正版全新 个人理财与创业 黄凌灵 立信会计
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北京朝阳
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作者黄凌灵
出版社立信会计
ISBN9787542939470
出版时间2013-08
装帧其他
开本其他
定价33元
货号2648724
上书时间2024-10-28
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商品详情
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导语摘要
随着我国居民家庭财富的迅速增加以及就业形式的多样化，个人理财与创业问题开始为社会各界所关注。黄凌灵编著的《个人理财与创业》的编写从大学生及初始创业者角度，对我国当前资本市场上常用的个人理财工具——股票、基金、期权、期货、黄金等进行介绍，探讨如何利用这些理财产品进行个人财产规划，并在此基础上，介绍创业过程中的投资决策、融资决策、战略发展定位，以及商业计划书的撰写等内容。本书旨在尽力挖掘当前市场环境下个人资产配置和创业的基本特征，使学生能够利用相关金融工具和方法进行个人理财和创业规划。
目录
第一章 个人理财基础知识
第一节 为什么要进行个人理财
第二节 个人理财如何入手
第三节 个人理财的基础理论
第四节 货币的时间价值
本章小结
复习思考题
第二章 股票投资
第一节 股票基础知识
第二节 股票估值
第三节 股价影响因素
第四节 股票交易技术分析
本章小结
复习思考题
第三章 基金投资
第一节 基金基础知识
第二节 基金的购买和赎回
第三节 基金投资技巧
本章小结
复习思考题
第四章 衍生工具投资
第一节 期权投资
第二节 期货投资
本章小结
复习思考题
第五章 黄金投资
第一节 黄金基础知识
第二节 黄金市场
第三节 黄金投资技巧
本章小结
复习思考题
第六章 财务报表
第一节 财务报表的基础知识
第二节 财务报表要素质量分析
第三节 财务报表结构分析
本章小结
复习思考题
第七章 企业投资管理
第一节 企业投资基础知识
第二节 项目现金流量分析
第三节 项目投资决策分析方法
第四节 资本成本的计算
本章小结
复习思考题
第八章 企业融资管理
第一节 企业融资概述
第二节 债权融资方式
第三节 股权融资方式
本章小结
复习思考题
第九章 企业战略与并购
第一节 企业战略概述
第二节 收购和兼并
第三节 并购风险控制
本章小结
复习思考题
第十章 商业计划书
第一节 商业计划书概述
第二节 如何撰写商业计划书
第三节 商业计划书案例
本章小结
复习思考题
内容摘要
《个人理财与创业》内容共分十个章节，第一章介绍个人理财基础知识，包括个人理财的目的、方法及基础理论；第二章对股票投资进行了阐述，包括股票投资的基础知识、估值方法、股价影响因素以及股票交易技术分析等；第三章和第四章对基金投资、期权投资以及期货投资进行了介绍；第五章从黄金的基本特征、国际黄金市场、国内黄金市场以及实物黄金投资等方面，探讨了黄金投资在个人理财中的作用；第六章是财务报表分析，从资产负债表、利润表和现金流量表要素质量分析角度，说明公司股东、投资者、管理层及利益相关方如何使用财务报表，通过财务报表分析更好地实现其财务目标；第七章阐述了企业投资管理方面的知识，包括项目现金流量分析、项目投资决策分析方法，以及资本成本的计算；第八章是企业融资管理，对企业常用的债券融资和股权融资相关内容进行介绍；第九章探讨了企业在发展过程中的战略定位问题，并对经常使用的收购兼并手段以及并购过程中的风险管理问题进行阐述；第十章介绍了商业计划书的撰写方式，指出商业计划书的核心内容以及规范格式，并提供了一个比较规范的商业计划书模板。《个人理财与创业》由黄凌灵编著。
精彩内容
第三节 个人理财的基础理论一、投资组合理论1952年，美国著名经济学家马柯维茨(Markowitz)提出了投资组合理论(portfoliotheory)，作为现代证券组合管理理论的开端，该理论对资产的风险和收益进行了量化，并基于均值一方差效用，提出确定最优资产组合的基本模型。该理论的主要观点有：第一，理性的投资者在进行投资决策时会遵循两个基本原则：一是给定的风险水平下投资组合的期望收益最大化；二是给定的期望收益水平下投资组合的风险最小化。
第二，不管投资者的风险偏好程度如何，其最佳投资组合都将包括两个部分：无风险资产和相同的风险资产组合，并且这一风险资产组合是从无风险资产出发向风险资产组合有效边界作出的切点组合，即市场组合。
第三，不同风险偏好投资者的差别主要体现在无风险资产和相同风险资产组合的配置比例上，也就是说，风险偏好型投资者将在风险资产组合上配置更高的比例，而风险厌恶型投资者将在无风险资产上配置更高的比例。
投资组合理论为资产配置和有效投资组合的构建奠定了重要的理论基础，提出了一套完整的分析体系，主要体现在以下几个方面：第一，对投资管理中的风险和收益进行了准确的数学上的定义，从此，风险和收益成为投资组合管理评价中不可或缺的两个指标。
在投资组合理论提出之前，投资顾问和基金经理尽管也会考虑风险因素，但由于不能对风险进行有效衡量，因此，将注意力主要放在投资收益方面，马柯维茨提出用投资收益率的期望值表示投资收益率，方差(或标准差)表示收益的风险，解决了对风险的有效衡量问题。
第二，马柯维茨提供了均值一方差框架下，以投资者效用最大化为目标的投资组合理论，该理论的提出使基金经理从过去一直关注于单个证券的分析转向对构建整体有效的投资组合的重视，促使投资管理实践发生了革命性的变化。
第三，投资组合理论关于分散投资合理性的阐述为投资组合风险管理提供了理论依据，在投资组合理论提出之前，尽管人们很早就对分散投资能够降低风险有一定的认识，但这一认识从未上升到理论层次，资产组合的方差公式说明投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而在很大程度上取决于证券之间的相关性。单个证券本身的收益和标准差对投资者并不具有吸引力，但当它与投资组合中其他证券相关性比较小甚至为负时，将其纳入资产组合中会得到更好的风险一收益均衡补偿。
马柯维茨投资组合理论在现实中的使用也存在一
定的局限性，主要体现在以下方面：第一，最优配置比例的测算需要输人各证券的期
望收益率、方差以及两两证券之间的协方差，当证券数量较多时，数据计算量相当大，从而使得投资组合在现实中的运用受到较大限制。
第二，由于证券的期望收益率是未知的，需要进行统计估计，而且两个证券之间的协方差很难准确测算，从而使得计算结果的误差较大，可靠性不强。
第三，模型最优解的稳定性较差，输入数据的微小变化会导致投资配置比例大幅波动，而资产配置比例的频繁调整将造成交易成本上升，从而影响投资组合决策的有效性，降低投资收益。
二、资本资产定价模型20世纪60年代，威廉·夏普、林特尔、特里诺和莫辛在投资组合理论基础上提出了对于投资风险进行定价的资本资产定价模型(capitalassetpricingmodel，CAPM)。首先，该理论将复杂的现实经济环境抽象简
化，得到一个相对简单的非现实理想市场环境，在简化的市场环境下得出部分结论；然后，根据现实情况对理想市场环境进行修正，一步一步推进；最后，建立一
个符合现实并且易于理解的资产定价模型。
CAPM前提假设的核心是尽量使单个投资者同质化，这种投资者行为同质化会大大降低推导的难度和简化计算。该理论主要基于以下前提假设：第一，市场上存在着大量的投资者，每个投资者的财富相对于其他所有投资者的财富总和而言是微不足道的，因此，每个投资者都是价格的被动接受者，单个投资者的交易行为对证券价格不产生影响。
第二，所有投资者都在同一证券持有期内计划自己的投资行为和配置资产，没有考虑证券持有期结束时发生的任何事件对其投资组合决策的影响，因此，可以说投资者的投资决策是单期短视行为，通常也不是整体上的最优。
第三，投资者的投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产，并可以以固定的无风险利率借入和贷出资本。
第四，投资行为不存在证券交易费用(包括佣金和服务费用)及税赋。
第五，所有投资人均为理性经济人，具有均值一
方差效用函数形式，并能够采用马柯维茨的投资组合模型进行其投资决策规划。
第六，所有投资者对证券的评价和经济局势的看法都一致，具有同质预期，因此，无论证券价格如何，所有投资者的风险投资机会均相同。
在以上假设基础上，该理论得出以下主要结论：第一，所有投资者都将按照市场组合M来构建自己的风险资产组合，这个市
场组合M包括了市场上所有可获得的公开交易的风险资产，每种风险资产的配置比例为该风险资产的市值占风险资产总市值的比重。
P16-18
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