可持续投资

图书标准信息

• 作者 拉里·斯威德罗 塞缪尔·亚当斯 兴证全球基金管理有限公司
• 出版社 中信出版社
• 出版时间 2023-05
• 版次 1
• ISBN 9787521754438
• 定价 85.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 302页
• 字数 200千字

【内容简介】

译者前言 兴证全球基金管理有限公司
  气候变化正在真实发生。我们写下这篇前言时，中国北部正在经受沙尘暴的侵扰，上海、杭州等南方城市亦受波及。中央气象台分析，气候变化引发的异常天气或许正是本次大规模沙尘暴的重要诱因，相较往年同期，蒙古国等沙源地气旋发展强盛，气温偏高5℃ ~8℃，出现了较为罕见的回温天气。人类该如何应对这些环境挑战？个体又该如何参与？许多人往往会想到义务植树、绿色出行，而作为投资者，你也同样可以选择责任投资。
  在责任投资理念广受关注的今天，投资者已经拥有了较为丰富的选择，新的疑问也正在产生：责任投资、可持续投资、社会责任投资、ESG 投资、绿色投资有什么区别？它们能为投资者带来什么，又能为世界创造什么改变？我们该如何制订适合的投资计划？
  事实上，这些也是责任投资生态圈普遍的问题。我们从2008 年在境内率先成立社会责任投资基金起，也亲历了对这些问题的探索历程。如果说我们2008 年、2011 年翻译的《社会责任投资》《掘金绿色投资》聚焦于责任投资领域的特定议题，那么我们翻译的第三本责任投资图书——《可持续投资》将成为更为全面的指南。
  本书以回答“是什么”开篇。相较责任投资、可持续投资这两个含义相对广泛的术语，章、第二章系统梳理了社会责任投资、ESG 投资、影响力投资等策略的含义和特点；第五章则讲述了从SRI 到ESG 的演变。在第三章，读者将会了解“谁在践行可持续投资”。作者指出，主权财富基金、养老金、资产管理者和个人投资者，都可以成为可持续投资践行者。这不仅因为可持续发展既关乎国家的长远未来，也和每一个人的生活息息相关，更因为它有机会兼顾“做好事”和“投好资”（Doing Goodand Doing Well）。
  第四章拆解了三类常见的可持续投资策略的财务回报、社会回报和个人回报，第六章、第七章则详尽分析了其业绩回报和实际影响力。投资者如何能够通过可持续投资收获超额回报？ ESG投资能否优化风险管理？社会责任投资的剔除策略对业绩有何影响？可持续投资基金是否言行一致，改变世界？作者在这几章摘录了诸多学术文献和前沿讨论，将为读者带来“为什么”的丰富答案。*后，第八章和附录将回答“如何践行可持续投资”的实操问题，读者能够从中收获制订可持续投资计划的流程性指南。
  正如气候变化是全人类的共同挑战，责任投资和可持续发展亦是全世界的共性趋势。本书作者均为资深投资专家，在责任投资领域深耕多年，不仅系统梳理了责任投资谱系中的各类策略，也分享了欧美等成熟市场的投资实践经验。“他山之石，可以攻玉”，我们相信本书的内容对中国投资者也将有所启发。同时，我们也想提醒读者，在中国这一新兴市场，责任投资或许更具前景：一方面，绿色转型和治理升级将带来更多的投资机会；另一方面，投资者可以通过股东倡导更好地优化企业可持续发展表现，或可获得更大的回报空间。
  兴证全球基金作为境内*早开展责任投资的资管机构之一，始终致力于成为责任投资的开拓者、践行者和倡导者。公司高管、基金经理和许多员工均参与其中。在此，我们诚挚感谢每一位参与翻译出版的人员：刘一锋、杨浩东、彭莱、黄锦晖、柯锦达、黄可鸿、白敬璇、邓徵、朱兴亮、李小天、吴思颖、杜昕玥等。我们也由衷感谢中信出版社引进了两位优秀海外投资人的这部*新作品，让中国投资者有机会阅读。
  在本书出版之时，我们已经度过了第54 个世界地球日，其主题正是“投资我们的星球”（Invest in Our Planet）。我们相信，与植树造林、节能减排相同，责任投资也能成为人类保护地球的有效方式。我们也期待，与你一同向善投资、向远而行，守护彼此共同的家园。

【作者简介】

白金汉战略财富*席研究官，纽约大学金融投资MBA。 ESG投资管理公司Vert Asset Management的CEO、联合创始人。创立Vert之前，在美国德明信基金公司工作了近20年，创办了德明信基金公司的欧洲金融顾问服务业务，并领导该业务达10年之久。 国内管理规模与投资能力方面颇具影响力的基金公司，成立于2003年，管理资产规模超6533亿元，发行了境内只社会责任投资理念基金、绿色投资理念基金，两只基金规模合计近百亿元，持有人超105万。公司获金牛基金管理公司大奖共计12座，累计获得奖次数位居行业D一。 

【目录】

中文版序言  杨华辉 兴证全球基金董事长

原版序言  伯顿·麦基尔 全球投资大师、《漫步华尔街》作者

译者前言  兴证全球基金

引言_001

登山者的启示 003

投资人的启迪 005

良机与妙思胜过百万雄兵 005

变革的引擎正在轰鸣 008

三个问题 008

踏上旅程 009

章  什么是可持续投资_011

可持续投资的三种类型 014

SRI 014

影响力投资 018

ESG 投资 020

总结 026

第二章  可持续投资的方法_029

负面/排除性筛选 033

正面/同类*佳筛选 034

基于规范的筛选 035

ESG整合 036

可持续主题投资 037

影响力/社区投资 038

公司参与和股东行动 039

总结 039

第三章  谁在为可持续发展进行投资_041

主权财富基金 044

养老基金 045

学院和大学捐赠基金 047

基于信仰的投资者 049

家族办公室和基金会 050

财务顾问和财富管理公司 051

个人投资者 052

资产管理机构 054

投资者联盟 055

总结 057

第四章  为什么要进行可持续投资_059

可持续投资的三重回报：财务、社会和个人 061

总结 077

第五章  ESG投资的演变_079

在ESG之前，是SRI 081

ESG的诞生 082

ESG 1.0：评级时代 083

ESG 2.0：实质性原则走到台前 084

ESG 3.0：展望未来 089

总结 093

第六章  可持续投资的业绩表现_095

偏好、风险和分散投资的经济学理论 098

可持续投资偏好的代价 107

矛盾的观点 118

发展社会责任因子 137

市场是否能有效为可持续风险定价 141

可持续投资对投资策略的影响 149

私人影响力投资的回报 160

总结 162

第七章  可持续投资者如何改变世界_167

可持续投资使公司变得更好 169

企业可持续发展、股票回报和员工满意度 175

ESG 评级的动量和表现 178

ESG投资者的环境影响 181

环境监管对公司的影响 185

可持续投资是否会剥夺不可持续的公司的新资本 190

可持续投资基金是否言行一致 192

首次公开募股定价：可持续性重要吗 198

股东积极主义会改善公司吗 200

总结 201

第八章  如何践行可持续投资_203

所有投资者都应该考虑的原则 206

选择是自己动手还是聘请专业顾问 206

ESG基金管理人遴选框架 214

选择ESG基金管理人的调研工具 222

总结 226

结论_227

附录A  SRI的历史_237

SRI的宗教根源 237

现代：SRI的日益普及 240

总结 242

附录B  你应该聘请财务顾问吗_243

聘请顾问 245

附录C  美国的ESG共同基金、ETF和专户_253

指数基金或ETF 254

Dimensional公司的基金 255

希望更多参与股东事务的基金 255

平衡策略型ESG基金 256

专户 259

附录D  资源指南_261

附录E  基金经理访谈指南_285

ESG 质量 285

ESG 倾向 286

承诺 286

总结 287

术语表_289

参考文献_301