风险投资与创业板

图书标准信息

• 作者 房四海 编
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2010-01
• 版次 1
• ISBN 9787111292999
• 定价 38.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 313页
• 正文语种 简体中文

【内容简介】

　　《风险投资与创业板》“以理论和政策法规为起点，最终定位于实践”，紧跟学术研究前沿。《风险投资与创业板》依托国家自然科学基金课题，是国家自然科学基金项目的主要成果之一，保障了内容的理论可靠性；借鉴大量国际实证研究成果，针对我国风险投资行业所遭遇的现实问题进行实践操作指导。《风险投资与创业板》专栏与案例分析丰富，力求融合“理论、实践、政策”，使其三位一体，最终归于实践。《风险投资与创业板》不仅注重知识性、逻辑性、实践性，更注重可阅读性，使得理论不枯燥，应用有依据，实践可借鉴。
　　《风险投资与创业板》适用于MBA、EMBA、EDP、企业管理者、金融投资人员以及相关政府部门的领导等。
　　风险投资之重要性早已不言自明。如何拨开风险投资之“常识性外衣”，深入理解其深刻内涵则是《风险投资与创业板》之写作目的。
　　《风险投资与创业板》从实践、理论、政策三个维度，将全书内容分为六个模块，共20章。从实践视角而言，《风险投资与创业板》详细阐述了创业机会识别、创业企业估价、风险契约选择、创业企业组合构建、交易结构设计及退出机制设计等实践前沿与策略指导；从理论视角而言，《风险投资与创业板》深入融合了基于知识的企业理论、不完全契约理论、组织学习理论，博弈论范式下的新产业组织理论、投资组合理论、实物期权理论等前沿理论及其交叉融合；从政策视角而言，《风险投资与创业板》全面论述了创业板市场的运行及设计机制，并融入了相关政策法规解析以及对如“非法融资认定”、“有限合伙实务”等现实问题的剖析。
　　相信《风险投资与创业板》能够秉承作者之写作初衷，“立足于实践而不失于学术性，立足于学术而不失于前沿性，立足于政策而不失于操作性”，能够给予读者以启示。

【作者简介】

房四海，清华大学经济管理学院技术经济专业博士后，南开大学国际经济研究所世界经济专业博士，早年毕业于中国人民银行总行研究生部国际金融专业，中国科学技术大学近代力学系流体力学专业；经济学与金融学教授、金融工程博士生导师，现任宏源证券股份有限公司首席经济学家兼

【目录】

代序（汤世生）
推荐（冼国明曾勇）
推荐序（温泉）

第1章风险投资与私人权益资本市场介绍
1.1风险投资的概念与内涵
1.2创业金融学与公司金融学的五点不同
1.3私人权益资本市场
本章小结
专栏1-1另类投资简介
模块一创业机会与创业企业

第2章机会识别与开发
2.1创业机会：概念与分类
2.1.1创业机会的概念
2.1.2机会的来源
2.1.3机会分类
2.2创业机会的识别
2.2.1创业机会识别过程
2.2.2创业机会识别之影响因素
2.3创业机会评价与开发
2.4商业模式
2.4.1商业模式的概念与基本特征
2.4.2商业模式与企业战略
本章小结
专栏2-1商业模式与企业战略的互动：大连泰德煤网商业模式案例分析

第3章创业企业
3.1团队生产与代理关系结合体假说
3.1.1创业企业家的投入
3.1.2风险投资家的投入
3.1.3团队生产和代理关系结合体
3.2基于知识的企业理论与创业企业
3.3创业企业发展阶段及特点
3.3.1创业企业的定义
3.3.2创业企业的发展阶段
本章小结
专栏3-1商业计划书的重要性：兼谈如何写好商业计划书
模块二估价创业企业

第4章调整现值法与风险资本法
4.1DCF模型与调整现值法
4.1.1创业企业的估值与成熟企业有何不同
4.1.2DCF模型
4.1.3为何是APV而不是WACC
4.2APV法估价创业企业
4.3风险投资法估价创业企业
本章小结
专栏4-1APV法估值案例

第5章实物（战略）期权
5.1实物期权与金融期权参数对照
5.1.1期权的定义
5.1.2金融期权与实物期权
5.1.3实物期权与金融期权的参数对照
5.2实物增长期权和实物交换期权
5.2.1实物增长期权
5.2.2实物交换（转换）期权
5.3风险中性定价与隐含波动率
5.3.1风险中性定价原理
5.3.2隐含波动率
5.4战略期权
5.4.1延迟期权
5.4.2分阶段投资期权
5.4.3放弃期权
本章小结
专栏5-1放弃期权的价值
专栏5-2二项式模型估算实物期权价值

第6章实物期权估价
6.1单一企业范式增长机会的估价模型
6.2复合实物期权估价模型
6.2.1生产决定的增长期权评估
6.2.2营销决定的交换期权评估
6.2.3复合实物期权价值
6.2.4比较静态分析
6.3拓展的DCF模型
6.4实物期权应用误区与难点
6.4.1实物期权方法之几个认识误区
6.4.2实物期权方法在风险投资领域应用之困难
本章小结
专栏6-1“精确的错误”与“上帝在发疯”
模块三动态资本结构和状态依存治理

第7章不对称信息和动态资本结构
7.1信息揭示与动态博弈
7.2分阶段投资与动态资本结构
7.2.1分阶段投资
7.2.2动态资本结构
7.3法律作为控制变量之创业者持股比例
7.4面对风险之契约选择
本章小结
专栏7-1风险融资的资本结构：寻找最优投资工具
专栏7-2深究反稀释条款

第8章控制权配置与状态依存治理：创新企业预期估值之风险规避
8.1基于知识的企业理论视角下之控制权配置
8.2不完全契约理论视角下控制权配置
8.3学习模型与创业企业CEO更替
8.4对赌协议：兼谈创新企业预期估值之风险规避
本章小结
专栏8-1投资协议条款清单之雇佣协议
专栏8-2报酬机制设计：以有限合伙为例

第9章产业组织视角
9.1产业组织视角下战略性构建创业企业组合
9.2产业组织视角下风险投资机构：辛迪加
9.3产业组织视角创业企业组合构建策略：中国大陆的实证
9.4产业组织范式资本结构理论
本章小结
专栏9-1风险资本与公司治理：基于33个国家（地区）实证研究
专栏9-2委托代理与创业企业估价
专栏9-3融资策略与产品市场行为
模块四流动性事件与退出机制

第10章流动性与流动性事件
10.1流动性的六种内涵
10.2宏观流动性与创业企业估价：美国实证研究
10.3风险投资的最佳退出路径：基于欧美的实证研究
本章小结
专栏10-1风险资本的六种退出方式
专栏10-2好耶网的成功退出之道：IPO并非最优选择

第11章退出机制与交易结构设计
11.1红筹模式
11.1.1“红筹”、“大红筹”与“小红筹”
11.1.2外资VC在中国的运作模式
11.1.3外资VC机构选择“离岸”运作的原因
11.2跨境换股
11.2.1特殊目的公司与返程投资
11.2.2跨境换股的概念
11.2.3跨境换股与买壳上市和造壳上市
11.3“盛大模式”与“境外期权模式”
11.3.1如何合法规避政府对外资收购战略性行业企业的管制：盛大模式
11.3.2如何合法规避政府对个人控股海外壳公司的管制：境外期权模式
本章小结
专栏11-1“蒙牛股份”的交易结构

第12章创业企业首次公开发行估值与表现
12.1IPO简介
12.1.1为什么要IPO
12.1.2发行与上市过程中的几个重要概念
12.2IPO估价与上市时机的选择
12.2.1IPO估价
12.2.2上市时机选择的重要性
12.2.3上市时机选择的影响因素
12.3VC与PE支持的公司IPO表现：中国大陆实证研究
本章小结
专栏12-1风险资本在IPO中的效应：基于美国的实证研究
专栏12-2IPO抑价之原因：多方博弈的缩影
模块五风险资本专题

第13章风险投资机构
13.1VC组织形态与治理
13.1.1有限合伙型
13.1.2公司型
13.1.3天使型
13.1.4公司信托型
13.2积极而专业之金融中介：人力资本专业化
13.3独立VC之创业企业组合规模研究
13.3.1中国大陆实证研究
13.3.2加拿大实证研究
13.4VC之收益衡量：内部收益率（IRR）
13.4.1内部收益率的定义与特点
13.4.2内部收益率的缺陷
本章小结
专栏13-1外国VC投资中国的六种模式
专栏13-2中国风险投资基金与证券投资基金之特征区别

第14章风险资本与创新
14.1公司风险投资（CVC）
14.1.1CVC的五个目的
14.1.2内部市场驱动创新
14.1.3寻租与无效投资
14.2风险资本与技术创新
14.2.1风险资本对技术创新的影响
14.2.2风险投资对技术创新的促进
本章小结
专栏14-1网络泡沫时代“估价理论”与行为金融：兼谈DCF模型之基准作用
专栏14-2巴西的PE/VC经验
专栏14-3从境外风险投资新发展看中国风险投资之抉择
模块六创业板

第15章创业板市场的设立与定位
15.1创业板市场的概念与内涵
15.2中外主要创业板市场的设立方式与模式比较
15.3中外主要创业板市场定位比较
本章小结
专栏15-1如何理解与把握“五新三高”

第16章创业板市场发行上市制度
16.1创业板市场发行上市的审核制度的概念与内涵
16.2中外主要创业板市场发行上市的审核制度比较
16.3中外主要创业板市场发行上市的审核程序比较
16.4创业板市场发行上市条件
16.4.1中外主要创业板市场发行上市的定量标准比较
16.4.2中外主要创业板市场发行上市的定性标准比较
本章小结
专栏16-1发行上市审核制度中外比较之启示
专栏16-2中小企业发行审核要点及案例分析

第17章创业板市场交易制度
17.1中外主要创业板市场价格形成机制比较
17.2中外主要创业板市场交易委托方式比较
17.3中外主要创业板市场委托匹配原则比较
17.4中外主要创业板市场的市场稳定措施比较
本章小结
专栏17-1创业板市场交易制度中外比较之启示
专栏17-2合伙企业法修改与风险投资的法律实务

第18章创业板市场信息披露制度
18.1创业板市场信息披露类别
18.2中外主要创业板信息披露管理体制比较
18.3中外主要创业板信息披露内容比较
本章小结
专栏18-1信息披露制度中外比较之启示
专栏18-2风险投资基金的非法募资问题探讨

第19章法人治理之特殊性与保荐人职责
19.1创业板市场独立董事制度
19.1.1中外主要创业板上市企业之独立董事制度比较分析
19.1.2关于独立董事制度：中国主板经验教训
19.2创业板市场保荐人制度
19.2.1保荐人制度之概念与内涵
19.2.2中外主要创业板保荐人制度模式比较
19.2.3中外主要创业板保荐人职责要求比较
本章小结
专栏19-1独立董事制度中外比较之启示
专栏19-2保荐人职责中外比较之启示
专栏19-3有限合伙制风险投资机构证券开户探讨

第20章创业板市场退市制度
20.1中外主要创业板市场退市标准比较
20.2中外主要创业板市场退市程序：以美国与中国香港为例
20.3创业板市场退市渠道分析：以美国NASDAQ市场为例
本章小结
专栏20-1退市制度中外比较之启示
专栏20-2《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》条款解读
代后记
参考文献