研发补贴效率的影响：基于市场化进程视角

6.1.4 经济周期对研发补贴效率的影响：基于行业竞争视角

6.2 研究设计

6.2.1 样本选择与数据来源

6.2.2 模型设定与变量定义

6.3 实证结果

6.3.1 描述性统计分析

6.3.2 相关系数分析

6.3.3 结果与讨论

6.4 稳健性检验

6.4.1 考虑经济周期影响研发活动的时间滞后效应

6.4.2 经济周期的其他度量方法

6.4.3 研发补贴效率的其他度量方法

6.4.4 控制年度固定效应

6.4.5 更改模型设定以及考虑专利质量的影响

6.5 小结

7 结论和建议

7.1 主要研究结论

7.2 研究成果的理论贡献

7.3 研究局限及后续的研究方向

7.4 几点建议

参考文献

后记

本书以2006—2017年A股上市公司为研究对象，考察了经济周期对企业研发投入、研发效率和研发补贴效率的影响。研究发现：第一，我国研发投入呈逆周期变动，经济紧缩期研发投入更多，经济扩张期研发投入更少。第二，我国研发投入的逆周期变动源于政府扶持，而非西方学者提出的“机会成本假说”。具体而言，在经济紧缩期，企业获得了更多的研发补贴。相较于研发补贴少的企业，研发补贴多的企业R＆D（研发）投入逆周期性更明显；相较于民营企业、无产业政策支持行业和高市场化地区，国有企业、产业政策支持行业和低市场化地区的企业在经济紧缩期获得了更多研发补贴，研发投入逆周期性也更明显；在经济紧缩期，生产和投资规模与研发投入之间存在显著的正相关关系，并不存在“机会成本假说”下二者之间的替代效应。第三，企业研发效率在经济紧缩期更高，这一现象在发达市场中更明显，但国有企业与民营企业之间并没有显著差异。第四，政府研发补贴效率在经济紧缩期更高，这一现象在发达市场和行业竞争程度高的企业中更明显。为了确保研究结论的可靠性，我们进行了一系列稳健性测试，包括：①采用了经济周期的其他度量方法；②采用了研发效率的其他度量方法；③考虑了经济周期影响研发投入的时间滞后效应等。