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跟巴菲特学习仓位管理：被忽视的成功投资秘籍

￥ 29 5.2折 ￥ 56 八五品

仅1件

湖北咸宁
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作者庞浩

出版社中国经济出版社

ISBN9787513647434

出版时间2017-07

装帧其他

开本16开

定价56元

货号9787513647434

上书时间2024-10-21

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   商品详情   

品相描述：八五品
商品描述
作者简介
庞浩，网名“三言九鼎”，资历价值投资者、巴菲特迷、雪球平台活跃用户。热爱投资，倡导独立思考，偏好集中投资，尤为重视风险防控和仓位管理，推崇稳健的年化资本复利盈利模式。有超过十年的证券市场投资经历，对股票、债券、基金等均有涉猎，并获得了相当不错的投资收益。

目录
第一章  麒麟之才
  股市“不倒翁”
  巴菲特的11家合伙公司
  资本帝国：伯克希尔·哈撒韦
  站在巨人的肩膀上
第二章  谁与争锋
  不堪一击的“市场”先生
  “股神”的下一个对手
  青出于蓝却无法胜于蓝
  “中国门徒”的落败
第三章  何以解忧
  耐得住寂寞，守得住繁华
  投资成功的基石
  狷介之士
  浮存金：成功的终极秘密？
  投资的奥义
第四章  股市长寿诀
  伟大投资者的必备特质
  君子不立于危墙之下
  想要学会打人，必先学会挨打
  投资体系的盲区
  最后一道防线
第五章  初识，再识
  神奇的二八法则
  越简单，越难
  艺术之魂
  巴菲特的AB面
第六章  巴菲特的炼金术
  手里有粮，心里不慌
  鸡生蛋，蛋生鸡
  开源节流
  排兵布阵
  稳守江山
第七章  例不虚发
  非常之道
  独门暗器之一：套利
  独门暗器之二：特殊类型债券
  独门暗器之三：特殊类型股权
  独门暗器之四：现货白银
  独门暗器之五：金融衍生品
第八章  “下注手法”
  保住本金
  不要孤注一掷
  何为“集中下注”？
  不轻易下注
  如何概率制胜？
第九章  穿越牛熊
  生于熊市，成于熊市
  置之死地而后生
  价值向左，技术向右
  急流勇退
  该出手时就出手
结束语
后记

内容摘要
 庞浩著的《跟巴菲特学习仓位管理(被忽视的成功投资秘籍)》讲述了投资圈里有不少人都在努力践行巴菲特之道，但成功的人却极少，甚至可以说没有。众人的败落方式可谓各式各样，但他们都有一个共同的失误：只关注巴菲特是如何“进攻”的——筛选“超级明星股”，却忘了学习他是如何“防守”的——风险管理和仓位管理。
仓位管理是一项重要的投资“防守”技能，它将决定一个投资者在市场上能“活”多久。巴菲特的“过人之处”就在于——他不仅是一位擅长选股和估值
的大师，更是一位深谙仓位管理之道并在实际投资中将其充分运用的绝顶高手。如何进攻，如何防守；如
何进场，如何退出；如何加仓，又如何减仓。这些看似简单而又平淡无奇的交易步骤，才是我们真正要研究和学习的。

精彩内容
 从1993年至今，他向个人投资者推荐指数基金已不下10次。1998年，巴菲特在佛罗里达大学的演讲中这样说道：“如果你不是一位职业投资者，如果你的目标不是管理资金以获得明显优于大多数人的业绩回报，那么你就需要做到最大程度的多元化。我认为98%至99%的投资者需要尽可能地做到多元化，而非频繁地买进卖出，所以留给他们的选择就是成本极低的指数基金。”尽管巴菲特极力向他人推荐指数基金，但他本人却从不参与。因为指数基金所代表的资本市场，本身就是他想要击败的一个“虚拟”对手。因此，巴菲特在数十年的投资生涯中，除了要与全世界的投资大师一较高下外，也一直将持续战胜市场作为衡量自己成功与否的另一个标杆。早在他管理巴菲特合伙公司时，在历年《致合伙人的信》中就经常将自己的投资业绩与道琼斯工业指数进行对比。后来，巴菲特觉得用道琼斯工业指数有点“不过瘾”，又开始迷上了标准普尔500指数。在如今伯克希尔·哈撒韦公司的年报中，我们依然能看到巴菲特喜欢采用标准普尔500指数来“反衬”自己公司的业绩。在2003年《致股东的信》中，巴菲特这样写道：“伯克希尔相对于标准普尔指数的长期表现仍然是非常重要的。我们的股东能够通过成本极低的指数基金来投资标准普尔指数。除非我们每股内在价值的增长速度在未来能够超越标准普尔指数的表现，否则查理跟我根本就没有存在的价值。”很显然，指数基金只能跟踪和复制市场的走势，却无法超越市场本身，因而并不能帮助巴菲特实现长期战胜市场的梦想。更重要的是，指数基金诞生的理论基础是巴菲特极力反对的一种象牙塔理论——有效市场理论(EfficientMarketTheory)。有效市场理论与巴菲特所坚持的价值投资理论，在“能否持续战胜市场”这一问题上存在明显的分歧。
有效市场理论资本市场是最不缺少理论的地方。在五花八门的理论中，既有正道也有歧途。作为现代金融理论体系重要基石的有效市场理论，就是其中最富争议的理论之一。正道乎？歧途乎？
一方面，有效市场理论白问世以来，对现代金融产生了十分深远的影响。现代金融学的许多主流市场理论，如资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论等，都是在有效市场理论的基础上建立和发展起来的。
另一方面，有效市场理论认为：市场的走势是随机的，当前股票的价格已经完全反映了所有与价格变化有关的市场信息，所有试图击败市场的努力几乎是徒劳的。如果有效市场理论是正确的，除非是依靠机遇，否则任何投资者都无法取得超越市场的业绩，更不可能持续战胜市场。这意味着格雷厄姆所开创的证
券分析方法其实是无效的，而巴菲特和彼得。林奇等投资大师的巨大成功，实际上只是他们“运气好”而已。
市场真的有效吗？
巴菲特对有效市场理论向来不屑一顾。他根据自己数十年的投资经验指出：“如果市场总是有效的，我只会在大街上手拎马口铁罐到处流浪乞讨。”他还曾用一则小故事来嘲笑有效市场理论的无效性：两位信奉有效市场理论的经济学教授一起散步，忽然看到前方有一张像是10美元的钞票．其中一位教授正打算去捡，但另一位拦住他说，“别费劲了，如果它真的是10美元，早就被人捡走了，怎么还会在那里呢？”就在他俩争论不休时，一位叫花子冲过去捡起了钞票，跑到旁边的麦当劳买了一个大汉堡和一大杯可口可乐，边吃边看着两位还在争论的教授。显而易见，有效市场理论并未给那些“想要战胜市场”的投资者带来真正的帮助。因为这些投资者所需要的并不是有效市场理论，而是有效的制胜策略。在这方面，价值投资无疑是更为靠谱的“实战派”。巴菲特就是在股市
极度低迷时捡走了别人只敢看不敢买的廉价股票，最
终成了让研究有效市场理论的教授们都无法解释的“股神”。(P34-35)

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