崩溃边缘 美国的评级机构与金融危机
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作者(新西兰)蒂莫西·辛克莱
出版社上海人民出版社
ISBN9787208182509
出版时间2023-07
版次1
装帧平装
开本16开
纸张胶版纸
页数224页
字数143千字
定价68元
货号SC:9787208182509
上书时间2024-06-25
商品详情
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内容简介:
评级机构在金融危机爆发中扮演了什么样的角色？以往的观点认为：信用低的人想贷款买房，这些人的贷款被证券化，评级机构给这些证券虚假的评级，银行和金融机构因此过度放贷，当贷款人还不起贷款时，引起房地产市场崩盘。本书认为，上述看法没有抓住危机爆发的本质，低估了评级机构的作用。恰恰相反，评级机构并没有给金融资产作出虚假的评级，而是主动作为，给证券发行者提供包装证券的建议，使这些证券能够获得较高评级。评级机构的角色从原来公正的评级者，转变为给金融机构提供资产打包建议的评级者，利用自己的评级标准给金融机构量身打造债券。评级机构角色的转变，必然导致资产证券评级过高，一旦小规模的违约，将导致大规模的金融危机。本书对评级机构角色的转变过程及其对金融危机的影响进行深入的分析。
目录:
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译者序
序言
1简介
2008年金融危机影响的深度和广度惊人，而各方也都在指摘评级机构，批判它们是金融危机的始作俑者之一，还让危机引发的巨大波澜雪上加霜。但既然如此，评级机构何以仍若无其事地存在着？
后果
糟糕、糟糕、糟糕
一个不同的视角
评级机构的“贡献”
三个谜团
两个论点
一个辅助性的论点
方法
本书的结构
2评级机构的“画像”
我们应该如何理解评级机构呢？信用评级与人们通常的认知大相径庭，信用评级不是简单的计算，更不是电脑算法的产物，而是对未来的预测。信用评级的分析过程综合使用了定性和定量信息，信用评级无论对于发行人还是对于投资者来说都非常重要。
评级是什么？
评级过程
金融去中介化
21世纪的评级市场
评级机构的监管
3如何认识评级机构
全球金融海啸激发了学界对评级机构的强烈兴趣，甚至衍生出了不同的流派，这些流派包括市场中心法、民粹视角和批判性观点。本章吸取上述流派的优点，提出了“社会基础法”，这一方法可以最为有效地捕捉评级机构的主要特征、评级流程及其评级的影响。
市场中心法
民粹视角
批判性观点
社会基础法
4评级机构与金融创新
出于成本考量，发行人选择结构融资进行筹款。评级机构对结构融资过程尤为重要，在这样的背景下，评级机构玩起了“声誉换收入”的游戏，但当情况继续恶化，评级机构出于维护自己声誉的需要，大范围地下调了许多结构融资产品的评级。这个时候，麻烦大了。
证券化与评级机构
证券化是如何运作的？<
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