找准下一个买卖点

　　推荐序 一套现代的市场分析体系
　　亚历山大·埃尔德博士
　　畅销书《以交易为生》《走进我的交易室》作者
　　纽约市，2013年
　　“钓鱼时，可不只是把船划到水中央，把鱼钩扔到水里就完事了，而是应该到鱼群出没的地方，比如岸边，或水中的树桩周围。同理，你要在资金密集的交易区域的边缘下单，比如强弩之末的牛市或熊市，只需轻轻一碰，趋势就会反转。”在我的交易员训练营里，经常听到戴维提到类似的至理名言。
　　戴维喜欢安静，总是孤身待在自己的交易室里，日复一日。他对很多重要交易员的成长，都起到举足轻重的作用，他的解盘方式已经被数以百计的学生采用。
　　一个世纪之前，理查德·威科夫的经典著作面世。戴维在此基础上不断扩展，并建立起一套现代的市场分析体系，包含价格和成交量两大基本元素。价格棒形图的高度变幻莫测，配合成交量棒形图的起起伏伏，构成了戴维解读所有市场及所有时间段内群体行为的依据，并以此下单。
　　所有交易在价格和成交量图形上都是有迹可循的。戴维专注于这些图形，而图形对他也毫无保留。在本书里，他将教会你如何读懂它们的语言。
　　戴维把假突破称为上翘（Spring）和向上突破（Upthrust）失败。他信誓旦旦地说：“一旦你开始领悟上翘和向上突破失败的行为，行动信号就会跃入你的眼帘，且在任何时间段都有效。其中，上翘不仅为当日平仓的短线玩家提供动力，也可以作为远期资本获利的催化剂。”
　　我在戴维讲述和呈现交易例子的报告厅后排坐了几个小时。我的主要交易方式之一就变为了“假突破”。现在，你可以在戴维提供的126幅走势图的引导下，一幅一幅地移步向前，逐渐学会如何读懂它们的语言，并预测趋势反转的时机。
　　在关于浮筹消化的那一章，你将学到如何判断当前趋势。也许是“希腊大军的方阵阔步穿越特洛伊平原”那样勇往直前，也许是“其前进的动力正被新增加的供应筹码吸走”那样反转！随着眼球在戴维的图形上移动，你会看到量价图形如何将它们秘而不宣的优劣和盘托出。
　　阅读本书时切勿匆忙。这不是一本一蹴而就的作品，你需要把他的很多思想沉淀下来，将这种理念应用到现实的图形上，领悟更多意义，然后再回到书中，研读其他内容。你给予它的关注越多，你得到的收获也越大。
　　祝阅读愉快！祝交易愉快！
　　前言 威科夫在左，伊万斯在右
　　1888年，理查德·威科夫来到华尔街，他的最大成就浓缩成了一本自传《华尔街40年投机与冒险》（Wall Street Ventures and Adventures Through 40 Years，1930）。
　　人们津津乐道他所观察到的大鳄们的传奇以及他们如何操纵市场的内部故事，却忽视了他为交易找出的一种“培训出来的判断”，而这恐怕是最引人瞩目、最具启发的内容。威科夫在1905年写到：
　　迄今为止，我已经把17年中的大部分光阴洒在了华尔街。在各形各色的股票交易公司里，我从基层一步步做起，干过打杂工、普通职员、一般合伙人和高级合伙人。但是，穷尽我之所见、所学及所钻研的领域，我还没能为客户，也未能为自己，形成一套在股票市场掘金的完美计划和方法。
　　他发现，大交易商潜心制作股票交易行情图形，并研究图形上面出现的股票交易情况。普通投资者对此则知之甚少，他们对专业投资人教授“股票市场的内部运行情况”的高等教育或者教育服务存在很大的需求。同时，威科夫希望解释清楚，在股票市场里，公众为什么一次又一次地被那些大操纵者蒙骗。
　　威科夫的解盘研究
　　1907年年底，华尔街恐慌的余波尚未完全平息。威科夫决定创建一份教育月刊《股票行情》（The Ticker），收录关于股票市场方面的文章。为了寻找鲜活素材，完成期刊的写作任务，他涉足股票、债券以及商品期货市场等各个领域，并测试由读者提供的基于数据统计和不同理论的各种交易方式。尽管最终没有什么结果，但他还是意识到走势图提供的历史价格记录远胜于纯粹的数据统计。随着图形和股票市场技术分析研究的逐步深入，他又想到了行情记录图形：我越来越多地看到，股票的行为反映出了掌控它们走势的那些人的计划和目的，并看到了从图形上判断操纵者在做什么的可能性。
　　在一名证券交易所场内交易员的指导下，威科夫开始了认真的解盘研究。他把解盘文章发表在《股票行情》上面，该杂志受到读者热烈欢迎，并被强烈要求提供更多内容。通过这些原创的系列文章，威科夫整理了相关素材，撰写了第一部著作《解盘研究》（Studies in Tape Reading），以柔洛·特普（Rollo Tape）的笔名于1910年出版。关于这本书，威科夫后来在自传里这样写到：
　　自学和坚持使用《解盘研究》一书中建议的方法，养成一种直觉判断，这种直觉判断可能是数月或者数年间每周花费27小时盯盘得到的自然结果。
　　在接下来几年里，股票价格的波动幅度越来越大，威科夫把他的解盘方法也扩展到了更为广泛的市场上。由于公众需要技术分析不太难懂的交易建议，他又创建了《趋势通讯》（Trend Letter），仅包含交易清单的一页纸，每周一次。这份东西流传得越来越广，直至跟随者群体变得过于庞大，几近失控，于1917年结束发行。
　　可是，威科夫并未就此销声匿迹。《股票行情》摇身一变成为《华尔街杂志》（Magazine of Wall Street），他一直写到1926年退休为止。在生命的最后几年里，威科夫重燃公众教育的理想，并提出了华尔街大学的构想，但健康状况使他心有余而力不足。1932年，他把精力转到了一本解释股票交易方法的教材：第一部分涵盖股票市场的科学技术手段讲座；第二部分包括盘面解析与主动交易讲座。最终，威科夫于1934年辞世。
　　伊万斯的补充资料
　　自1934年以来，广为人知的《威科夫教程》为这位市场大师留下了一个不容忽视的席位，并且成千上万的交易员和投资者都学习过这本教科书。今天，位于亚利桑那州凤凰城的股票市场研究院仍然开设这门课程。在过去的80年间，这本教材一直进行修订和更新，以便在不改变威科夫初衷的同时，又能适应市场条件的变化。在我看来，《纽约时报50指数棒形图判断市场走势》这一章节抓住了精髓，为本书的写作提供了很好的启示。
　　今天修读威科夫教程的学生大多专注于各种累积分布模型，可威科夫从来没想过对累积分布做如此解读，这些内容在他离世之后才加进去。毋庸置疑，他探讨过这些模型包含的市场行为特征。然而，威科夫当初提到这些术语的时候，大部分都是关于点位和图形的，从来没有涉及任何具体内容，而现在累积分布被当成带有成交量的棒形图揭示出来的行为来讲授。
　　这些模型由他过去的助手建立起来，目的是让这门课程显得有些特别。按照威科夫自传里的说法，他想做的是教会学生养成交易员的感觉和直觉。但特异性更加具体，推广起来自然比直觉更加容易。对于行为模式识别与棒形图解读技巧这二者来说，我们对前者的依赖远多于后者，但这些行为模式很快就会像几何图形一样变得杂乱无章。那些寻找快捷、不假思索的解决办法的人，把价格运动一股脑地充塞进去，导致的是僵化而不是创新。这样的情况往往让学习威科夫分析方法的新学员垂头丧气，他们根本没有想到，解盘的世界原来是灰色的，而不是黑白分明的。所以大家必须拥有开放的心态，而不是死守先入为主的理想状态。
　　一位讲授威科夫课程的著名讲师鲍勃·伊万斯（Bob Evans）创造了很多栩栩如生，也很形象的比喻来描述上翘、向上突破失败、冰线等内容，但威科夫自己却从来没用过这样的术语。当然，这并不会让这些用法成为禁忌，也不会把它们说得一无是处。恰恰相反，它们非常有用。威科夫首先是一名解盘者，随着市场变得越来越强大，波动越来越剧烈，他把解盘技巧带入到棒形图的研读中，而棒形图关注的就是价格区间、收盘价和成交量。显然，他也很清楚趋势线、通道以及支撑线和阻力线的重要性，然而，这些内容在现代课程中所占的比重比他在世时大得多。