投资的原则
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作者(美)希尔达·奥乔亚-布莱姆伯格
出版社中信出版社
ISBN9787521721775
出版时间2022-01
版次1
装帧平装
开本32开
纸张胶版纸
页数352页
字数211千字
定价59元
货号SC:9787521721775
上书时间2024-10-15
商品详情
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作者简介:
希尔达·奥乔亚-布莱姆伯格，美国知名投资人，美国Strategic Investment Group创始人之一，该公司为退休基金、基金会、大学捐赠基金以及富有的个人管理资产，管理资产达320亿美元。她曾在世界银行退休基金投资部门任职达11年之久。
主编推荐:
★业界大咖亲授：作者管理320亿美元，曾在世界银行工作11年，指导瑞·达利欧，30年投资经验的总结
★专业机构参考：全面解构阿尔法投资策略，专业解读当下投资环境，从专业机构的日常工作角度，阐述投资组合策略、投资公司结构
★投资大佬推荐：《原则》作者瑞·达利欧、美联储前主席保罗·沃尔克、耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森、哈佛大学前首席投资官杰克·迈耶、标普全球集团总裁兼首席执行官道格拉斯·彼得森推荐
内容简介:
一直以来，投资界惯用alpha策略，那么面对当今动荡的全球大环境，应如何妥善运用 alpha策略呢？美国投资人Hilda Ochoa-Brillembourg在此书中，就从理论和实践两个方面揭示了，如何重新认识alpha策略，以应对现在的投资环境，包括宏观条件、政治因素、资本市场发展等。Hilda Ochoa-Brillembourg结合自己多年投资实践，提出了一整套成功的投资判断体系，包括正确认识政治因素、建构资产等级、评估与管理风险等。
摘要:
本书是为那些想在教科书知识之外，学习如何使全球多元化的投资组合持续不断地增值的金融专业人士准备的。本书也是为那些投资委员会和董事会委员准备的，通过阅读本书，他们可以加深理解个人行为对投资组合收益的影响，从而成为更好的资产受托管理人。本书也是为那些已经接触了投资组合基本原理的专业人士准备的，他们了解了估值、预期收益、波动、相关性和多样化等基本概念，并且希望了解现代投资组合理论的局限性，以及有经验的从业人员为何背离标准学术理论却仍能赢利。
本书的目的是作为一本实用指南，帮助人们创建明智、合理且准确管理的投资组合，帮助人们建立决策治理结构及程序，从而减少失误并能准确划分职责与利益，帮助人们挑出最精明能干、忠心不贰的受托管理委员会和代理机构来长期管理投资组合，并帮助人们解雇管理层、纠正错误。相对于理论，本书更重视实践。我们希望它能够帮助读者更好地理解如何长期发现投资、控制风险并增加收益的具体过程。长期来看，管理良好的全球多元化投资组合可以在接近被动管理的情况下不增加总成本却持续增加资产价值，且不出现大幅波动。
我和同事们帮助企业、非营利组织和家庭管理资产已逾 40年。40多年来，我们管理世界银行的养老基金已有差不多20年的时间。我们一开始是在世界银行内部进行管理（1976—1987年），然后我们于1987年成立战略投资集团，世界银行的养老基金由该公司进行管理（1987—1995年）。截至2017年年底，过去30年里，战略投资集团管理的所有主要资产类别和平衡型投资组合，有75%以上的时间实现了“连续3年表现优于市场平均基准”。30年中，该公司投资团队的表现只有4年逊于市场平均基准。资产增值过程中的波动性远低于市场平均基准。这个优异的成果还是在多元化的客户需求和环境中取得的。同时，该公司还要应对不同的甚至不太完善的治理模式，即决策过程中所涉及的组织架构、时间安排、方式及质量，而且负责批准投资政策和监管业绩的人依赖这一决策过程做出决策。
从战略投资集团成立开始，其治理模式就被定义为旨在补充并强化客户的治理模式。理想的治理模式并不多见，根据我的经验，只有在特殊情况下才会出现。以过往表现进行评判，耶鲁大学似乎是为数不多的几个案例之一。耶鲁大学持续不断的资产增值能力证明了其强大的治理模式，以及其首席投资官大卫·F. 史文森和他的团队在任期间的出色表现。理想的治理模式应该是充满活力并能够为经验丰富的服务提供者提供支持的；应以长线表现为导向，同时对短期需求做出反应，并且致力于创新和独立思考。
战略投资集团成立之初，致力于为客户提供专注、务实、全面的投资管理服务，以实现全球资产配置和多元化的资产管理、风险控制。我们将“开放架构”资产管理结构（为客户提供其他公司的金融产品及我们自己的风险控制管理）作为一个外包选项，此举在当时是很少见的，但现在已是机构投资中最常用的模式。本书的部分章节将阐述战略投资集团及其他公司为客户提供的各类特色服务。我这么做是因为这是我能提供的最有用的信息。我尽量将最有用的信
...
目录:
序
前言 不可思议的旅程
第一部分 投资组合匹配理论：投资组合的价值
第1章 匹配理论
第二部分 构建正确的政策资产组合
第2章 遇见怀疑论者
第3章 投资政策—目标使命及需求
第4章 负债驱动型投资
第5章 从理论到实践
第6章 修改投资政策
第7章 选择适当的业绩基准
第8章 重新平衡对比战略倾斜—次数及原因
第9章 投资政策变得越来越不同
第10章 责任投资——另一个产生分歧的因素
第11章 利用波动性
第12章 转移阿尔法值或贝塔值
第三部分 构建资产类别
第13章 价值的新地图
第14章 结构性倾斜在哪里
第四部分 挑选和解雇管理人
第15章 问对的问题
第16章 何时应该留用一个业绩严重不佳的管理人
第五部分 评估和管理风险
第17章 风险的边界
第18章 非交易性风险
第六部分 持续发展：领导特质、创新管理、继任计划和转型
第19章 团队的智慧
第20章 良好治理
致谢
附录 受托人自我评估
投资术语表
注释
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