经济大周期:踩准经济节拍再投资
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八五品
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作者海宁
出版社中国发展出版社
ISBN9787802347045
出版时间2011-09
装帧其他
开本16开
定价39.8元
货号9787802347045
上书时间2024-04-28
商品详情
- 品相描述:八五品
- 商品描述
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导语摘要
历史总在惊人地重复,却又不是简单的重复。如果能够把握住历史发展的规律,则可使投资无往不胜。海宁编著的《经济大周期——踩准经济节拍再投资》会告诉你一些基本的经济周期知识,并给出基于现实的推断,帮你踩准经济的节拍,做好投资。
作者简介
海宁,毕业于中国金融学院,本科期间曾在中国人民银行总行外汇管理局实习,毕业后进人中信银行工作,现居美国。
目录
第1章 什么是经济周期 /1
看得见的经济周期 /3
经济信心模型 /14
经济信心模型与历史辩证法 /17
人性的弱点与波动规律 /20
经济预测的回顾 /24
资本聚集现象 /29
经济信心模型对未来的预测 /32
第2章 经济周期规律的影响与应用 /33
基钦周期与猪肉、房地产 /35
朱格拉周期理论 /36
中国经济周期逢二探底、逢七登顶 /37
贝纳商品价格周期理论 /42
康德拉捷夫长波与战争周期 /45
约瑟夫·熊彼特 /48
第3章 如何踩准经济节拍 /53
经济规律适用于中国 /55
通货膨胀恶化与泡沫破裂 /56
猪肉、楼市、股市与货币政策周期 /58
中国楼市下跌时间表 /64
中国房价十年大顶 /77
反驳崩溃论与阴谋论 /84
说说量化宽松 /93
第4章 如何在经济大周期中投资(上) /103
中国高投资率的前因后果 /105
萧条孕育着底部 /113
中国股市、楼市抄底与逃顶时间参考表 /115
中国贷款增长率与房价增长率 /116
“重商主义”与泡沫经济 /118
日本股市与楼市泡沫的教训 /122
自由贸易与贸易保护 /126
预测 /127
第5章 如何在经济大周期中投资(下) /1 39
美国军工股泡沫 /141
石油、粮食、美元、阴谋论与战略 /143
信用扩张 /151
信用扩张过度、低利率、负利率与泡沫的关系 /154
美元的复杂性 /156
军事霸权与“美元货币权”战略 /159
人性与利率 /160
第6章 黄金的尺子 /165
黄金的周期 /167
黄金价格与负利率 /169
金价与房价共命运 /171
艾略特波动理论与政府调控 /175
关注底层民众 /178
透过黄金看房地产 /179
黄金是把尺子 /182
黄金与未来 /185
第7章 经济周期大杂烩 /189
1995~2011年的“中美国”泡沫群 /191
汇率波动、羊群效应和套利资本 /198
现在的美元套利资本规模 /202
人民币汇率 /203
人民币与美元不得不说的故事 /206
人民币升值与国际商品价格暴涨 /209
泰勒规则 /212
时势造英雄——汽车制造向中国转移 /216
太阳能发电的未来 /219
第8章 世界和中国经济发展预测 /221
如何在经济周期中保护自己 /223
美元指数与中国通货膨胀、资产价格 /225
2011~2017年世界和中国经济可能的走势 /226
附录一 商业周期与未来预测 /231
附录二 一些参考文献 /244
内容摘要
经济规律普遍适用于古今中外。只要有市场和价格,经济规律就始终存在。在经济学作为一门学科出现以前,经济规律便一直通过市场和价格发挥着作用。经济规律最简
单的表达就是“天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往”。资本向回报率高的地方去,就像水往低处流一样正常。而“追涨杀
跌”的“羊群效应”,导致了资产泡沫的兴起与破灭,造就了经济繁荣与萧条的周期轮回。
1971年美元与黄金脱钩以来,世界经济一直处于泡沫兴起和破灭的循环之中。归根结底,是纸币的泛滥。所以海宁编著的《经济大周期——踩准经济节拍再投资》对于当前经济的分析,很多都是基于美元和人民币这两个货币泡沫基础上的。然而,在泡沫纷杂的世界中,最难以揣测的却是人心——也是经济周期波动的原动力。
《经济大周期——踩准经济节拍再投资》力求做到通俗易懂,尽量从客观的角度去分析经济运行的轨迹。但经济体是活的,里面每个参与者都在博弈,投资者永远处于赚钱、保值,甚至“抢钱”的博弈之中。所以,对于经济走势来说,能100%预测准确的人和理论是不存在的。但本书仍然会告诉您一些基于现实的推断,只要掌握了经济周期的形成原理,踩准经济节拍再投资,相信您一定比其他人更容易成功。
精彩内容
经济规律适用于中国经济规律普遍适用与古今中外,只要有市场、有商品交易、
有价格,经济规律就要起作用。经济被扭曲的时候,经济规律也
在扭曲的条件下起作用,如果人为压低一个商品的价格在成本线以下,那么这个商品会出现短缺或者偷工减料现象。
西方人比较系统地发现了经济规律,因为他们在市场经济的道路上走得早,走得远。中国人发明了指南针,你能说指南针只适用于中国吗?西方发现了地心引力规律与电磁场规律,难道地心引力规律与电磁场规律在中国就不适用了吗?经济规律在经济学作为一门学科以前,就在东方和西方起着作用。一个人在河上筑个大坝,并不能推翻水往下处流的规律。经济规律只能被扭曲,并不能被推翻。
经济规律最简单的表达就是“天下熙熙,皆为利来,天下攘攘,皆‘为利往”。资本向回报率高的地方去,就像水往低处流一样正常。只是有时候存在群体性误判,导致资产泡沫的产生与破灭。
越是对经济规律理解得深,越能找到发展经济的“良方”,至于能不能被采用,则是另外一个议题。亚当·斯密1776年就说了,一个国家的财富,在于一国的人力资源及其生产能力,而非黄金、外汇储备、土地或者矿藏。当西班牙、法国等还在陶醉于大量黄金的时候,德国、英国、美国更快更好地普及了教育。日本后来跟上了,再后来韩国、新加坡的教育水平也名列世界前茅。
通货膨胀恶化与泡沫破裂
改革开放30年,中国经历了两次较为严重的通货膨胀(即通胀率在10%以上)。1988年3月上海率先调整280种国民经济必需品
的价格,接着各大城市相继提价,提价商品占商品总量的80%,价格平均上涨30%,最高的涨幅达80%。1988年和1989年,CPI分别达到18.08%和18%。而最为严重的通货膨胀则发生在1993~1995年期间,这3年的CPI分别为14.7%、24.1%、17%。
纵览这两次严重通货膨胀,有一个共同的现象是此前都发生过货币供应量M2的爆炸式增长。数据显示,1987年M2增速
27.3%,而1992~1994年,每年的M2增速更是高达30%以上。M2增幅做趋势性上升时,其对CPI的影响大体在10个月左右后开始显现,但这种影响的滞后期逐渐延长,CPI升至峰顶的时间大体比广义货币供应量M2增幅到达峰顶的时间滞后20个月至2年左右:当M2增幅做趋势性下降时,其对CPI的影响大约也在20个月至2年左右后显现。
无论我们是否认同弗里德曼的货币理论,但货币供应量变化对物价有着明显的正效应,且存在一定的滞后期确是不争的事实。货币失去信用、货币失去价值衡量尺度作用、货币失去财富储藏功能,使很多人不想持有货币而持有实物,会导致货币流通速度加快,物价暴涨。目前的人民币,还没有失去信用。
2009~2010年,养猪亏本和建筑业火爆导致部分养猪的国内劳动力也流向建筑业。2010年猪肉价格还算平稳的有利因素是,美国大豆(黄豆)播种面积超过预期并且丰收,导致国际小麦暴涨60%的情况下,大豆确涨不上去。
为什么一个研究经济、金融与货币的人,那么高度关注猪肉呢?
因为中国贫富差距的程度众所周知,对于数量众多的最底层
来说,猪肉、大米、面粉、食用油这四大样的价格非常关键。而且2008年中国股市的暴跌之旅,与猪肉价格暴涨后中央银行的货币紧缩政策(升存款保证金率,升存贷款利率)密切相关。猪肉价格有34~36个月的涨跌周期。
2004年底、2007年8月是猪肉价格的高峰时期。2004年底的宏观调控导致2005年上半年房价微跌。2007年,猪肉价格在8月登顶后,股市也在10月登顶。2008年2月~4月,猪肉价格又在高位徘徊,股市则一泻千里。2010年,猪肉在8~9月第一次登顶。2010年12月~2011年2月,猪肉价格在高位徘徊。2011年6月以前,猪肉价格难以下降。
货币超发持续3年以上的话,必然引起剧烈通货膨胀,这是有科学依据的。按照很多计量经济学家的研究发现,货币超发在短期内并不必然引起通货膨胀。但是从8~10年的长期看,货币超发必然引起通货膨胀。以10年为研究时间长度看,货币超发与通货膨胀的相关系数达到0.92~1.02。
货币超发如蜜,最后还是如水(周其仁语)。就是说货币超发后,可以先黏附在房子与股票或者其他东西上,但是最后,必定扩展到其他商品领域。楼市、股市暴涨,最后必然会引起通货膨胀。蓄水池的说法是错误的,货币能在里面炒作1~2年,最后必然蔓延到其他商品领域。
猪肉、楼市、股市与货币政策周期
猪肉价格与中国经济概述猪肉价格,反映的不仅仅是猪肉行业本身的情况,也反映了体力劳动力的短缺情况,反映了整个社会对蛋白质类食品的需求情况,还反映了整体经济的火热程度和整个社会的资金充裕程度。
以3年为周期,每次猪肉价格中期首次登顶的2~13个月之后,股市开始下调,楼市停止上涨或者下跌,所以楼市比股市还慢6个月左右。即楼市止住上涨或者下跌,要发生在猪肉价格首次登顶触发的宏观调控的大约9个月之后。这个大致规律,2001~2020年可能都有效。
具体来说,2003~2004年上半年,经济明显有一定过热,有一定的体力劳动力短缺现象,2004年猪肉价格上去了,然后宏观
调控来了,股市大跌了,2004年很多厉害的庄家也栽跟头了(德隆、鸿仪、闽发、汉唐、南方)。2006~2007年上半年,经济明显有一定过热,而且又出现了更大程度的体力劳动力短缺现象,2007年2月开始负利率,2007年8~9月,猪肉价格暴涨,然后严厉的宏观调控又来了。2008年2~4月,猪肉价格再次高位徘徊,2008年股市杀猪式大跌来了。2010年7~9月,猪肉价格第一次顶峰来了,2011年2~4月,猪肉价格高位徘徊,股市在负利率和人民币基本上单向升值的情况下,就是涨不上去。中国股市大牛市
的到来,很可能在2012年年中以前都没有戏。2012年下半年,中国股市才会再次启动牛市。而楼市则起码要等到2012年底才会再次启动。
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