股市投资之道：企业分析框架与案例

图书标准信息

• 作者 冯伟林 著
• 出版社 中国铁道出版社
• 出版时间 2019-06
• 版次 1
• ISBN 9787113257620
• 定价 55.00元
• 装帧 平装
• 开本 小16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 264页

【内容简介】

本书主要围绕股票投资中如何进行企业分析并进行决策展开，为此建立了一套简练但要旨清晰的企业分析框架，并以此为基础探索出一条通过投资实现财务自由的道路。 

 企业分析框架以无忧树能力圈的24字投资理念为中心进行展开：12字投资理念是“好生意”“好赢家”“好理解”“好机会”；12字投资策略是“追随价值”“利用市场”“保持定力”。 

 内容包括投资体系、内在价值核心公式、投资回报核心公司、选股思路、“护城河”、估值、价值投资思想进阶训练及案例。通过此书，能理解价值投资的内涵，并建立基于投资视角的企业分析框架。 

 在完成基于投资的企业分析框架的建设后，本书并未完全止步，而是以“思想升维，计划可行”的方式提出了“财务自由”的实践路径。

【作者简介】

冯伟林（雪球ID：无忧树能力圈），“无忧树能力圈”成员之一，2008年以来一直从事于证券投资行业，长期任职于某私募基金公司投资经理，积累丰富的实战经验，并在实践的基础上发展出自身的投资体系。

【目录】

第一章 无忧投资体系 / 1 

一、投资理念与根据理念建立企业分析框架 / 2 

二、速解财务报表原理 / 9 

三、根据企业分析框架建立财务观测指标（ROE讲解与财务观察卡） / 22 

四、基于财务卡片的资料卡片 / 37 

第二章　股票内在价值的核心公式 / 53 

一、股票的内在价值公式 / 54 

二、数据案例实证价值公式（一） / 64 

三、数据案例实证价值公式（二） / 74 

第三章　投资回报的核心公式 / 83 

一、复利四要素 / 84 

二、理解市场估值波动区域提升回报率 / 92 

第四章　数据选股思路 / 101 

一、正确看待数据选股 / 102 

二、数据选股及案例 / 103 

第五章　企业护城河 / 113 

一、护城河及分类 / 114 

二、护城河的定量分析 / 118 

三、筛选高ROE股票池 / 118 

第六章　估值 / 121 

一、估值艺术 / 122 

二、估值方法 / 123 

第七章　ROE分析案例篇 / 145 

一、小天鹅ROE与股价的同向性 / 146 

二、东易日盛 / 167 

三、华润三九 / 182 

四、逆向投资案例之上海家化 / 203 

第八章　逆向投资的5个特征 / 221 

一、市场的估值周期，市场是否出现系统性的杀跌 / 222 

二、要搞清楚困境是共性的灾难还是个性的灾难，是行业性的问题还是个性问题 / 226 

三、逆向投资的观察要素是否为行业龙头非常重要 / 232 

四、是否具备替代性 / 232 

五、是否具备反身性 / 233 

第九章　投资进阶——无忧与投资 / 235 

一、人法并重 / 238 

二、估值 / 238 

三、企业核心竞争力 / 239 

四、再谈估值 / 242 

五、什么是能力圈 / 243 

六、如何形成能力圈 / 246 

七、向芒格学独立思维 / 247 

八、财务自由最难的关口 / 249 

九、巴菲特的唯一秘籍 / 251 

十、财务自由的破局 / 255