债券投资策略（原书第2版）

图书标准信息

• 作者 [美]安东尼·克里森兹 著；林东 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2016-01
• 版次 1
• ISBN 9787111524434
• 定价 69.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 367页
• 字数 400千字
• 原版书名 The Strategic Bond Investor：Strategies and Tools to Unlock the Power of the Bond Market，2nd Edition
• 丛书 CFA协会金融前沿译丛

【内容简介】

这是一本债券类的专业图书，它不仅描述了债券收益稳定的一面，也全面展示了债券的高风险与高收益的一面。本书全面地向读者解读了以下的概念：国债、公司债、市政债券市场的基本情况与主要特质；如何评估并驾驭债券市场的风险；美联储监管对于债券市场的影响；如何看懂复杂的债券收益曲线；利率估值的五大关键；判断市场行为的技术工具；如何利用债券市场信用评级；债券投资组合策略。

【作者简介】

安东尼·克里森兹
太平洋投资管理公司（PIMCO）高级副总裁、市场策略师、投资组合经理。他同时也是Investing from the Top Down的作者，Stigum's Money Market（第4版）的合著者。

【目录】

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
推荐序
序言
第1章　债券市场的重要性  / 1
债券市场就像一条摇尾巴的狗  / 2
债券市场设定了利率水平  / 3
利率水平的变化和贷款的难易程度对个人资产和生活方式的影响  / 4
信用卡  / 8
利率对股票市场以及其他类别资产的深远影响  / 9
净值风险无处不在——包括债券  / 15
债券市场对经济的影响  / 17
债券市场对利率敏感性行业的影响  / 17
债券市场与政治  / 22
小结  / 25
第2章　债券市场的组成和特性  / 26
债券曾经拯救了世界  / 27
当今的债券市场  / 27
债券市场的专业化分工  / 28
一级交易商促进债券市场的有效性  / 29
债市规模大起底  / 32
规模独一无二  / 33
估计市场规模  / 34
流动性：市场活跃程度、深度以及有效性的衡量尺度  / 52
小结  / 58
第3章　债券的基本框架和风险因素  / 59
什么是债券  / 61
债券合约：债券发行人与债券持有人之间的合同  / 62
票面利率：不用再剪下来了  / 63
提前偿还和再融资条款：债券投资者不愿意接受的偿还  / 64
提前偿还收益率和最差收益率：重要的注释  / 65
可回售条款  / 65
当期收益率  / 66
到期收益率  / 66
债券面值  / 68
应计利息  / 68
基点：债券行业术语  / 68
久期：衡量债券价格相对利率变动敏感性的关键  / 70
小结  / 73
第4章　债券类型  / 74
美国国债  / 75
国债发行的原则：定期和可预测  / 75
公司债  / 84
政府机构债  / 90
抵押贷款支持证券  / 94
市政债券  / 97
小结  / 101
第5章　当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险
分散化  / 102
市场风险或利率风险  / 104
再投资风险  / 105
事件风险  / 107
行业板块风险  / 117
提前赎回风险或再投资风险  / 118
流动性风险  / 119
信用风险或违约风险  / 121
收益率曲线风险  / 122
通货膨胀风险  / 123
货币风险  / 124
对冲风险  / 125
零星交易/非整手风险  / 125
小结  / 126
第6章　不要与美联储逆向而动  / 127
美联储的强大地位  / 127
美联储的宗旨：保持美国金融体系的稳定性  / 128
美国联邦储备系统的结构  / 129
从铸币厂到杂货店：美联储如何执行货币政策  / 131
联邦公开市场委员会会议：大辩论  / 134
近看美元  / 137
货币政策的传导效应  / 137
美联储对债券市场的巨大影响  / 142
别和美联储作对：跟随它  / 147
关注美联储的艺术  / 152
应对危机的工具：美联储信贷和流动性项目  / 156
小结  / 159
第7章　收益率曲线：债券市场的水晶球  / 161
跟踪收益率曲线的3个原因  / 163
货真价实的水晶球  / 164
美国国债收益率曲线最受关注的3个主要原因  / 168
对收益率曲线形状的传统解释  / 169
10个影响收益率曲线形状最为显著的因素  / 170
小结  / 179
第8章　实际收益率：哪里能找到真的信息  / 180
从历史角度看实际收益率  / 181
导致实际收益率波动的因素  / 185
实际收益率作为未来经济表现衡量指标的3个风险  / 192
何时需要负的实际利率  / 193
小结  / 194
第9章　成功预测利率的5条原则  / 196
成功预测利率的5个核心因素  / 197
货币政策：时时存在于债券市场中  / 197
通胀预期：亘古不变的担忧  / 203
经济增速：多快算过快  / 208
长期与周期性影响：了解伴随你的力量  / 211
技术因素和市场技术条件对预测利率具有根本重要性  / 215
技术分析  / 224
小结  / 228
第10章　从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为  / 229
债券市场也会走极端  / 231
市场看多还是看空？回答决定着你的下一步交易  / 233
极端市场情绪的逆转需要催化剂的激发  / 233
看跌/看涨期权比率  / 234
商品期货交易委员会发布的交易商持仓报告  / 239
综合久期调查  / 242
2年期国债收益率与联邦基金利率的利差  / 245
LIBOR和联邦基金利率的利差  / 247
公司债和国债之间的利差  / 248
另一个有用的情绪指标  / 249
小结  / 250
第11章　利用期货获取市场信息  / 251
期货提供重要的市场信息  / 252
使用欧洲美元来跟踪市场对未来短期利率的预期  / 260
使用利率期货  / 263
小结  / 264
第12章　信用评级：债券投资者的必备工具  / 265
像消费者一样思考问题  / 267
信用评级能够减少投资者的风险  / 267
评级机构  / 268
评级系统  / 270
信用等级  / 271
低于投资级  / 273
信用评级会如何影响债券收益率  / 275
评级公告的影响  / 276
信用评级将会如何影响流动性、报价深度及买卖价差  / 277
确定评级的方法  / 278
信用评级——固定收益工具箱中的必备工具  / 281
小结  / 282
第13章　债券投资策略  / 283
资本和流动性保值  / 283
获得当期收益  / 284
投身于国际市场  / 285
收益提升  / 286
曲线久期：押注在收益率曲线的变动上  / 287
资产负债管理  / 287
税务管理  / 289
风险分散化  / 289
小结  / 291
第14章　投资利率是如何决定政治格局的  / 292
自独立战争以来，经济问题一直是美国政治的核心问题  / 292
大萧条引发政治剧变  / 294
现代社会中的利率和政治  / 296
小结  / 308
第15章　利用经济数据提升投资业绩  / 309
预测经济数据：数字不说谎  / 311
灵活应变：投资者的关注点经常变化  / 313
自上而下投资  / 314
了解（经济数据的）调研方法，提升预测能力  / 316
小结  / 317
附录　经济数据手册——投资者的有力工具  / 318
注释  / 366