期权交易仓位管理高级指南

图书标准信息

• 作者 [美]尤安·辛克莱
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2023-07
• 版次 1
• ISBN 9787111726197
• 定价 79.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 260页
• 字数 192千字

【内容简介】

本书是期权交易专业图书，可以为有经验的期权交易员提供深入的、一站式的指导，他们通常希望通过在策略和投资组合中应用期权来获取优势，但又不愿意或者不能够进行高频率、低成本的动态对冲，本书可以帮助其掌握技巧并提高业绩。本书开头简要总结了波动率交易理论，然后探讨了如何找到预期收益为正的交易，接下来研究了一些期权结构的分布特征，利用这些特征可以将我们发现的优势转化为收益，结尾部分的内容与风险相关。具体来说，本书内容涵盖了不确定性、期权模型特征、BSM模型的优势和局限性、股权溢价、波动率估计、战略选择等。

【目录】

序　言

第1章　期权概要1

期权定价模型1

期权交易理论4

本章小结11

本章要点11

第2章　有效市场假说及其局限性12

有效市场假说12

编外语：Alpha衰减16

行为金融18

高级方法：技术分析和基本面分析24

本章小结31

本章要点31

第3章　波动率预测33

模型驱动预测与情境预测34

GARCH模型族与交易38

隐含波动率作为预测指标41

预测集合41

本章小结43

本章要点44

第4章　方差溢价45

编外语：隐含方差溢价46

股票指数的方差溢价48

隐含偏度溢价53

隐含相关性溢价54

方差溢价的成因59

比索问题的问题63

本章小结64

本章要点64

第5章　寻找具有正期望价值的交易65

编外语：拥挤效应65

交易策略70

期权和基础因子71

盈余公告后价格漂移78

二级信心水平81

隔夜效应85

美国联邦公开市场委员会和波动率86

周末效应88

波动率风险溢价的波动性89

一级信心水平91

盈利导致的逆转92

盈余公告前价格漂移93

本章小结95

本章要点95

第6章　波动率持仓96

编外语：调整和“恢复”持仓97

跨式和宽跨式97

编外语：经Delta对冲的持仓105

蝶式和鹰式期权组合108

编外语：断翅蝶式和鹰式期权组合112

日历价差113

考虑隐含波动率偏斜116

行权价格选择118

选择对冲的行权价格122

期限选择125

本章小结126

本章要点127

第7章　方向性期权交易128

主观期权定价128

主观期权定价理论130

期权收益分布：主要统计量134

行权价选择137

基本考虑因素141

本章小结142

本章要点142

第8章　期权方向性交易策略选择143

买入股票143

买入认购期权145

买入认购价差146

卖出认沽期权147

备兑期权149

备兑期权收益的组成151

备兑期权以及基本面153

卖出认沽价差154

风险逆转策略156

编外语：风险逆转作为一种偏度交易158

比率价差160

本章小结163

本章要点164

第9章　交易规模165

凯利准则165

非正态离散结果167

非正态连续结果170

不确定参数174

凯利和回撤控制180

止损的效果183

止损线的设置189

将止损纳入凯利准则190

本章小结193

本章要点194

第10章　元风险195

货币风险195

盗窃和欺诈197

案例一：巴林银行199

案例二：滨中安云（“铜先生”）200

案例三：伯纳德·麦道夫201

指数重构203

套利交易对手方风险204

本章小结205

本章要点205

结论206

附录209

附录A　交易者对BSM假设的调整209

附录B　统计经验法则220

附录C　交易执行224

参考文献233

译者后记24