宽客格雷厄姆(提升聪明投资者的IQ)/世界资本经典译丛/添富书库9787564231934
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作者史蒂文.P.格雷纳
出版社上海财经大学出版社
ISBN9787564231934
出版时间2020-10
装帧平装
开本16开
定价95元
货号31004087
上书时间2024-07-31
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作者简介
史蒂文·p·格雷纳是Allegiant资产管理（AllegiantAssetManagement）（目前由PNCCapitalAdvisors全资拥有）的高级定量策略师和投资组合管理者，其中，也是投资委员会成员。在此之前，曾担任哈里斯投资管理公司（HarrisInvestmentManagement）大额资本化投资的高级定量策略师。他在科学、行业和财务方面有着超过20年的定量和建模经验。目前，格雷纳是FactSet研究系统风险研究的负责人。 格雷纳获得布法罗大学数学和化学学士学位，以及罗切斯特大学物理化学硕士和博士学位，并具有柏林自由大学物理系的博士后经验。
目录
前言2
引言 宽客的诞生7
宽客的特征8
主动投资vs被动投资12
第1章 拼命寻找阿尔法15
现代阿尔法时代的开端19
投资管理的重要历程21
寻找阿尔法的方法23
第2章 风险业务27
经历的风险vs敞口风险28
黑天鹅：未成型的ELE事件——是宽客的责任吗？33
主动风险vs被动风险37
其他风险测量方法：VAR、C-VAR和ETL46
小结49
第3章 贝塔不足够“夏普”50
返回到贝塔58
贝塔和波动率59
获得更好贝塔的方法：引入g-因子61
跟踪误差：偏差测量指标68
小结69
第4章 格雷厄姆先生，我给你情报70
Fama-French方程72
格雷厄姆方程78
用于定量模型的因子79
动量：增加投资者的利益84
作为阿尔法模型因子的波动率100
第5章 建模的缺陷和危险109
数据可用性、前视和生存偏差110
构建你可以信任的模型112
情景、样本外和冲击测试115
数据探测和挖掘121
统计的显著性及其魅力122
投资哲学选择129
成长、价值、质量130
作为严厉批评者的投资顾问132
相对成长管理者在哪里？134
第6章 测试格雷厄姆因子137
第一次测试：排序138
时间序列图148
接下来的测试：场景分析157
第7 章 从因子中构建模型166
存活因子167
分配因子权重169
建模艺术vs科学172
回报时间序列181
其他条件信息184
最终模型186
测量绩效的其他方法：通过布里森（Brinson）和风险分析的归因分析189
带远期回报的格雷厄姆因子回归195
第8章 从模型中构建投资组合199
戴明法：标杆管理你的投资组合201
投资组合构建问题211
使用在线经纪人：富达、E*Trade、TD·美国交易、嘉信、盈透证券和交易站212
使用专业投资管理系统：Bloomberg、Clari FI和Factset214
第9章 争论：保持思维敏捷217
资产配置有效性218
股票市场是一种系统220
随机组合理论简介226
投资组合优化：外行人的视角234
税收效率优化239
小结239
第10章 过去和未来观点240
为何出现全球性危机？246
危机的影响250
跨国国有企业的崛起253
兴起的市场260
未来的宽客261
致谢264
关于作者265
内容摘要
价值投资先驱本杰明？格雷厄姆信赖的投资哲学，仍然受到当今一些最成功投资者推崇，诸如沃伦？巴菲特。该哲学中的部分内容包括“无论出现什么情况”都要坚持自己的选股流程，在他看来，这是投资最为重要的特征之一。
因此，如果定量分析师设计并实施数学模型来预测股票或市场走势，那么有什么更好的方法可以保持客观，然后使用算法或定量方法进行投资？这正是本杰明？格雷厄姆是一名定量分析师一书所要向你展示如何来做的事情。
本书以简要的定量投资历史开篇，接着马上聚焦于使用现有软件选择“格雷厄姆”股票所使用的基本面和财务因素，并讨论如何在定量模型中将它们结合起来。在这个过程中，本杰明？格雷厄姆还花时间来定义并寻找阿尔法，并对它进行解释，强调了现代投资组合理论的一些不足之处，介绍了你本应该熟知的具体风险衡量方法。
定量投资的最好的特征之一是，它最终导致严守纪律性并且智能化的投资。本杰明？格雷厄姆是一名定量分析师一书通过汇编整理格雷厄姆的价值哲学，并采用定量方法将之结合在一起，将有助于你实现这一目标——同时尽可能少地使用数学。以本书为指导，你将发现一种更好的投资方式，因为您将学习如何创建定量模型，而这些模型均遵循着格雷厄姆业已验证的价值方法。
精彩内容
第一章拼命寻找阿尔法因此，如果从行星上观察地球，它肯定在云光映照下闪闪发光，其实体几乎都隐藏在云雾下面。
木星环由该行星的云所构成，由于它们相互改变彼
此的运行状态，木星实体被认为更难透过这些云层
进行观察。同时，彗星的实体必须是更加隐蔽地处于其更深更厚的大气层下面。
——艾萨克·牛顿，《原理》在哈勃太空望远镜出现之前，人类通过肉眼观
察天空。他们满怀敬畏地站着，目不转睛地仰望星
空，思索着这一切是从哪里来的。站在像牛顿一样的巨人肩膀上，上帝赋予了人类思维能力，打破其受局限的藩篱，了解一些行星运行的原理。阿尔法即是一种符号，也是一种术语，用来描述各种有形的事物或概念，但是，它始终指的是第一次出现的事情，或者是最重要的事情。尽管在牛顿时代，人们寻求的阿尔法是理解宇宙，但是在字面意义上来讲，阿尔法寻求者的历史，可以回溯到千年之前。
举例来说，《圣经》上记载着以色列人投资土
地；当然，在他们居住在巴勒斯坦的最初时期，都是在建设果园和葡萄园，利用沙漠土地和休耕，进行生产性耕作。同样，邪恶的例子是，奴隶贩子投资船舶和必要的装备，跨洋运送人力资本。尽管这些例子并不是我们今天所
说的纯粹阿尔法，但是，它确实与投资相关，其预期收益是活动的终点。
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