金融危机的预警、传染和政策干预

图书标准信息

• 作者 马骏 著
• 出版社 中国金融出版社
• 出版时间 2019-09
• 版次 1
• ISBN 9787522001876
• 定价 65.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 292页

【内容简介】

许多金融风险带有“灰犀牛”的特征。为了尽可能减少金融危机对经济和金融体系的冲击，监管层需要建立金融危机的预警和监测系统，充分理解金融风险的传染机制，并准备好应对危机事件的预案。本书从这三个方面出发，对金融危机进行了深入研究。首先，本书构建了一组以宏观指标为基础的金融危机预警模型，开发了用于监测金融市场系统性压力的“中国金融压力指数”（中国CISS）。其次，本书根据我国的银行资产负债表数据构建了定量的沙盘推演模型模拟银行间市场的风险传染路径，并根据沙盘推演的结果总结了我国金融风险传染的特点。同时，本书还用两种创新方法来识别我国的系统性重要性金融机构。最后，本文根据国际上五次重大金融危机的经验教训和定量模型的沙盘推演结果，就如何应对系统性金融风险提出了若干政策建议。

【作者简介】

马骏博士，中国金融四十人论坛成员，现任清华大学国家金融研究院研究员和中国人民银行货币政策委员会委员。此前二十多年间，曾任中国国务院发展研究中心研究人员、国际货币基金组织经济学家、世界银行高级经济学家、德意志银行大中华区首席经济学家和中国人民银行研究局首席经济学家。马骏在宏观经济、货币政策、人民币国际化、资本市场、绿色金融、环境经济等领域发表过数百篇文章，撰写和主编了十多本著作，曾获中国软科学奖和孙冶方金融创新奖等荣誉。

 

何晓贝博士，清华大学国家金融研究院金融与发展研究中心宏观金融组负责人。德国法兰克福大学经济学博士，香港科技大学经济学硕士和同济大学工学学士。曾任中国金融四十人论坛研究人员，中国人民银行金融研究所访问学者。研究领域为宏观经济、货币政策和金融稳定，研究成果发表在《经济研究》等国内和国际学术期刊，参与过多本著作的写作。

 

唐晋荣博士，现任中山证券研究所宏观经济组主管，兼任清华大学金融与发展研究中心特邀研究员、中国首席经济学家论坛研究院高级研究员、腾讯金融科技智库专家。武汉大学经济学博士，华中科技大学工学学士和武汉大学经济学学士（双学位），深交所博士后，是深圳市高层次专业人才（后备级）。在《中国工业经济》、《国际金融研究》、《金融监管研究》、《中国金融》、《清华金融评论》、《证券市场导报》等发表学术论文十余篇。

 

【目录】

第一篇　国内外文献综述

 

 

 

第一章　国内外文献综述 3

 

一、金融危机预警指标与金融压力监测指数 3

 

二、金融危机的传染机制 8

 

三、对金融危机的政策干预 14

 

四、本书的贡献 20

 

 

 

第二篇　金融危机的预警模型与监测指标

 

 

 

第二章　以宏观变量为基础的危机预警模型 25

 

一、研究背景 25

 

二、文献综述 26

 

三、模型和实证结果 28

 

四、结论与政策含义 38

 

 

 

第三章　基于高频数据的中国金融压力指数——中国CISS  40

 

一、引言和文献综述 40

 

二、模型设定 45

 

三、CISS 及系统性压力事件识别 51

 

四、小结和下一步工作 53

 

 

 

第三篇　金融危机的传染机制研究

 

 

 

第四章　各国风险传染模型研究的最新进展 57

 

一、英国压力测试模型: 从RAMSI 到FLAME  58

 

二、加拿大央行银行部门宏观压力测试模型——MFRAF 以及近期进展 63

 

三、韩国央行风险评估模型———SAMP  68

 

四、IMF 模型 69

 

五、结论与评价 71

 

 

 

第五章　金融危机传染的理论模型 73

 

一、引言 73

 

二、模型设定 75

 

三、挤兑模型数值模拟 79

 

四、资产抛售模型数值模拟 81

 

五、结论与政策意义 85

 

 

 

第六章　对金融风险传染机制的定量研究——基于上市银行数据的模拟 87

 

一、引言和文献综述 87

 

二、银行数据的统计性描述 91

 

三、资本充足率约束下的资产抛售 95

 

四、流动性危机下的资产抛售模拟 104

 

五、结论和政策含义 109

 

附件一　资本充足率约束下各轮资产抛售结果 110

 

附件二　宏观冲击对银行不良贷款率的影响 118

 

 

 

第七章　用网络分析法研究机构间金融冲击传递 128

 

一、引言 128

 

二、研究设计 130

 

三、全样本金融冲击传递结构及其稳健性检验 136

 

四、金融冲击动态传递结构及其影响因素 143

 

五、结论与政策涵义 169

 

 

 

第八章　对金融机构系统性重要性的测度 171

 

一、相关研究 172

 

二、系统风险贡献衡量 174

 

三、实证测算 180

 

四、结果分析 185

 

五、结论与建议 188

 

 

 

第四篇　金融危机的政策干预

 

 

 

第九章　危机干预的国内外典型案例 193

 

一、20 世纪90 年代日本资产泡沫危机 194

 

二、1998 年亚洲金融危机的演变与政府干预过程分析 205

 

三、2008 年美国次贷危机的演变与政府干预过程分析 213

 

四、2009—2012 年欧债危机的传染与政府干预过程分析 224

 

五、2015 年中国股灾的演变与政府干预过程分析 230

 

六、五次危机爆发传染的共性分析及政策干预的经验教训 241

 

 

 

第十章　如何准备好应对金融危机的预案 247

 

一、中国系统性风险的来源及传染机制的五个特点 247

 

二、对我国系统性风险处置和干预的思考 256

 

 

 

参考文献 275