资产证券化
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￥ 36.75 7.5折 ￥ 49 八品
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作者（美）扈企平（Joseph Hu）
出版社机械工业出版社
ISBN9787111469278
出版时间2014-07
装帧平装
开本16开
定价49元
货号1581925304711631872
上书时间2024-11-14
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商品详情
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前言
《资产证券化：理论与实务》是基于我在美国资本市场30年的观察和实践写成的，也是对这个发展至今已40年的有效的融资方法的总结，众多的投资者、贷款人和借贷者都会从中受益匪浅。作为我个人在几个大型投资银行机构和一家领先的信贷评级机构工作的职业生涯顶点的成果，写作这本书难免会引出一丝怀念和悲伤。所罗门兄弟、贝尔斯登、雷曼兄弟以及令人尊重的哈顿公司，这些我敬仰和年轻时曾经工作过并且在那里磨炼出分析技能的顶级投行，已经因时代变迁或者管理失误淡出了业界，而资产证券化市场也几乎毁于贪婪、滥用和自满。作为一个崇信资产证券化威力的市场实践者，我曾有幸参与和见证了资产证券化的辉煌成功，也痛苦地目睹了最近30年所发生的事件。然而，作为乐观主义者，我对这一市场将强势回归抱有信心，它会变得更大、更好、更强壮，并且再一次向消费者和商界提供融资，为社会创造财富。
如果没有我的很多同事和朋友的帮助，这本书将难以出版。我要感谢罗柯斯塔·玛利亚——标准普尔亚太区销售和客户服务主管，帮助我和出版社取得了联系。感谢我在标准普尔全球各地的同事提供的协助，他们是张玉聪(日本)、维拉·查普林(墨尔本)、李健(中国北京)、弗兰克·陆(中国香港)、艾伦·赖(中国台北)，他们提供了对于日本、澳大利亚、中国大陆和中国台湾地区的资产证券化市场的真知灼见。我还要感谢永丰金控的副总裁K．C．Yu、标准普尔北京办公室的尼克·丁，他们给我提供了最新的市场信息。这几年，花旗全球市场、J．P．摩根证券、美林、摩根士丹利、瑞银的出色市场评论，让我能够随时了解到市场动态。我也要感谢许多帮助我修正本书内容的朋友。另外，我特别感谢尼克·梅西尔的帮助，作为Wiley出版公司的高级出版编辑，没有他的鼓励和热情，这本书难以如此快速完成。我对本书的全部内容负有全责，而本书的责任编辑迈克尔·翰拉汉的技能和专业精神，使得这本书的文字变得更加易懂易读。最后我要感谢我的妻子琳达和孩子们——贾斯汀和布莱恩，他们的爱和支持让我完成了这本书。实际上，他们让我的职业生涯变得成果丰硕和更加开心快乐。
扈企平(Joseph Hu)
2010年l1月
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商品简介
《资产证券化：理论与实务》最重要的特点是对美国最早出现、也最为典型的资产证券化产品及其基础资产，也就是住房抵押贷款支持证券和住房抵押贷款进行了系统介绍，能够帮助读者理解资产证券化作为一种重要的住房融资工具和固定收益投资产品的复杂之处。了解住房抵押贷款证券化交易中基础资产的信用质量、交易的法律结构和现金流结构，是读者进一步掌握其他类型资产证券化产品的基础和出发点。《资产证券化：理论与实务》从房地产市场、住房融资和固定收益证券投资等方面对住房抵押贷款支持证券予以讨论。在这个过程中对资产证券化产品进行了定性和定量分析，并详细描述了资产证券化业务的操作流程。这些美国的市场发展历程和经验对中国资产证券化业务的开展无疑具有积极的参考价值。
作者简介扈企平（Joseph Hu），博士是中国台湾“国立”政治大学国际MBA项目教授、中国人民大学汉青经济与金融高等研究院的访问学者。扈博士曾担任标准普尔公司的中国经理，也曾担任标普结构金融研究全球主管。
在加入标普之前，扈博士曾担任奥本海默公司董事总经理、野村证券国际的高级副总裁，谢尔森-雷曼-哈顿公司执行副总裁、哈顿公司高级副总裁以及所罗门公司的副总裁。他也曾在房利美担任过经济师，曾在缅因州立大学担任经济学助理教授。扈博士也是《资产证券化基础》一书的作者。
目录
译者序
前言
引论
第一部分
资产证券化基础
第1章 资产证券化：理论和市场开发
资产证券化的基本概念
美国资产证券化市场的发展
第２章?资产证券化市场的发起人和投资者
发起人借助资产证券化进行高效融资
通过资产证券化满足不同投资者的需要
第3章 资产证券化市场的中介机构
律师
会计
担保和增信机构
信用评级机构
投资银行
第4章 资产证券化的基本要素与益处
九个必备要素
资产证券化的益处
第二部分
住宅抵押贷款与住宅抵押贷款证券化
第5章 住宅抵押贷款
住宅抵押贷款介绍
固定利率抵押贷款的特点
其他类型的抵押贷款
第6章 住宅抵押贷款市场
住宅抵押贷款的发起
抵押贷款发起人
抵押贷款服务商
抵押贷款保险商
住宅抵押贷款市场的发展
第7章 住宅抵押贷款过手证券
抵押贷款过手证券
过手证券的交易和相对价值
第8章 多档抵押贷款过手证券
提前还款抵押贷款过手证券
多档过手证券的需求
房地产抵押贷款投资融通信托
REMIC证券市场的发展、崩溃和复苏
交易和相对价值
第9章 非机构担保抵押贷款过手证券
非机构抵押贷款过手证券市场的成长
一个典型的交易案例
信用评级标准
信用评级的表现
提前还款模式
交易和相对价值
第10章 次级抵押贷款支持证券
次级抵押贷款市场的演进
住宅净值贷款的特点
次级抵押贷款池的不同特点
交易案例
独特的提前清偿模式
信用评级表现
交易和相对价值
第三部分
商业地产抵押贷款和商业贷款证券化
第11章 商业地产抵押贷款支持证券
CMBS市场的发展
商业房地产抵押贷款的发放
商业房地产抵押贷款的违约和损失
一个典型的交易
信用评级表现
交易和相对价值
第12章 资产支持证券
ABS市场的发展
信用卡ABS
汽车贷款ABS
信用评级表现
交易和相对价值
第13章 债务抵押债券
CDO基本概念和市场发展
CDO不是共同基金
CDO各种结构类型
CDO发行的动因
投资CDO的动机
CDO结构和信用评级
构建CDO的模拟模型
交易和相对价值
第四部分
当前的美国和亚太资产证券化市场
第14章 资产证券化市场的崩溃和复苏展望
市场是怎样崩溃的
复苏前景
第15章 亚太地区资产证券化
日本的资产证券化
澳大利亚的资产证券化
日本和澳大利亚资产证券化模式差异
中国台湾资产证券化
中国大陆资产证券化
附录A 提前偿付及提前偿付率分析
提前偿付率的测量
提前还款的基本原因
附录B 房价升值与抵押信贷表现
房价上涨的重要性
抵押贷款的信用表现
附录C 信贷评级的基本要素
评估基础资产的信用质量
审查支付结构和现金流机制
分析法律和监管风险
厘定操作和管理风险
检查对第三方依赖度
附录D 资产证券化市场崩溃大事记
内容摘要
《资产证券化：理论与实务》面向有兴趣学习和了解资产证券化概念和实践的初学者和市场专业人员。这本书的内容设计可以让读者获得资产证券化市场的基本和整体了解。
本书包括的主题有市场发展、基础理论框架以及主要资产证券化产品的详细说明和潜在收益。本书也讨论了资产证券化市场的崩溃和未来的复苏，以及日本、澳大利亚、中国大陆和中国台湾的相关实践。
《资产证券化：理论与实务》是这一领域知名的资深专家关于证券化的综合性专著。
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