大空头
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作者(美)迈克尔·刘易斯 著 何正云 译
出版社中信出版社
ISBN9787508651118
出版时间2015-05
装帧精装
开本32开
定价49元
货号1201082841
上书时间2024-11-24
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商品详情
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作者简介
迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）
美国超级畅销书作家，毕业于美国普林斯顿大学和英国伦敦经济学院，曾任所罗门兄弟公司的债券交易员，后为《纽约时报》撰稿，并担任英国《观察家周刊》的美国版编辑。他的成名作《说谎者的扑克牌》被公认是描写20世纪80年代华尔街文化的经典名作，书中的精彩片段被各种媒体广泛引用，对美国商业文化产生了重大影响。还著有《钱球》、《盲边》以及《住房游戏》。
目录
第一章 末日机器的引擎
天才型人物 // 3
天生的导师 // 7
将负债变成产品销售 // 10
审计的黑箱 // 14
末日机器的引擎 // 17
真实的金融界 // 21
坏事随时会发生 // 26
开辟债券市场 // 30
第二章 寻找市场的漏洞
无法卖空的次贷债券 // 37
对赌次贷 // 41
孤僻的金融专家 // 44
新的百万富翁诞生了 // 53
大获成功 // 56
价值投资法 // 61
与一个体系对赌 // 64
疯狂地下注 // 68
和投资人论战 // 71
与华尔街做交易 // 75
第三章 关于次贷的赌注
市场的暗箱操作 // 81
风险吞食者 // 89
被掩盖了的风险 // 93
空头设下的赌局 // 100
第四章 华尔街的金矿
无知会带来怎样的回报 // 109
寻找更多人来下注 // 115
最诱人的做空对象 // 122
评级制度的盲点 // 124
发现惊人的藏宝图 // 127
第五章 意外的资本家
面对风险的态度 // 133
两个门外汉的雄心 // 138
充满想象力的赚钱策略 // 142
成为华尔街大公司的客户 // 146
二等公民 // 150
德意志银行的机构客户 // 156
担保债务权证欺诈 // 160
揭开垃圾债券的真相 // 163
复杂产品的交易 // 166
第六章 金融市场中的蜘蛛侠
什么时候才能赢利 // 173
与对手正面交锋 // 177
自欺欺人的专业机构 // 183
毫无经济意义的资本机器 // 189
虚构出来的庞氏骗局 // 195
第七章 财富狩猎大行动
市场裂缝开始出现 // 203
亏损和破产 // 207
脱离现实的市场走势 // 211
隐藏的次贷危机 // 216
第八章 灾难发生前夕
偏执的追求 // 227
巨额赌注 // 233
意外的风险 // 237
市场反转 // 245
第九章 书写结尾的时刻
开发信用违约掉期产品 // 253
摩根士丹利的新交易团队 // 257
“这些交易没有风险” // 260
从赢利10 亿到亏损27 亿 // 263
最大的单一交易亏损 // 268
最后的时刻 // 273
第十章 投行业的黑暗面
末日对决 // 286
一溃千里 // 288
危机大爆发 // 296
摧毁华尔街 // 304
孤独的胜利 // 307
“毁灭它是正义的行为” // 311
尾 声 万事万物皆关联 // 317
内容摘要
在《大空头》中，作者充分发挥专业特长，将美国次级抵押贷款债券及其衍生品的起源、发展直至演变为金融危机的过程融入有趣的故事当中，将次贷担保债务权证、夹层担保债务权证 、信用违约掉期等产品的操作技巧和手段娓娓道来。同时，作者也全景式地描绘了一个行业和其中形形色色的人物与故事，次贷市场的金融机构、评级机构、投资者等为了自身利益，形成了混乱的交易网，从一个角度揭示了危机的原因和真相。
本书重点刻画了一群智力超群、性格怪异的“终结者”，他们或是名不见经传的华尔街前交易员，或者是非金融专业出身的“门外汉”，却由于对次贷市场的繁荣和金融衍生工具的层出不穷充满质疑和不信任，最终洞察到美联储、美国财政部及华尔街的“金融大鳄”都不曾察觉的市场泡沫，从而将赌注押在美国金融市场行将崩溃上。最终，危机爆发了，他们打败了华尔街。
在这个情节跌宕起伏的故事背后，有更多的东西值得我们深思。投行如何用风险的复杂化掩盖产品的风险？评级制度存在怎样的盲点？金融界怎样运用术语编造谎言来欺骗客户？人性的缺陷和金融体系的弊端在本书中皆可窥见一斑。
主编推荐
万众瞩目的华尔街主导着美国乃至世界经济的风云变幻，提着公文包的商务人士在证券交易所、投资银行、房产信贷机构往来穿梭，光鲜无比，然而这个庞大金融机器中的关键零件早已是锈迹斑斑，一群“小人物”在做空的险途上放手一搏便有了整个世界经济体系的动荡。是资本主义经济体系已走入困局，还是关于永恒的人性贪婪的赌博的又一次胜利？在末日机器的引擎上你会有自己的答案。
精彩内容
我期望未来的读者在读到所罗门兄弟公司的首席执行官约翰· 古特弗罗因德（John Gutfreund）在1986 年搞垮一个企业的同时，却拿到了310 万
美元的时候，会有一种惊讶的感觉。我期望他们在读到所罗门兄弟
公司的抵押债券交易员豪威· 鲁宾（Howie Rubin）跳槽到美林公司后立刻使公司亏损了2.5 亿美元的时候会瞠目结舌。我期望他们在知道华尔街曾经有过这种事情的时候会感到震惊：首席执行官们对债券交易员们正在操作的债券所具有的复杂风险，居然仅有一点点模糊的认识。
将住房抵押贷款转变为债券具有凡人无法想象的巨大意义。一个人的负债就是另外一个人的资产，但是现在越来越多的负债变成了一堆纸片，你可以向任何人销售。一转眼的工夫，所罗门兄弟公司的交易大厅里诞生了由各种奇怪的东西所支撑的债券市场：信用卡应收账款、飞机租赁、汽车贷款、健身俱乐部会费。只需要找到新的资产进行典当，就可以创造一个新市场。在美国，最显而易见的尚未被充分利用的资产仍然是住房。首批抵押贷款人拥有了巨额的被套牢在他们住房上的权益，为什么这些尚未被利用的权益不能债券化？雅各布说：“次级债思维的出现是由于针对第二层抵押贷款借款人的社会污名，而这本来是能够避免的。仅仅因为你的信用评级差一点儿，你就要支付更高的价格，而且是远高于你应该支付的价格。如果我们能够将债券推向大众市场，就可以将成本降低到借款人能够接受的水平，他们可以用利率较低的抵押贷款债务替换高利率的信用卡债务。而且这将成为一个自我实现的预言。”
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