可进可退的可转债投资入门
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作者曾增编著
出版社中国铁道出版社有限公司
ISBN9787113280406
出版时间2021-09
版次1
装帧平装
开本16开
纸张胶版纸
页数276页
字数238千字
定价69元
货号SC:9787113280406
上书时间2024-10-30
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内容简介:
本书从缺乏可转债知识或对可转债了解不多的新手投资者的需求出发，系统且全面地介绍了可转债及可转债投资的相关知识，主要包括可转债基础知识、可转债的选择、可转债打新、可转债套利、可转债交易操作、可转债看盘技巧、可转债T+0短线操作、可转债仓位管理及可转债基金投资等内容。本书主要针对的是对可转债有兴趣、有想法，想要通过可转债投资获取利润的初级投资者，以及可转债投资爱好者；同时对于有经验的理财投资者也具有参考价值。
摘要:
理清可转债的本质，是债？还是股
很多人对可转换债券认识比较模糊，不知道怎么去投资操作。关键原因在于，没有搞懂可转换债券到底是债券，还是股票。
1.1.1什么是可转换债券
可转换债券简称可转债，指发行人依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份（“正股”）的公司债券。图1-1所示为可转换债券的示意图。
从图中可以看到，投资者持有可转换债券之后有两种情况：
一是拒绝转换，那么此时手中的可转换债券就是债券，具有债券的特性，可以享受到期利息收益；
二是选择转换，那么此时手中的可转换债券就是股票，具有股票的特性，可以享受股票带来的收益。
其中，可转换债券具有的“转换”特点，就是它优选的特点，可转换债券的投资策略都是围绕这一特点进行的。
1.1.2可转债的前世今生
可转换债券连接了债券市场和股票市场，丰富了投资者的投资操作，使投资者在实际的操作过程中有了更多的攻守选择。那么，可转换债券是如何发展而来的呢？
我国的可转债起步较早，发展却很缓慢，其主要发展历程，如图1-2所示。
近年来，可转换债券发行规模明显大增。据统计，2019年全年发行可转债151只，发行总额达2695亿元。到2020年，即便在全球经济重创的影响下，仍有大量可转债发行，数量超过2019年，说明可转债越来越受到广大投资者的青睐。
相信在未来，随着市场的进一步改革，以及企业融资需求都将继续推动可转债市场的扩张。
1.1.3可转债如何实现“可进”和“可退”
提及可转债，大部分人都知道它优选的优势在于“可进可退”，但是很多人却不清楚其中的“可进”和“可退”分别是什么意思，有什么用。
可转债投资的可贵之处就在于它赋予债权人的灵活转换的选择权利，而且是否转换、什么时候转换，都接近由债权人自行决定。正是这种自由的转换权，使可转债具备可进的攻击性，也具备了可退的防守性。图1-3所示为可转债的攻守特性示意图。
①投资者持有可转债，如果正股价低于转股价，转股价值较低，投资者可以选择持有可转债到期，享受纯债价值。
②投资者持有可转债，如果二级市场可转债价格上涨，此时虽然股价也继续上涨，但转换价值低于可转债价格，那么投资者可以继续持有可转债在二级市场买卖交易获利。
③投资者持有可转债，股价继续上涨，带动二级市场可转债价格继续上涨，到转换价值明显高于可转债价格时，投资者可以转股，享受股价上涨收益。
因此，在可转债的投资操作过程中，可转债的纯债价值可以看作是投资者的可退的底线，而可转债转股的股价收益追求可以看作是投资者可进的进击线。 1.1.4可转债的投资优势
可转债因为其独有的转换特点，使得它在一众的投资理财工具中更具优势，对投资者来说也更具吸引力。具体来看看主要包括哪些优势：
兼具债性和股性
因为可转债兼具了债性和股性，使得可转债投资既有基础投资收益保障，更有上升获利的空间。相比其他的理财品种，收益选择渠道范围更广，投资者投资套利操作的发挥空间也更大。
可转债中的条款应用
可转债中制定了特殊的条款，包括下修条款和回售条款等，有了这些条款的加持，使得可转债脱离了简单的“债券+股票”的组合形式，有了更多的获利方式和获利空间。
P2-5
目录:
第1章掀开可转换债券的神秘面纱
1.1理清可转债的本质，是债？还是股2
1.1.1什么是可转换债券2
1.1.2可转债的前世今生3
1.1.3可转债如何实现“可进”和“可退”4
1.1.4可转债的投资优势5
1.2可转债具有普通债券的基本要素6
1.2.1债券面值、债券期限与票面利率7
1.2.2债券的兑付方式9
1.2.3债券特有的信用评级10
1.3可转债独有的投资要素11
1.3.1可转债的转股价格11
1.3.2可转债的转股价值13
1.3.3看懂可转债中的各种价格14
1.4深度解读可转债的核心条款15
1.4.1可转债的发行条款16
1.4.2可转债的纯债条款19
1.4.3可转债的转股条款19
1.4.4可转债的下修条款20
案例实操航信转债（110031）下修后的投资者的心态分析21
1.4.5可转债的回售条款22
1.4.6可转债的赎回条款23
第2章选择一只优质的可转换债券
2.1从基本面角度仔细筛选26
2.1.1查看公司所处行业的景气程度26
2.1.2查看公司的财务状况30
2.1.3查看公司在所属行业中的地位32
2.2从可转债本身情况查看33
2.2.1可转债的现价33
2.2.2可转债的时间期限35
2.2.3可转债的正股走势36
案例实操正股股价上涨推动可转债价格上涨36
案例实操正股股价下跌促使可转债价格下跌38
2.3三大指标评估可转债价值39
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