对冲基金怪杰(典藏版)
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作者(美)杰克·施瓦格
出版社机械工业出版社
ISBN9787111610441
出版时间2018-11
版次1
装帧平装
开本16开
纸张胶版纸
页数432页
定价80元
货号SC:9787111610441
上书时间2024-10-15
商品详情
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精彩内容:
我一直致力于和出色的交易员交流，以更好地找到他们成功的潜在因素，以及他们和市场上为数众多的普罗大众到底有什么不同，本书便是我的部分心得。接受采访的交易员涵盖了从全球优选的对冲基金的创始人，其管理的资产规模达1200亿美元并雇用1400名员工，到管理的资产只有5000万美元的个体运营经理。有些基金经理的投资期较长，持有资产长达几个月甚至几年，也有些基金经理关注于短周期的日内交易。有些基金经理只使用基本面数据，而有些基金经理则只使用技术分析，当然也有些基金经理同时使用这两种数据。有些基金经理承担了非常大的风险以博取很高的平均收益，也有些基金经理倾向于承担相对较小的风险，以获取比较平稳的收益。所有基金经理都共有的一个特点是能带来非常出色的收益/风险表现。因为过去很多基金能获取高收益仅仅是因为他们愿意承担更多的风险，而不能归功于他们的技巧，所以我相信收益/风险相比单一的收益是一种更为有意义的衡量标准。事实上，投资时只关注收益而没有相应地考虑风险因素，是投资中优选的错误之一，不过那是另一本书要讲的内容了。我发现的一个很有效的收益/风险标准是损益比，可详见附录A对该统计量的解释。采访内容是否会被本书选用基于以下三条关键标准。1.基金经理要在相当长的时间里保持优异的收益/风险记录—通常情况下是（但不总是）10年或更长时间。2.基金经理要乐于提供与交易相关的有价值的建议。3.采访内容丰富多彩，通俗易懂。我做过的采访中有几次并没有录入本书，因为它们不符合以上标准中的一条或多条。在一段相对较长的时间里（如10年、15年），对冲基金始终比股票指数和共同基金表现出色。对冲基金作为一个整体有一种很典型的模式—适度的高收益、非常低的波动率和资金回撤。讽刺的是，对冲基金通常被认为是高投机性的，但不管用哪一种风险衡量指标，对冲基金都比传统的投资方式，比如共同基金，要保守很多。这主要是由于对冲基金的低风险结
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内容简介:
在本书中，全球成功的对冲基金专家与广大投资者分享了自己的宝贵经验与投资理念，这些精辟的知识可以使不同水平的投资者在构建自己的交易系统时获益。在过去的几十年里，对冲基金作为一种投资工具越发受到人们的欢迎，但其爆炸式的增长使投资行业的竞争更加激烈。本书采访的15位成功交易员中不乏行业传奇人物，他们的收益/风险记录都非常具有代表性。
摘要:
第1章 科尔姆？奥谢
一叶而知秋
当我询问科尔姆？奥谢他曾经犯过什么值得借鉴的错误时，他很费力地想给出一个例子。最后，他所能想出来的优选例子是他曾错失了一次赚钱的机会。这并不意味着科尔姆？奥谢不犯错误。他经常犯错误，就像他坦然承认的，至少有一半的交易他都做错了。然而，他从来不会让错误大到可以讲一个故事。他的交易方法不会导致过大的交易损失。
科尔姆？奥谢是一名全球宏观策略交易员――通过正确预测各国货币、利率、股票和商品的走势而获利。表面看来，一种参与国际市场趋势投资的策略可能不会在控制损失方面做得很好，但是科尔姆？奥谢做得很好。科尔姆.奥谢把他的交易想法看作假设。当市场趋势和预计的方向相反，则证明他交易的设想是错误的，然后科尔姆？奥谢会毫不犹豫地平仓。科尔姆？奥谢会在下单前制定好止损点。他会暴露的头寸，因此市场价格触发止损价位时的损失只是整个资产很小的一部分。所以，科尔姆？奥谢没办法提供那些失败的英勇事迹了。
科尔姆？奥谢交易时最关注的是政治，经济次之，市场最后。他年轻的时候撒切尔主义流行，大家都在争论是不是应该削弱政府在经济运行中扮演的角色――这场争执引发了科尔姆？奥谢对政治的关注，接着是经济。科尔姆.奥谢在经济方面学得很透彻，以至于他在还没上大学的时候就已经可以在咨询公司找到一份经济顾问的工作了。那家公司因为有雇员辞职所以突然急需招聘一位经济顾问。他在面试这份工作的时候，被问到了一个凯恩斯乘数悖论的问题。面试官问他：“政府通过发行债券取得百姓手中的钱，然后将这部分钱通过财政支出的方式花在百姓身上，你觉得这样怎么能刺激经济呢？”科尔姆？奥谢答道：“这是个好问题。我还没有考虑过。”很明显，那家公司欣赏他这种乐于承认自己不懂的态度，而不喜欢那些想尽办法要糊弄过去的人。最后，他被雇用了。
科尔姆？奥谢通过独立阅读学到了非常丰富的计量经济应用知识，所以公司安排他负责研究比利时的经济。他对使用公司的计量模型预测经济数据做了充足的准备。但是，科尔姆？奥谢的意见被束之高阁。公司不允许他和任何客户直接接触。公司不能认可让一位19岁的小伙子独立预测经济数据并撰写报告。但是他们很高兴让科尔姆？奥谢在充分的监督下完成整个工作并保证他不会将工作弄得一团糟。
那个时候，经济学家普遍都认为比利时的前景堪忧，但科尔姆？奥谢在查阅数据并用模型进行预测后，他的结论是比利时的经济增长前景还是很不错的。他希望公司公布的经济预测能比其他经济学家至少高两个百分点。“你不能这样做，”公司这样告诉他，“生意不是这样做的。我们允许你保持较高的预测结果，那么如果增长率真的和你预
...
目录:
推荐序
作者简介
序言
前言
致谢
第一部分
宏观经济人
第1章 科尔姆·奥谢2
一叶而知秋
第2章 瑞·达利欧37
喜欢错误的人
第3章 拉里·本尼迪克特61
超越三振出局
第4章 斯科特·拉姆齐81
低风险的期货交易员
第5章 贾弗雷·伍德里夫101
灰色地带
第二部分
多重策略交易者
第6章 爱德华·索普126
革新者
第7章 杰米·麦174
追寻非对称
第8章 迈克尔·普拉特202
风险控制的艺术与科学
第三部分
股票交易员
第9章 史蒂夫·克拉克222
做更多有效的交易，减少失败的可能
第10章 马丁·泰勒251
皇帝的新装
第11章 托马斯·克劳格斯279
计划不如变化
第12章 乔·维迪奇299
从亏损中受益
第13章 凯文·戴利315
谁是沃伦·巴菲特
第14章 吉米·巴罗迪马斯330
火中取栗
第15章 乔尔· 格林布拉特353
神奇公式
总结 40个市场怪杰心得384
后记398
译者后记404
附录A 损益比406
附录B 期权—理解基本原理407
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