陆蓉行为金融学讲义 投资如何避免犯错
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作者陆蓉
出版社中信出版社
ISBN9787521710427
出版时间2019-11
版次1
装帧平装
开本32开
纸张胶版纸
页数224页
字数120千字
定价49元
货号SC:9787521710427
上书时间2024-09-16
商品详情
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作者简介:
陆蓉，上海财经大学博士后、教授、博士生导师，教授课程：投资学、行为金融学、证券投资基金学、金融工程学，研究领域：研究方向为资本市场投资与管理。目前的研究包括基金治理、金融投资工具运用、投资者行为、行为金融学等。她在上海财大开设的行为金融学课程超级火爆，广受好评，常常是一座难求。
主编推荐:
每个投资者都该懂的实战智慧，融合金融学和心理学，洞悉真实市场的投资逻辑，了解人性，避免犯错，并利用别人的错误来赚钱，实现财富增长。
本书帮助你：
克服人在认识投资对象时容易犯的10种错误
理解人在做决策时难以避免的7大偏差
避免金融市场上6种典型的交易错误
掌握股票大盘的4大规律
学到机构投资者持续获利的7种行为交易策略
深入理解行为金融学获诺奖的3大理论
精彩内容:
序言
我博士后出站，在证券公司和基金管理公司工作了一段时间后来到高校任教时，院长对我说：“你开一门独门的课吧。”“啊，什么是独门的课？”“就是其他老师没有开过但又特别重要的课。”于是，就有了“行为金融学”这门课。
事实证明，我的选择是对的，但也是艰难的。
我的选择是对的，因为这是一门新兴且需求量很大的课。学生们上课的热情超出了我的想象。每次课程一挂出，瞬间选满。大四的学生不再忙着实习，集体刷行为金融学课程；研究生课程的教室换到了优选的一间，还是不断地有人旁听；业内培训的基金经理、投资顾问，甚至没有金融专业背景的人，都抢着听这门课。大家对于课程的兴趣可能源于行为金融学的实操性。它告诉我们金融市场实际是怎么运行的（而非像传统金融学讲的金融市场应该是怎么运行的）、为什么存在有利可图的交易策略（传统金融学认为不可能存在这种交易策略）、怎么避免投资错误、如何能够获取收益等。
我的选择又是艰难的，因为行为金融学连一本通用的教材都没有！而传统金融学，例如投资学和公司金融学，拥有全世界通用的、已经更新了十余版的教材，连教师用书、全套的教辅资料都齐全。“行为金融学”这门课的上课难度太大了！因此，我从上课时起，就决定要写一本书，相比于其他相关的书，这本书要更加专业，也要更加通俗：让学生拥有一本可信赖的规范教材，让缺乏专业基础的人能够轻松自学，让有一定专业知识的人串联起信息碎片，让专业人士找到进阶的正确方向。当然，这项任务的难度之大可想而知。
我希望这本书既有相当的理论高度，又有很强的可读性。课程有理论高度，倒不是因为我的水平高，而是因为我站在巨人的肩膀上。我在学校教书初期，学院引进了一位海外院长——美国康奈尔大学的终身教授黄明，行为金融学（行为资产定价领域）世界很好的大师。我有幸受到邀请得以在康奈尔大学系统地学习了行为金融学的硕士和博士课程。大师的课程高屋建瓴、系统且权威，奠定了我今后行为金融
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内容简介:
每次买了某只股票之后，它就开始跌，卖了却又开始涨？
自从入手了股票，就每天盯着大盘和个股看？
明明把钱放在了几个篮子里，结果还是没有赚？
……
如果你的投资也存在这类问题，那么，你需要了解一门学科：行为金融学。因为要在股市盈利，不只需要金融学，更需要心理学。
行为金融学结合了经济学、金融学，以及心理学对人行为的分析，指导人们在真实的金融市场做出正确决策。它能够解决让大多数投资者甚至机构都感到困惑的问题，比如投资者在市场中怎么避免犯错，成功的投资机构是怎样利用群体错误赚钱的……这就是近年来行为金融学在华尔街和其他金融市场都备受追捧，甚至连诺贝尔经济学奖都青睐有加、数次颁发给这门学科的原因。
本书兼具知识性、趣味性和可读性，用大量的案例深入浅出地讲解行为金融学如何有效指导投资实战，让投资者战胜市场，获得傲人战绩。
摘要:
样张
决策参考点是行为金融学中第一个获得诺贝尔奖的理论—前景理论中最重要的部分。它在决策中起到了非常重要的作用。
参考点依赖：赢利和亏损要看参考点吗
参考点依赖是指人在决策时喜欢寻找一个参考点，并将需要决策的事项与这个参考点进行比较。参考点像“锚”一样，影响人们决策，因此其产生的影响又称锚定效应。而理性人进行决策是没有参考点的。
先举个例子，请你体会参考点的影响。
A打算为自己买一床被子，他看中的一款被子正在打折。商场里的正常售价是：超大码豪华双人被每床1 000元，豪华双人被每床600元，普通双人被每床400元。但在打折期间，所有尺码的被子每床都只卖300元，限时一周。
A买了一床超大码豪华双人被，虽然很划算，但和他的床并不匹配。回忆一下，你是不是做过很多和A一样的决策？我们该怎么理解这种决策方式呢？
实际上，决策是人们用了几百年讨论和研究的一个话题。
从圣彼得堡悖论到期望效用理论
17世纪时，一些数学家就开始思考人在面对选择时是怎么决策的。当时公认的想法是，如果同时有几个选项可选，能获得优选财富的那个选项就是优选的。但这种观点受到了圣彼得堡悖论的挑战。
什么是圣彼得堡悖论？
假设有人邀请你玩一个赌博游戏，游戏中你要不断投掷硬币，直到硬币正面朝上为止。如果第一次就成功了，奖金是2美元；如果第二次才成功，奖金是4美元；以此类推，如果第n次成功，奖金是2的n次方美元。你愿意花多少钱来参与这个游戏？
1738年，数学家尼古拉·伯努利（Nicolaus Bernoulli）回答了这个问题。他认为，随着财富的增加，人们对金钱的期望效用是递减的，会逐渐产生风险厌恶。也就是说，虽然财富的诱惑力很大，但是风险会让人们停下脚步。这就是圣彼得堡悖论，也是“期望效用”第一次被提出。
直到1944年，数学家冯·诺伊曼（John von Neumann）和经济学家奥斯卡·摩根斯特恩（Oskar Morgenstern）正式提出期望效用理论，解开了这一谜团。冯·诺伊曼是20世纪最重要的数学家之一，被人们称作“
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目录:
序 言 V
第一章 什么是行为金融学
行为金融学为何擅长投资实战 003
人是不是真的有智慧战胜市场 010
价格错误是如何产生的 016
在现实生活中，你该如何套利 020
第二章 认知非理性
信息收集阶段的认知偏差：你能真正了解一家公司吗 030
信息加工阶段的认知偏差：为什么股评不可信 035
信息输出阶段的认知偏差：为什么人越自信赔得越多 041
信息反馈阶段的认知偏差：踩过的坑为什么还会踩 047
第三章 决策非理性
参考点依赖：赢利和亏损要看参考点吗 057
赢利和亏损时的风险偏好：牛市赚不到头，熊市一亏到底 064
错判概率导致的决策偏差：为何投资者总把小概率事件扩大化 070
狭隘框架：为何不能天天查看自选股 076
心理账户理论：做股票亏了无所谓，吃饭钱丢了可不行 082
股票市场就像选美博弈：我得看你怎么选 088
第四章 典型的交易错误
分散化不足：买熟悉的股票不对吗 097
简单分散化：为什么把鸡蛋放在不同篮子里还是赔了 103
过度交易理论：为什么来回倒腾不如不动 108
卖出行为偏差：卖出赢利的还是亏损的 114
买入行为偏差：“涨停敢死队”是怎么赚钱的 119
羊群效应：投资是否应该追逐热点 125
第五章 股票大盘的奥秘
大盘可预测理论：大盘可以预测吗 135
股权溢价之谜和战略资产配置：为何你应该买点股票 143
价量关系理论一：米勒假说—怎样解读放量 149
价量关系理论二：博傻理论—你参与了股票
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