妙趣横生的国债期货 跟小船学国债期货交易

图书标准信息

• 作者 王舟 著
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2017-10
• 版次 1
• ISBN 9787111580416
• 定价 59.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 239页

【内容简介】

本书部分内容原载于“招商银行资产管理”公众号。因平易近人、妙趣横生的写作风格受到读者好评，经作者详细扩充，增补大量内容，修订成书。

 

  本书不回顾国债期货的发展历史、不介绍海外国债期货市场的发展情况、不讨论国债期货的制度建设和监管、不研究国债期货技术分析。通过虚构人物“椰子冻”的学习经历，站在市场一线从业者的角度，理论结合实际，从最基本的概念入手，循序渐进地介绍国债期货相关知识，从实务的角度给读者们展现一个真正的债券市场。通过椰子冻的提问，详细说明了刚刚接触国债期货的朋友可能遇到的各种问题。

 

  书中很多细节问题是理论书籍中很少或没有提到的，例如融资成本的确定、国债的交易细节、期货合约的流动性、可交割国债的流动性、期货交割现状以及债券的公允价值等问题。这些看似细枝末节的小问题往往在实际业务中非常重要，也是交易时需要考虑的因素。而没有实务经验的朋友，常常出现看理论书籍都能懂，实际碰到了往往不知所措的情况，甚至还会发生一些误解。通过阅读本书，您将了解真实交易中的方方面面。

 

【作者简介】

北京大学金融学硕士。2007年开始从事固定收益及衍生品投资交易工作，2014年开始从事资产管理工作，现就职于招商银行资产管理部固定收益投资部，任高级投资经理。

 

从2012年国债期货仿真测试阶段就开始参与国债期货交易，所操作的仿真交易账户获得“中国金融期货交易所第二届国债期货仿真交易机构投资者大赛”期现套利账户一等奖。2013年在《债券》发表的相关文章获评“年度优秀文章”。

 

【目录】

目录

 

推荐序　（周　松）

 

前言

 

本书主要出场人物

 

第一部分　椰子冻学债券

 

第1章　债券基础知识    /   2

 

1.1　债券的概念：小船的借条    /   3

 

1.2　债券的不同类型    /   7

 

1.3　债券价格的变化    /   11

 

1.4　债券的到期收益率    /   18

 

1.5　到期收益率的走势与收益率曲线    /   24

 

第2章　债券计算与市场分析    /   28

 

2.1　货币的时间价值    /   29

 

2.2　简单债券价格计算    /   30

 

2.3　净价、全价与应计利息    /   33

 

2.4　债券价格与收益率特征    /   34

 

2.5　债券投资的利率风险    /   39

 

2.6　久期、基点价值与凸性    /   41

 

2.7　债券市场分析    /   46

 

第二部分　国债期货原理与应用

 

第3章　“掀起你的盖头来”：初识国债期货    /   56

 

3.1　远期与期货：球鞋买卖协议    /   57

 

3.2　国债    /   58

 

3.3　国债期货合约    /   59

 

3.4　国债期货的运用    /   64

 

第4章　国债与期货的亲密关系：国债期货基差    /   67

 

4.1　基差    /   69

 

4.2　基差收敛    /   70

 

4.3　基差交易的基本概念    /   72

 

4.4　基差走势分析    /   75

 

4.5　实际运行中需要注意的问题    /   80

 

4.6　关于T1703合约的补充说明    /   85

 

第5章　期货定价不神秘：基差与国债期货的定价原理    /   87

 

5.1　国债期货的定价思路    /   89

 

5.2　隐含回购利率    /   91

 

5.3　CTD国债    /   94

 

5.4　净基差    /   98

 

5.5　无风险套利    /   100

 

第6章　能不能做个“纯洁”的国债期货：国债期货中的期权    /   103

 

6.1　交割期权概述    /   106

 

6.2　细说转换因子    /   107

 

6.3　久期与CTD国债    /   110

 

6.4　收益率曲线形状变化    /   115

 

6.5　BNOC与期权    /   117

 

附录6A　转换因子计算公式    /   119

 

附录6B　转换因子的一些特征    /   120

 

附录6C　交割期权价值补充说明    /   120

 

第7章　光说不练假把式：国债期货计算实战    /   121

 

7.1　基差计算    /   122

 

7.2　持有收益计算    /   124

 

7.3　净基差计算    /   126

 

7.4　发票价格计算    /   127

 

7.5　隐含回购利率计算    /   128

 

7.6　数字精度    /   129

 

第8章　此期权非彼期权：基差的期权特征    /   133

 

8.1　基差交易    /   134

 

8.2　简易看涨期权    /   134

 

8.3　简易看跌期权    /   139

 

8.4　基差的期权特征    /   142

 

8.5　简易跨式期权    /   149

 

8.6　基差期权特征的运用    /   151

 

8.7　一个实际的例子    /   152

 

第9章　价格之间有内涵：跨期价差基础    /   158

 

9.1　跨期价差的定义    /   158

 

9.2　理论跨期价差的推导    /   162

 

9.3　跨期价差的另一种视角    /   171

 

第10章　追求多一点的概率：跨期价差交易策略    /   175

 

10.1　理论定价偏差    /   175

 

10.2　临近交割月规律    /   179

 

10.3　换月移仓规律    /   185

 

10.4　利用主力合约的波动性    /   189

 

10.5　跨期价差分析    /   190

 

第11章　曲线交易的选择：跨品种交易及其策略    /   199

 

11.1　跨品种交易的原理    /   199

 

11.2　跨品种交易的思路与策略    /   204

 

11.3　跨品种交易实例    /   208

 

第12章　国债期货的天然使命：套期保值的运用    /   215

 

12.1　套期保值的基本概念与原理    /   217

 

12.2　完美套期保值案例    /   218

 

12.3　套期保值比率    /   223

 

12.4　实战计算    /   226

 

12.5　套期保值比率的调整：收益率β调整法    /   229

 

12.6　收益率β的调整计算    /   230

 

12.7　调整套期保值比率的情况    /   233

 

12.8　补充说明：资金成本与期权    /   235

 

后记    /   238

 

参考文献    /   240