海上帝国

　　译者序

　　方便有多门，读书勤是路。喜欢读各种书的习惯起始在小学，钟情于中国人民大学。那段读书的日子，时间如沙，心情如画，我慢慢地享受着我的生活。春天里，虽然有风沙，但在晴朗的日子春风拂面，也是醉了；夏天里，热浪扑面，喜欢看繁花似锦，生活片片如童话；秋天里，香山叶子又红遍了山崖，舍不得看叶子飘落，传递晚秋的消息；冬天里，雪地上回过头，发现却是一串浪漫的脚步。想起来学校里走过的每一个春夏秋冬，微笑了，继续前行；累了，就原地歇息，然后再前行，追求自己认为有意义的事。

　　再回首，已经就读过6所大学。岁月如歌，心情如花。虽然现在身在海外，总有一份学校的感情，让我不能忘却；也总有一段学校的因缘，诠释我一生遇见。毕业后出国久了，因为珍惜，所以思念在学校里的每一寸光阴；也因为感激，所以守住读书时的每一道风景。汪国真先生说：“生活就是这样，当你退到了潮流的边缘，潮流反而成了不相干的背景。”都市潮流中浮躁的气息，读书时竟随风而去，笑别人，也笑自己，吹散了烦恼的记忆。所以说，懂得换真心，和自己交换，这未尝不是一种幸福。只顾努力，不问前程。如果有缘再和自己相逢，浅笑不尽言语，意在眸中。相逢如梦，别人活在我的梦里，我也存在别人的梦中。在半梦半醒之间，我们讲着生活的故事，随着光阴老去，满脸都是幸福的各种颜色，把遗憾远远落去。经常地，这种快乐感觉会被路人的脚步匆匆吵醒，颜色也随着时光褪淡了，浅浅地让人倍加珍惜。甚至害怕想多了，连幻灯片般的彩色回忆也会消失，重新回到这个变化无常而且光怪陆离的世界。因为拥有，所以执著；也因为拥有，心存感激。因为读书，今天才可以走这么远。流水无意恋落花，行心参得真假。

　　懂得读书的人心不会变老，也不会叹息流逝的时光。时常自问是否虚度生活，我想有一天，坐在桌边，手持喜欢的书籍，观照自心，看看书里四季之美。随光阴递嬗，喜悦更新。人随斗转星移会变老，生老病死是必经之路。求不到，爱别离，怨憎会，五阴炽盛更会加剧人身之苦。为内心而活的人，无视身边世界腐朽，心念不会凋零。人生何其短，忙碌转瞬空。生活由刹那组成，一生竟又短促凋零。每个瞬间即是现在，在现在中欢喜，就是未来。除非可以穿越时空，错过就不会再来。倘若离去，须对风当歌，不再留恋，只因没有丢弃理想，全心全意读过书。那书中的勃勃生机，青春锐气是对世间有意义的回报。读书渐涤妄情息，藉阳倚正长志气。无碍圆融明事理，一枕碧海笑白云。

　　青春是心境，读书，尤其是专业书，是一种温暖，也是一种内心的呐喊和胸怀。2014年，在美国哥伦比亚大学读书之余，我有幸拜读了由美国海事财经集团（MarineMoney，Inc.）出版、萝莉·安·拉罗科（LoriAnnLaRocco）所著的《海上帝国》（DynastiesoftheSea）一书。从中，我更深入地了解到航运业和金融业中各个领袖人物的专业技能、敏锐直觉、丰富经验，以及卓越的管理才华。在航运业的整个历史中，其与金融一直有着千丝万缕的密切联系。金融业每年向航运业注入其赖以生存的资金，高达2500亿美元。令我欣喜的是，本书的作者十分专业地将这一纽带鲜明地展现在读者面前，使得本书更加完整、丰满。

　　面对如此华彩之篇，我便有意将其译成中文，以期让更多的中国读者接触到这些领军人物的成长经历，以及他们对航运、金融的观点集成。我非常享受本书的翻译过程，每完成一章的翻译，对我来说其中的传奇人物就变得更加鲜活，他们的事迹敲打并震撼着我。非常感谢美国海事财经集团董事长詹姆斯·劳伦斯（JamesR.Lawrence）的鼓励和美国北方航运基金总裁肖恩·德金（SeanDurkin）的支持，也特别感谢诸位航运业和金融界的老师们审阅并提出宝贵意见。如今，本书能够付梓出版，我深感欣慰，并更加谦卑。

　　2015年11月30日，我在上海举办的2015年中国国际海事会展嘉宾晚宴上和英国克拉克森航运经纪公司研究部总裁马丁·斯托普福德博士（Dr.MartinStopford）一起探讨航运市场宏观趋势。“航运业就像扑克牌。”他说。我从事航运业近20年，每一天对这句话都会有更加深刻的理解。激烈的竞争、周期性的产能过剩、不稳定事件的频发，都使得航运业成为一个最具挑战性的行业。就如托尔·奥拉夫·特让姆（TorOlavTr·im）所说，“较之于航运业，世界上任何一个其他行业都显得那么无聊。”从应对恶劣的天气，到对抗猖獗的海盗，航运业的生活没有两天是完全相同的。“当一个人厌倦航运时，他便已经厌倦了生命。”激情和热爱是航运业永恒的主题。

　　“身在航运业中，你绝对已经是世界的一部分了。”美国海外船舶控股集团（OSG）的首席执行官莫滕·安特曾（MortenArntzen）如是说。航运业是最具国际化色彩的行业之一，业内精英时刻关注着全球趋势、几乎从不拨打国内电话、与时间赛跑并周旋于不同的时区之间。虽然尚未取得书中精英们的成就，我也着实体会到了这个全球性行业赋予我们的使命感。

　　航运业离不开中国经济的支撑。2016年年初以来，我对国内经济形势的波动性非常关注。股市、利率、汇率和楼市已吸引了所有经济学家和金融从业者的注意力。1月份以来，中国金融机构整体信贷投放规模依然扩张（即使排除2015年年底部分银行放款滞后的因素）。有几个问题我还在思考：货币流通的本质到底是什么？在全球贸易量和国际金融市场持续收缩的现状和预期中，这些流通货币都去了哪里？投资转消费的战略转型怎么实现？我认真学习了2016年1月21日方星海先生在达沃斯世界经济论坛上就中国经济发言的英文全文。他认为，中国的转型策略即减少投资、扩大消费，把更多收入从国有部门转移到消费者的口袋中，以及推进我们所说的供给侧结构性改革。考虑投资需求的预期成本和流动性要求，资产的价格不涨即跌，那么从哪里开始跌呢？2016年的系统性风险感觉要比1998年严重，只有实体经济好起来大家的日子才会好起来。就航运业而言，波罗的海航运运费指数是全球大宗商品贸易市场的晴雨表。

　　航运投资和宏观经济息息相关。债券市场、汇率市场、股票市场和房产市场环环紧扣。2016年1月26日，沪指收盘下跌6.42%，跌至2749.79，创2014年1月7日以来新低；深成指收盘下跌6.96%，跌至9483.55。股市大跌是否在和债券市场争夺资金池的流动性？在债券市场，2016年一季度是否必须确保公共债务久期置换顺利完成？政府债务久期多为3年左右，起着降低地方债务融资成本的作用。如果保不住的话，整个金融系统风险的债市变量的紧迫性幅度是否要大于汇市、股市和楼市？如果现在股市继续飘红，各种机构资金进入债市的吸引力减小，公共债与国企债违约风险加大，地方平台和地方财政会压力陡增。而且，债务置换的工作必须保持汇市稳定，否则资金池就会缩水。同时，如果债务置换顺利完成，政府资产负债表也可以得到支撑，所以目前资本流动性会优先导入债市，而不是股市。由此相对应的股票反映的实物资产价格会缩水，进一步打压未上市流通的同类资产价格，缩小资产价格在一级和二级市场中的溢价空间。为争夺流动池资金用量，是否可以理解1月26日中国股市大跌率先形成价格优势，倒逼资金回流，投资者回股市的信心可以尽早建立。当前股市隐含的预期收益率已经高过债券，二级市场中长期配置价值开始逐步显现。同理，在一级市场中，由于资本驱动，目前投资实物资产比如说不良船舶资产的窗口时机已经呈现。怎么做就看从业者的专业水平了。

　　继续多说几句债市、汇市、股市和楼市的联动性。目前，我更担心的联动性弱点是在汇率改革环节上。2016年一季度，中国市场融资成本下降，宽松的货币流动性还是有的，比较国内外广义货币比国内生产总值（M2/GDP）指标，尤其看看1月前两周国内放贷投放太快，和中央供给侧管理目标步伐是不一致的，应该回收控制货币流动性。那么，机构投资者是否应对现有货币流动存量投向债市或者股市做出选择？别忘了，一季度里，国家需要维稳债市，需要资金量。为争夺流动池，股市大跌产生股票价格当期购买优势，倒逼资金回流股市。如果再考虑汇市因素，目前对汇改管理的担心是充分的。汇市总体的盘子要比股市大得多，如果联动性有环节先崩的话是否在汇率上？如果未来1~3年内汇率贬值超过预期，引起大宗商品价格反弹，导致利率跟升，最后债市是否会哀鸿遍野？这样的话，是否持有实物资产更踏实一些？尤其像船舶类资产已经接近历史底部，相对于房地产资产，船舶还是比较好的价值投资洼地。

　　非常幸运，我在学习经济和金融的实证道路上遇到过很多有思想和见地的学者。周其仁教授说过：学经济会遇到很多困难。其中一个困难就是我们在分析经济现象的时候，常常不知道何处用心，何处用脑。这里所谓的“用心”，就是对任何经济现象，我们总有自己的情感、好恶、是非标准或道德标准。所谓的“用脑”，就是对经济行为的逻辑有一个理智的判断或推断。人是万物之灵，人灵在有情感，又有理智。困难在于，在分析经济现象的时候，人的情感与理智常常容易用错了地方。要克服这个困难，我们不但要关注行为的动机或愿望，而且一定要观察行为的结果和实际效果，对事与愿违的事情，要想办法改进。我感触颇深，和大家共享他的心得。我有时看不见自己的心，甚至看不到自己的方法论。有同行解惑答疑，携手共进，不再孤独、不再执着。

　　工作不要忘记生活的意义。上周六，美国东北部包括纽约及中大西洋沿海地区迎来了超强暴风雪。伴随着雪花纷飞，许多安排慌乱了起来：去大都会博物馆看艺术展的行程要推迟了；叫的外卖送来了两次；肖师兄来纽约订的宾馆因天气原因也取消了。今晨，办公室传来邮件，我的同事沃伦（Warren）因脑癌去世，年仅34岁。他是一位优秀的金融分析师，这几年我在北方航运基金总部工作时沃伦手把手教我财务报表分析和投资模型计算演示。两天前的中午，我们4位同事一起去他家探望，沃伦基本上在沉睡中，看起来很疲倦，但是安详。偶尔睁眼的时候已经认不出我们，但是看着他的妻子时，两眼突然炯炯有神，明亮而且充满爱意。他的妻子在耶鲁医院工作，儿子裘德（Jude）两岁了，在房间里四处欢跑。他的父亲雷蒙（Ray）在斯图尔特航运集团供职终身直到退休，头发花白，眼神坚定，很有威严感。他的狗和猫也在自己的地方静静地卧着。我把冰棒递给他的母亲南希（Nancy），她说他已经不能吃固体食物了，冰块可以在嘴里咀嚼。药也是冻在冰里服用的。这几年婚后的日子是沃伦满满的幸福时光。但是很遗憾，时光在指尖流转而不能停留。雷蒙邮件里说的很短：“Passedawaypeacefullythissnowymorning.HissufferingisoverandheisnowwithGod。”我知道他希望我们大家记住他，也要努力拥有自己的幸福。我看到光阴苦短，幸福来临的时候也特别美丽。要记住不管在多么困难的时候，也别忘了告诉自己：要做最可爱的自己。

　　就航运业而言，波罗的海航运运费指数是全球大宗商品贸易市场的晴雨表。截至2016年1月26日，波罗的海指数跌到345点，与2008年5月20日历史最高位11793点相比，跌幅达97％。在如今航运业的周期性寒冬里，我们观察到商业不停创新，科技飞快进步，金融市场疯狂波动，新的机会也不断涌现，人们的喜怒哀乐在每一天相互交集着。这一切正常吗？我希望本书的出版可以给各位业内人士带来一些深度思考。如同本书所介绍的各位领袖一样，他们所共有的一个特质便是耐心，我想这是他们在航运业中取得成功所必不可少的。希望他们的经历和我们共勉。坚持是一种勇气，生存是一种道理。我们已经走了很远，和希望一起，继续前行。这是我们航运人无悔的青春。

　　金海

　　于哥伦比亚大学

　　2016年1月26日

　　萝莉·安·拉罗科，是一名美国记者，也是《在新经济中欣欣向荣》 （Thriving in the New Economy）以及即将出版的新书《当机会来敲门》 （Opportunity Knocking）的作者。

　　作为美国*guo广播公司财经频道（CNBC）的高级人才制片人，萝莉·安有机会倾听一些世界上伟大商业头脑的言语。自2000年以来，萝莉·安一直在美国*guo广播公司的财经频道工作。她的*一份工作是被聘为玛丽亚·巴蒂罗姆（Maria Bartiromo）*一个黄金时段节目《一周市场（Market Week）》的制片人之一。萝莉·安已经制作和预订了对一些商业大腕的采访。她的业绩已经为她赢得了从华尔街到华盛顿的信任和尊重。萝莉·安与商界领袖的关系使她能*一时间接触到数十亿美元的商业交易，这使她的节目“论谈（Squawk Box）”头次成为重大新闻节目。在加入CNBC之前，萝莉·安曾在*guo各种地方性新闻市场中从事主持人、记者和分配编辑工作。

　　译者： 金海博士，挪威籍华人，美国哥伦比亚大学访问学者，美国北方航运基金中国区合伙人。该基金专注于*球航运和海洋石油服务领域的价值投资，在国际航运投资领域业绩长期领先。在加入北方基金之前，金海博士担任过多家国际航运集团中国公司的负责人，先后包括挪威帆利航运集团、英国ACM航运有限公司和英国毅联汇业金融集团。之前金海博士在奥斯陆的斯考根航运集团任职多年，从事航运金融和船舶管理工作。金海博士先后在美国纽约大学斯特恩商学院、上海交通大学、英国曼切斯特商学院、挪威管理学院和中国人民大学就读。目前，金海博士继续在美国哥伦比亚大学进行金融和法律方面的研究， 同时兼任华东政法大学国际航运法律学院客座教授。金海博士积*参加非盈利社会公益活动，目前他是纽约金融论坛的联席主席。

第一章 雅各·思多尔特·尼尔森和尼尔斯·格瑞格斯·思多尔特·尼尔森

足够的财力+战斗勇气：父子并肩挑战美国反垄断指控

第二章 尼古拉斯·帕帕达克斯

揭秘最具古老航运情怀的船东世家

第三章 菲利普·路易·达孚

信守承诺，注重名誉，坚信“我的话就是我的债”

第四章 苏包文刚

航运界最帅最儒雅的家族接班人

第五章 约翰·弗雷德里克森

世界上最大的私营船东，著名的挪威“海狼”和“海盗王”

第六章 安吉利基·法拉贡

在男性主权的航运界备受尊敬的女性

第七章 王友贵

将飞机租赁模式运用到航运业的先驱

第八章 罗伯特·巴格毕

抛开行业过山车周期的影响，特立独行却又乐于分享

第九章 彼得·埃文森

最理想的航运玩家，无论何时都注重沟通与协作

第十章 托尔·奥拉夫·特让姆

120亿美元资产的管理者，与约翰·弗雷德里克森简直是天作之合

第十一章 莫滕·安特曾

在食物大战中，下大赌注并获得大收获的人

第十二章 查尔斯·法布里坎特

航运业最精明睿智的投资者，精准把握行业趋势的脉搏

第十三章 罗伯特·亚克塞尔·耶尔德勒姆

用震惊媒体的交易惹人艳羡，航运业天生的问题解决者

第十四章 小威尔伯·罗斯

通过重组困难企业成为亿万富翁，被称为美国的“破产之王”

第十五章 詹姆斯·蒂施

在别人贪婪的时候保持敬畏，而当别人恐惧的时候变得贪婪

第十六章 克里斯汀·霍尔斯

敲响警钟，向航运业揭示潜在金融危机的行业先知

第十七章 达格芬·伦德

喜欢冒险与激情的禅学银行家

第十八章 迈克尔·帕克

世界上最具影响力的航运金融高管

第十九章 瑞亚舒·巴杰帕伊

或者死亡，或者游泳，用生命去学习

第二十章 罗伯托·乔治

志存高远，永不止步的攀登者

结语

后记

附录

词汇

致谢

　　“谁控制了海洋，谁就控制了世界”！

　　《海上帝国》记录了20位船东和金融家如何缔造并扩大自由贸易时代。通过记录20位当今领先航运商业领袖的非凡个性、挑战和成就、他们对全球贸易和经济发展发挥的巨大作用，以及这些伟大的开拓者、巨头和实干家们的激情、看待局势的视角和他们所采用的战略，洞察一个巨大的航运世界，见证海上帝国的兴起与衰落、财富的汇聚与流通。

　　《海上帝国》并未试图将这些记录变为详尽的传记，而是概览了那些在21世纪之交的现代全球经济发展中发挥了重要作用的人们的思想。本书也提供了一些航运业如何运转的见解。汪洋大海上存在着各种各样的角色，每一个都有自己独特的企业文化和平衡风险与回报的方式。本书将有助于未来从业者能够准确理解他们踏上了一个怎样的旅途。有助于从业者看到航运金融又一个春天的到来。同时，也为大众读者描绘了一幅海上帝国的繁荣景象。

　　1.2015年“共建21世纪海上丝绸之路”为主题的国际航运·金融高峰论坛的召开，资本市场揭示航运金融迎来发展新时代。

　　2.当然热点话题：大国海权，一带一路之海上丝绸之路。

　　3.航运金融趋热阶段，美国北方航运基金中国区合伙人金海组织引进及原创，将国外航运金融读物在中国落地，为中国航运金融领域提供通俗读物。

　　4.《海上帝国》为传记类航运金融读物，故事性强，可读性强，适合大众阅读。通过20位商业领袖的激情、看待局势的视角和他们所采用的战略，洞察一个巨大的航运世界，见证海上帝国的兴起与衰落、财富的汇聚与流通。

　　5.2016年美国总统候选人唐纳德·特朗普（Donald Trump）特别推*。

　　6.7位国外专家和14位中国专家联袂推*。《海上帝国》备受业内热议。

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