赢得输家的游戏
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作者Charles Ellis
出版社机械工业出版社
ISBN9787111479062
出版时间2014-10
版次1
装帧平装
开本16开
纸张胶版纸
页数233页
定价45元
货号SC:9787111479062
上书时间2024-07-08
商品详情
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作者简介:
查尔斯·埃利斯（Charles Ellis），先锋基金董事，全球十位投资管理行业终身贡献奖获得者之一，为高盛提供战略咨询服务超过30年的专家，哈佛商学院和耶鲁大学投资委员会主席，被《财经》杂志誉为“华尔街最聪明的人”，投资界数十年来最有影响力的作家之一。 查尔斯 D.埃利斯是位公认的投资管理专家，也是全球十位投资管理行业终身贡献奖获得者之一。他是格林威治咨询公司的创始人，在公司中担任领导职务达30年，为世界上几乎所有的一流金融机构提供过咨询服务。此外，他曾在耶鲁管理学院和哈佛商学院教授投资管理课程，担任特许金融分析师（CFA）学院院长一职，并兼任哈佛商学院投资委员会和耶鲁大学投资委员会主席。他还曾任AMIR（投资管理专家的世界性组织）主席，现任先锋基金董事。
内容简介:
你想战胜市场吗？
你想击败85％的投资者吗？
你想财富优选化吗？
对每位希望从股市长期获利的投资者而言，《赢得输家的游戏：精英投资者如何击败市场（原书第6版）》绝对是一本值得信赖的指南，被“现代管理学之父”彼得？德鲁克称为“迄今为止关于投资策略和投资管理的很好作品”。
查尔斯？埃利斯博士被美国《财经》杂志誉为“华尔街最聪明的人”。30年来，他致力于让投资者了解股市的真正运作方式，及个人投资者如何才能确保自己成为长期赢家。第6版对这本投资经典加以更新，试图帮助读者在如今这个越来越难以预测的市场制胜。
半个世纪以来，查尔斯？埃利斯为全球各地领先的投资管理机构和证券公司提供咨询服务。运用从中获得的智慧，埃利斯先生解释了个人投资者如何避免一些常见的陷阱，从而通往投资成功之路。近期新版对一些事实、表格和图表进行了更新，囊括了以下内容：
国债：国债是不是长期投资者的安全之选？
主动管理：费用之高靠前。是否值得一试？
投资管理行业：这一行业正在赚取巨额利润――但是他们提供的服务有多好？
行为经济学：了解你自己――你将成为一名更出色的投资者。
本书通过率直、幽默的语言，将投资真谛和市场运作规律清晰地展现在投资者面前。
摘要:
20世纪70年代初，随着“两级”市场的持续发展，投资蓝筹股――“漂亮50”――的经理们大赚了一笔（成长股的市盈率比传统工业股更高，市场因而分化为两个层级）。但是，到了70年代末，同样是持有这些股票，却得到接近相反的结果：预期的收益并没有变成现实，投资者“较为持有”的幻想破灭，纷纷清仓。80年代的石油股、90年代的医药股、21世纪初的资源股，也出现了类似的情况。在股市很好，人们总是自信宣称：“这次不同了！”“涨，再涨，还涨，而后猛跌”的现象已经重复上演多次了。
另一种增加收益的方法是，个别投资经理或者投资管理组织提高洞察力，看出某个特殊领域、板块或行业的发展动力，同时系统性地在股市周期或经济周期中利用这种洞察力获得更高的长期投资回报。
例如，致力于成长型股票投资的基金会专注于评估新兴技术，了解领导快速增长型组织所需要的管理技能，并分析维持增长需要在新市场或新产品中投入多少资金。这种组织会努力总结经验――有时候是很让人痛苦的经验――学会如何区分最终将走向失败的“劣质”成长股和将会长期取得成功的“真正的”成长股。
还有部分基金经理认为，在那些成熟的、往往属于周期性行业的大公司中，总有一些公司具有更高的价值，但并未被大多数人所辨识。这些机构努力发展辨优识劣的专门技能，避开那些垃圾股。基金经理相信，通过精密的研究，他们能够分辨出更有价值的股票，通过低价买入，以相对较低的风险，帮助客户实现更高的收益。
检验一种投资理念或投资哲学的重要标准是，投资经理能否出于正确、长期的原因坚持这种理念，尽管短期结果并不尽如人意。理念投资一个很大的优势在于投资机构能够自我组织，抛开其他的干扰因素，一直遵循机构本身特别的投资方法，并保持分析师和投资经理的激情，提高他们的技能，在长期的学习、实践和自我评估过程中，发展出真正的投资能力。而同时，优选的缺点就在于，如果机构选择的投资方法已经过时或者与市场变化脱节，专注的专业组织发现需要改变时已经为时已晚――不仅对客户，对机构自身来说也是。
关于深刻的投资理念，必须指出已经被发现又能持续很久的理念少之又少。很可能是因为如果有人能发现并保持一种独特的长期竞争优势，市场就不再是自由资本市场了。世界上优选的市场就是充满各种想法的市场：想法很快就会一传十十传百。
所有这些基本的主动投资形式都拥有一个基本的共同特征：利用对手的错误。说来说去，主动型投资者的专享获利机会就是其他对手的攻势是错误的。当这种集体错误出现时，我们必须自问这种错误多久出现一次，投资经理能有多大概率避免犯同样的错误，同时，我们是否拥有采取行动、对抗共识的智慧、能力和勇气。
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目录:
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前言
第1章 输家的游戏
第2章 赢家的游戏
第3章 击败市场
第4章 市场先生和价值先生
第5章 投资梦之队
第6章 投资者风险和行为经济学
第7章 不公平的竞争优势：指数投资
第8章 悖论
第9章 时间
第10章 投资回报
第11章 投资风险
第12章 建立投资组合
第13章 投资方案为何重要
第14章 走向胜利
第15章 绩效评估
第16章 粗略地预测市场
第17章 个人投资者
第18章 选择基金
第19章 关于费用：买家注意
第20章 投资规划
第21章 又一场灾难
第22章 为401（k）投资者的几点考虑
第23章 “残局”
第24章 富人的投资
第25章 现在你可以开始了
第26章 临别赠言
附录A 为投资委员会服务
附录B 东方快车谋杀案
附录C 书目推荐
译者后记
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