周期、估值与人性
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江苏无锡
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作者凌鹏
出版社中信出版社
ISBN9787521760330
出版时间2023-11
装帧平装
开本16开
定价88元
货号1203120769
上书时间2024-11-02
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商品详情
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作者简介
凌鹏，荒原投资创始人、总经理和投资总监。
2006—2012年，申银万国证券研究所任首席策略分析师，三次获得“新财富”策略分析师第一名。2013—2014年，任东吴基金研究部副总经理、投资专户副总经理以及基金经理等。2015—2016年，任兴业全球基金研究部副总经理、投资专户经理。
曾主导编写《策略投资方法论》。
目录
前言
第一章 2005年：A股的重生之年
2005年是分水岭
2005年之前的A股
2005年之后的A股
第二章 2005—2009年：周期为王
投资时钟统御江湖
2005年 熊市出清
2006年 牛市来临
2007年 蓝筹泡沫
2008年 次贷崩盘
2009年 肌肉记忆
第三章 2010—2015年：成长致胜
成长崛起与互联网思维
2010年 尝试切换
2011年 倒春之寒
2012年 正式切换
2013年 成长完胜
2014年 蓝筹逆袭
2015年 市场巨震
第四章 2016—2022年：茅宁共舞
周期归来、龙头至上
2016年 破局重生
2017年 渐入佳境
2018年 补跌调整
2019年 “茅氏”封神
2020年 宁王独立
2021—2022年 茅宁陨落
第五章 寻找投资中的“不变”
三个“不变”
两次“转变”
内容摘要
复盘A股20年行情演进与策略变迁，为个人投资者提供价值投资周期逻辑、投研策略与未来推演。
20年，三轮周期：
·2005—2009年的“周期为王”。
·2010—2015年的“成长致胜”。
·2016—2022年的“茅宁共舞”。
作者凌鹏长期在主流机构从事投研活动，兼具一线卖方策略与买方实操经验。基于实战经验复盘，厘清三轮周期的主线逻辑，剖析每轮周期背后机构投资者使用的方法论。每一轮周期均按照酝酿—崛起—调整—泡沫—陨落的顺序发展。
在变幻的主线逻辑中，也有不变的共性，即周期、估值与人性。“周期思维”才是永恒的赛道。
通过复盘历史，该书助力投资者顺应时代，构建切实可行的投研体系与投资框架。
主编推荐
1.作者兼具卖方策略与买方实操经验，长期身处投研一线，视角专业全面。作为专业投资机构的一员，作者始终处于投研一线，亲历A股20年的沉浮，见证主流投研机构的方法论和思维过程变迁。了解各个时点的主流机构做法，能为投资者讲清每轮行情背后的宏观环境、微观产业逻辑，以及机构助推因素，在不断变换的赛道及板块轮动中，归纳出不变的周期、估值与人性。
2.在纷乱的市场博弈中，厘清主线，总结A股周期规律。国际上有许多周期论，如康德拉季耶夫周期、朱格拉周期、美林时钟。A股由于诞生历史较短，周期性尚不明显，并不能简单地用国际上的周期论来指导投资。这本书概括了A股较为完整的三轮周期，勾勒从酝酿到陨落的过程。在实战经验中，总结价值投资的有效性，有助于投资者明晰当下时点，把握时间窗口。
3.挖掘价值投资本源，增强投资者的持仓底气。伴随2019年A股的小牛市，许多新晋投资者涌入。此时的牛市是以“茅宁”为代表的核心资产所驱动的，尚不足以反映沪深两市5000余只股票的整体情况。通过复盘历史，有助于新晋投资者多维透视股市全貌，认识人性、审视人性，理解价值投资本源，增强在动荡行情中的持仓底气。
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