上市公司债务融资结构研究

图书标准信息

• 作者 杨兴全 著
• 出版社 经济管理出版社
• 出版时间 2008-12
• 版次 1
• ISBN 9787509604717
• 定价 19.00元
• 装帧 平装
• 开本 大32开
• 纸张 胶版纸
• 页数 239页
• 字数 215千字

【内容简介】

经典资本结构理论主要研究债务融资与股权融资之间的权衡，以获得*债务融资比例，将企业所有的债务当作是同质的。其实企业债务融资具有不同的构成特征，在债务期限结构（Maturity Structure）、债务布置结构（Priority Structure）与债务优先结构（Placement Structure）等方面存在差异。20世纪80年代以来，企业的债务融资结构逐步得到国外学者的关注而成为一个研究热点，并已取得一定的研究成果。由于我国的经济与制度环境与国外有很大差别，我国证券市场的发展处于一个转型时期，资本市场还不完善，将国外的实证结论直接移植到国内缺乏说服力。然而，国外的研究成果无疑为研究我国上市公司债务融资结构问题提供了一定的理论基础与研究方法，我国学者借鉴国外的理论文献，也开始关注公司债务融资结构，但相关文献还较少。正因如此，在梳理国内外文献的基础上，结合我国的制度背景研究上市公司的债务融资结构具有理论上的研究价值，也具有一定的现实意义。

【目录】

第一章  导论

　一、研究背景与意义

　二、研究文献综述

    （一）国外研究综述

    （二）国內研究综述

  三、研究的基本方法与基本约定

    （一）研究的基本方法

    （二）研究的基本约定

  四、研究思路与主要创新

    （一）研究思路与内容

    （二）主要创新之处

第二章  债务融资与债务融资结构

　一、融资方式及其演变规律

    （一）融资方式的分类

    （二）融资方式的演变规律

  二、债务融资的公司治理效应

    （一）当企业的外部融资总额和经营者的持股数量不变时，通过债务融资能提高经营者的持股比例，进而缓和股东与经营者之间的冲突

    （二）清偿到期债务对经营者支出自由现金流量具有硬约束

    （三）债务可以作为一种担保机制，促使经营者努力工作

    （四）债权人为确保他们的债权得到偿还而加强对经营者的监督

  三、债务融资结构的界定

    （一）债务期限结构

    （二）债务布置结构

    （三）债务优先结构

    （四）债务融资结构的其他分类

    （五）资本结构、财务结构、融资结构与债务结构

第三章  制度、市场环境与债务融资结构：一个理论分析框架

  一、制度环境：影响公司债务结构的社会装置

  二、企业产权性质与公司治理机制

    （一）企业的产权性质与债务融资结构

    （二）公司治理机制与债务融资结构

  三、融资制度与债务融资结构

  四、投资者的法律保护与债务融资结构

    （一）投资法律保护对企业融资能力与融资结构的影响

    （二）投资者法律保护对债务融资结构的影响

  五、金融市场发展与债务融资结构

    （一）金融市场：上市公司债务融资的平台

    （二）资本市场有效性与债务结构优化

第四章  债务融资结构与公司治理

  一、债务融资结构与公司治理：共生与互动

    （一）融资结构：公司治理的基础

    （二）公司治理结构：影响债务结构安排的主要因素

    （三）公司治理影响债务结构的实证研究；以债务期限结构为例

  二、债务融资结构的公司治理效应分析

    （一）债务的优先结构与公司治理

    （二）债务期限结构与公司治理

    （三）债务的集中度与公司治理

    （四）债务布置结构与公司治理

  三、债务融资结构实现治理效应的条件

    （一）债务融资契约的治理效率以有效的债务履行机制为基础

    （二）债权人必须有能力，特别是有动力监控企业

    （三）各种债务结构应相互协调配置

第五章  上市公司债务融资结构影响因素的理论分析  

  一、基于代理成本理论的债务结构影响因素分析

    （一）融资契约中的代理成本

    （二）代理成本与债务融资结构

    （三）上市公司债务结构选择：代理成本最小化

  二、基于信号传递理论的债务结构影响因素分析

    （一）信息不对称与债务期限结构

    （二）信息不对称与债务布置结构

    （三）信息不对称与债务优先结构

    （四）信息不对称与债务品种结构

  三、基于税收假说的债务结构影响因素分析

    （一）税收假说与债务期限

    （二）税收假说与债务优先结构

第六章  上市公司债务期限结构影响因素的实证研究  

  一、债务期限结构影响因素的实证研究

    （一）样本选择与变量设计

    （二）变量的描述性统计

    （三）债务期限结构影响因素的回归分析与结果

　二、债务融资、债务期限与公司成长性的进一步实证研究

    （一）理论分析与研究假设

    （二）研究模型与变量设计

    （三）实证检验结果与分析

    （四）研究结论

第七章  上市公司债务布置与优先结构影响因素的实证研究

  一、债务布置结构影响因素的实证研究

    （一）样本选择与数据来源

    （二）变量设计与描述性统计

    （三）回归结果与分析

  二、债务优先结构影响因素的实证研究

    （一）样本选择与数据来源

    （二）变量设计与描述性统计

    （三）回归结果与分析

    （四）研究结论

第八章  债务融资、债务结构与公司价值的实证研究

  一、债务融资、债务期限与公司价值

    （一）理论分析与研究假设

    （二）研究设计

    （三）检验结果与分析

    （四）研究结论与启示

  二、债务布置结构与公司价值

    （一）理论分析与研究假设：

    （二）样本选择与数据来源

    （三）变量设计

    （四）检验结果与分析

    （五）研究结论

  三、债务融资结构与公司过度投资行为

    （一）理论分析与研究假设

    （二）样本选择与数据来源

    （三）研究模型与变量设计

    （四）检验结果与分析

    （五）研究结论

第九章  制度背景、股权性质与公司债务融资结构的实证研究

第十章　优化我国上市公司债务融资结构的制度安排

总体研究结论

主要参考文献

后记