从零开始学炒股 道氏理论

道氏理论常被称为道氏趋势分析理论，由此可以看出道氏
理论在趋势分析方面的贡献。股市中有“炒股就是炒趋势”一说。
在道氏理论中，股价的波动分为三种。
其一，运行持续数年的主要趋势运动。这种运动无一例外
地与宏观经济运行轨迹吻合，这也是股市被称为经济晴雨表的
原因，道氏理论特别重视对主要趋势运动的研究与分析。在道
氏理论的发明者和研究者看来，道氏理论并不是技术分析方法，
而是反映经济走势的工具。换句话说，投资者研究透了股市的
主要趋势，也就弄懂了整个国家经济的运行情况。寻找并准确
判断主要运动的起点和终点，是长线交易者追求的核心目标。
其二，运行持续几周或几个月的次级运动。这种运动本质
上是对主要趋势运动的修正。当然，对波段交易者来说，次级
运动对其交易成败有着重要的影响。
其三，日间波动和小型趋势运动。在道氏理论中，这是一
种不被看重的运动，但不积跬步无以至千里，任何一次大型
趋势无不发端于这些看似微不足道的日间波动。对超短线交易
者来说，日间波动和小型趋势也有其特定的交易价值。
总之，无论是长线投资者还是短线交易者，都可以从道氏
- I - 
理论中各取所需。其实，这也是为什么道氏理论能够发展成为
各类股市分析理论的基石。
当然，普通交易者可能对研究宏观经济形势和整个股市的
运行趋势并不感兴趣，我们更多地还是要将其应用于个股趋势，
特别是个股股价某一阶段的运行趋势方面。这就要求投资者在
熟悉和掌握道氏理论的基础上结合 A 股市场的实际情况有所坚
持、有所变通地加以应用，毕竟 A 股市场存在太多的变数和不
确定性，任何一种经典理论若生搬硬套可能都很难发挥应有的
作用。
 当然，要想利用道氏理论在 A 股市场上成功交易，还需做 好以下四项工作。
 ，注重基础信息数据，而非小道消息。道氏理论坚信 股市是经济晴雨表，宏观经济数据就是股市运行的基础，因而 投资者要想准确预判股市的运行方向，必须全面了解国民经济 发展情况。投资者在收集经济发展数据时，要坚持一个原则， 即重视全局性、整体性的数据，而非个股的小道消息。  第二，重视主要运动，忽略日间波动。通常情况下，越是 主要运动越能够遵守道氏理论的原则，而日间波动受人为因素 干扰较大，因而波动随意性更强。
 第三，综合多种技术方法，选择合适的入场时机。道氏理 论提供的交易技术类似于一种交易思想，即在牛市启动时买入， 在熊市来临时卖出。不过，对普通投资者而言，准确且及时地 判断牛市与熊市并不是一件容易的事，这就需要投资者通过长 期的观察、分析并结合其他分析方法提升自己的分析水平。本 书提供了一些可以帮助投资者判断股价运行趋势的技术、方法， 
包括成交量、筹码分布技术、K 线技术等。
第四，不打无准备之仗。相对于其他交易方式，道氏理论
提供的趋势交易更加安全，但并不意味着趋势交易就可以稳定
获利。投资者必须在充分研究国家经济形势的前提下，选准入
场时机再执行买入操作。
当然，作为趋势交易者，做好以上几点还远远不够。趋势
交易与长线交易相似，讲究的是认清趋势、择机买入并长期持有。
这就需要投资者设计更科学、严谨的分析与选股系统，具备更
成熟的心态和更敏锐的洞察力，而这些内容不是任何一本书能
直接传授的，需要读者通过不断交易逐渐积累和沉淀。
投资路上注定布满荆棘与坎坷，本书愿与你一路相随。

本书详细解读道氏理论的概念及其在股市投资中的作用，在道氏理论的指导下，投资者注重基础信息数据，注重观察主要运动，而忽略日间波动。掌握了道氏理论，再结合多种技术方法，可以选择恰当的入场时机，做真正的趋势交易者。
本书提供了一些有助于判断股价运行趋势的技术和方法，把握住了股市的主要趋势，有助于寻找并准确判断主要趋势的起点和终点

股震子，拥有十多年股市实战交易经验，总结了很多独特的炒股技巧与方法，对股票交易理论亦有颇多研究。

目 录
章　道氏理论为何如此神奇／ 1
节　道氏理论遵循的三大基本假设／ 3
一、人为操纵／ 3
二、平均价格指数反映一切／ 5
三、道氏理论并非真理／ 9
第二节　如何利用道氏理论在 A 股市场获利／ 11
一、把握大盘走势的节奏／ 12
二、多角度评估个股走势／ 13
第二章　道氏理论的基本分析方法／ 17
节　道氏理论的分析基础／ 18
一、研究对象 ：指数／ 18
二、理论核心：平均指数预测经济周期／ 23
三、研究的参照标准：收盘价是重要的价格／ 24
四、市场永远是正确的／ 28
- V - 
从零开始学炒股— 道氏理论　
第二节　趋势的核心分析要点／ 29
一、趋势的形成：牛市与熊市／ 29
二、趋势的认定：两种指数必须互相印证／ 31
三、趋势的延续：未经确认，趋势继续／ 34
四、趋势的转向：确认，并保持警惕／ 36
第三节　道氏理论的局限性／ 38
一、与经济走势的切合性渐弱／ 38
二、趋势判断具有滞后性／ 39
三、无法适用于中短期趋势／ 40
第三章　道氏理论的三大运动／ 43
节　主要运动：基本运动／ 46
一、主要运动的特征：时间与幅度／ 46
二、借助周线或月线观察主要运动／ 48
第二节　次级运动：折返运动／ 51
一、次级运动的波动幅度／ 51
二、次级运动拐点的识别／ 56
第三节　日间波动：被人为控制的运动／ 59
一、日间波动与小型趋势／ 59
二、日间波动与 T 0 交易／ 61
- VI - 
　目 录
第四章　道氏理论在牛市与熊市的应用／ 65
节　牛市运动／ 66
一、牛市的三个典型阶段／ 66
二、牛市的成因与熊市的消退／ 67
三、牛市的启动与发展／ 70
四、牛市中的次级运动——回调／ 73
五、过头的牛市与量价背离／ 74
第二节　熊市运动／ 76
一、熊市的三个典型阶段／ 77
二、熊市的成因与牛市的消退／ 78
三、熊市的启动与延续／ 80
四、熊市中的次级运动——反弹／ 83
五、末期的熊市与量价背离／ 85
第三节　线态窄幅盘整：吸筹与派发／ 87
一、线态窄幅盘整的判定／ 88
二、线态窄幅盘整的突破／ 90
第五章　趋势确认的关键——成交量／ 93
节　成交量与股价的基本配合形态／ 95
一、股市上涨与成交量的关系／ 95
- VII - 
从零开始学炒股— 道氏理论　
二、股市下跌与成交量的关系／ 97
第二节　趋势转变与成交量变化／ 98
一、熊市反弹与成交量／ 98
二、熊市转牛市与成交量／ 100
三、牛市回调与成交量／ 101
四、牛市的终结与成交量／ 102
第三节　筹码分布技术辅助研判量价关系／ 104
一、熊市转牛市与筹码分布／ 106
二、熊市反弹与筹码分布／ 108
三、牛市途中与筹码分布／ 110
四、牛市终结与筹码分布／ 113
第六章　如何判断趋势反转与转折／ 117
节　双底及其变形／ 119
一、双底形态及其交易含义／ 119
二、头肩底形态及其交易含义／ 122
三、三重底形态及其交易含义／ 126
第二节　双顶及其变形／ 129
一、双顶形态及其交易含义／ 129
二、头肩顶形态及其交易含义／ 133
- VIII - 
　目 录
三、三重顶形态及其交易含义／ 136
第三节　线态窄幅盘整与次级运动的变形／ 140
一、矩形整理形态及其交易含义／ 140
二、上升三角形及其交易含义／ 144
三、下降三角形及其交易含义／ 147
四、上升楔形其交易含义／ 150
五、下降楔形及其交易含义／ 153
第七章　趋势线及其应用技法／ 157
节　趋势线的基本绘制方法／ 158
一、趋势线的类型：上升趋势线与下降趋势线／ 158
二、上升趋势线的画法及交易指导意义／ 160
三、下降趋势线的画法及交易指导意义／ 163
第二节　趋势线的调整与修正／ 166
一、因股价速度变化而调整趋势线／ 166
二、因股价穿越趋势线而调整趋势线／ 172
第三节　道氏理论与趋势线组合分析技法／ 173
一、股价突破趋势线／ 173
二、股价突破前期高点或低点／ 175
- IX - 
从零开始学炒股— 道氏理论　
第八章　选股与投机技巧／ 179
节　价值投资与道氏趋势交易／ 180
一、价值投资／ 180
二、趋势交易／ 182
三、价值投资与趋势交易的平衡／ 184
第二节　龙头股与牛市／ 186
一、龙头股的基本特征／ 187
二、拉升龙头股与牛熊市／ 189
第三节　股市投机技巧／ 190
一、在上升趋势中买入股票／ 190
二、专业人士更容易盈利／ 192
三、降低盈利预期／ 192
四、新股与次新股交易／ 194
第四节　板块轮动与投资组合／ 196
一、宏观经济面影响的板块轮动／ 197
二、非宏观经济面影响的板块轮动／ 200
三、板块轮动与投资组合／ 202

本书详细解读道氏理论的概念及其在股市投资中的作用，在道氏理论的指导下，投资者注重基础信息数据，注重观察主要运动，而忽略日间波动。掌握了道氏理论，再结合多种技术方法，可以选择恰当的入场时机，做真正的趋势交易者。
本书提供了一些有助于判断股价运行趋势的技术和方法，把握住了股市的主要趋势，有助于寻找并准确判断主要趋势的起点和终点

股震子，拥有十多年股市实战交易经验，总结了很多独特的炒股技巧与方法，对股票交易理论亦有颇多研究。