巴菲特投资课9787546411668
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作者鲁智
出版社成都时代
ISBN9787546411668
出版时间2014-07
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定价35元
货号2946649
上书时间2024-07-30
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导语摘要
一本读得懂、学得会、用得上的大师级别投资理念经典！一本书道破大师投资天机，让巴菲特没有秘密！
作为普通的投资人，该如何从巴菲特的投资历程以及成长背景中获益？或者更为具体的问题是：牛市怎么办，熊市又该怎么办？如何避免投资中的陷阱？如何实现财富滚雪球的效应？而这也正是大家研究和学习巴菲特的目的。
鲁智编著的《巴菲特投资课》通过系统学习巴菲特在各种场合对自己成功投资所做出的归纳和总结，以及他几十年来在投资上所运用和实践的方法，为读者整理出了八条简单有效、利于掌握、易于仿效的最有价值的投资理念，以飨读者。
作者简介
鲁智，香港大学工商管理博士。毕业后留学日本，曾跟“日本经营之圣”稻盛和夫取经。对日本、欧美和中国企业的管理系统有着深刻的对比认知，回国后为多家五百强在华企业管理咨询顾问，是一位既有国际化视野，又有本土化操作经验的经管作家。其代表作《真正的领导力》、《做最好的执行者》均名列畅销书排行前列，其中《真正的领导力》更被评为“2007年十大经管图书”。
目录
第一课 安全——把风险降到最低，要赚钱而不要赔钱
第一节 投资的第一原则：先保本，后获利
第二节 安全边际是一种预防和保险
第三节 投资的成本过高会带来灾难
第四节 赚多少先看赔多少
第五节 保守行事，绝不借债炒股
第六节 如果不了解，就不投资
第七节 预测投资利润时一定要打风险折扣
第八节 把握投资的进退之道：在买之前就知道何时卖
第二课 理性——拒绝投机，坚持独立思考
第一节 不做没有理性的投资
第二节 保持冷静，市场过热时头脑不热
第三节 研究股票而不是投资机构的动向
第四节 从不相信消息，坚持独立思考
第五节 投资不要草率行事，要三思而行
第六节 理性运用市场的非理性
第七节 别浪费时间去预测市场走势
第三课 逆势——在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪
第一节 买入的最好时机是别人不感兴趣的时候
第二节 在别人小心谨慎时勇往直前
第三节 碰到大牛市的时候，选择退出
第四节 越跌越安全，越涨越危险
第五节 不做盲目跟随市场的“牺牲品”
第六节 利用市场的愚蠢，进行有规律的投资
第四课 价值——要透过窗户向前看，不能看后视镜
第一节 好的企业比好的价格更重要
第二节 老天爷也不同意买人价格过高
第三节 不要贪恋“烟屁股”投资法
第四节 选股如选美，重视企业的升值潜力
第五节 注重企业的盈利能力
第六节 评估企业价值，越保守越可靠
第七节 投资具有持续竞争力的企业
第八节 关注那些管理品质优秀的企业
第五课 集中——少就是多，把鸡蛋放在一个篮子里
第一节 集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好
第二节 集中投资几家优秀的公司
第三节 不要试图去分散投资风险
第四节 要赌就赌大的
第五节 集中才能真正降低投资风险
第六节 集中投资需要卓绝的耐心
第七节 集中投资的优势
第六课 平常心——恐惧和贪婪是投资界最大的两种灾难
第一节 价格越高越要加倍小心
第二节 过高的复利增长只会害了自己
第三节 学会止盈和止损
第四节 对已经造成的损失不必过于在意，更不必耿耿于怀
第五节 无论金融风暴如何猖獗，最终一定会过去
第六节 乐观主义是理性投资者的最大敌人
第七节 用自律来避免心态的失衡
第七课 简单——赚钱的方法很多，但简单的方法最赚钱
第一节 致富靠习惯的力量
第二节 从自己最拿手的投资工具着手
第三节 投资要专注，不要“吃碗里，看碗外”
第四节 重要的不是钱，而是做自己喜欢的事情
第八课 耐心——赚钱不是明天或者下个星期的问题
第一节 选股重要，持股更重要——少于四年的投资都是傻子的投资
第二节 频繁交易导致巨额财富损失
第三节 长线投资获利的秘诀——复利
第四节 长期投资能有效地降低交易成本
第五节 不要单纯因为价格而卖掉好股票
第六节 长期持有不等于永不出手
第七节 挖掘值得长期投资的不动股
第八节 避免错误的长线投资
内容摘要
早已誉满全球的“股神”沃伦·巴菲特，被誉为“当代（也许永远是）最成功的投资者”。他11岁便跃身股海，从100美元起家，迄今个人财富已逾数百亿美元。他以世界顶尖投资人和令人难以企及的财富创造能力，赢得了世人的盛赞和追捧。在《巴菲特投资课》这部巴菲特最有价值的8条投资课中，作者鲁
智以巴菲特独有的投资风格和管理方式为焦点，对他充满传奇色彩的投资策略、人生哲学和管理智慧等进行深入透彻地描述和剖析，对于所有想从巴菲特的传奇人生和投资生涯中得到些许启示，提升自己的投资策略甚至人生层次的读者来说，本书绝对是你的首选。
精彩内容
第五节 保守行事，绝不借债炒股在投资领域，我们普通人对那些以小博大、少赔多赚的人总是敬佩不已，称他们为“大神”。但在有些人的眼中，这些“大神”还不是最厉害的，他们追求的最高境界是用别人的钱投资，并从中获利，即我们常说的“借鸡生蛋”、“空手套白狼”。
中国广东某市的一位股市大亨刘某就是这样一个喜欢“借鸡生蛋”的人。刘某最早接触股市是在1990年，第一次炒股就让他赚到了几万元，几万元对当时的人来说可不是一个小数目。尝到了甜头的刘某便辞去了本职工作，将精力全部投入到了股市中。
因为入行比别人早，经验自然比别人多，将近二十年的股市沉浮让刘某积攒了一定的原始资本，还让他在当地获得了一
个“股神”的称号。
随着上世纪末本世纪初的经济衰退，刘某也学着别人急流勇退出去搞实业。刘某在家乡的县城开了一家成衣厂，开始了厂长生涯。但由于长期沉浸在股市中，对现实生产一窍不通，刘某在两年时间里把赚到的钱赔得差不多了，于是决定重整旗鼓，回到股市重操旧业。
但这次重回股市，刘某决定采取另一种方法。一
方面是由于他自己的本钱已经所剩无几，再者，他也想体验一下别人所
说的“空手套白狼”的快感。于是。他在家乡开始了对亲戚朋友的“融资”。
因为刘某名声在外，所以家乡的亲朋好友也愿意把钱拿出来让他代为投资，于是他的原始资本瞬间就积累到了一个惊人的数目。这些滚滚而来的资金让刘某信心十足。刚开始，事情确实是在向好的方面发展，刘某在给亲朋好友带来丰厚回报的同时，自己也是财源滚滚。据说2007年一年，他自己就赚了500多万元。
这响亮的第一炮更增加了刘某的信心，他将这笔钱加上筹措来的1000万元，又重新投入了股市。他看好了一个版块，于是决定集中出击，一
下子将钱全部投入到了三个公司的股票上。但他刚一
进去。股市便出现了衰退的征兆。一开始，刘某还以为是正常的波动，但当电脑屏幕上面的惨绿色逐渐增多，大盘一路下跌，刘某终于意识到，熊市来了。
对此，刘某只有用“割肉”的方法解套。但面对着如此大笔的投入，一
旦解套，可能这几年的辛苦都白费了，刘某还是有些犹豫，最后也正是他的犹豫把自己逼上了绝路。2009年年底，当刘某彻底清醒想要从股市中解脱出来的时候。他手上的资金已经不及当初的百分之一——他破产了。
但要知道，破产不只关系着他个人，他背后还连接着许多亲朋好友呢！这些人把钱拿给刘某本想和他一起尝一尝股市的甜头，如今却赔得血本无归。于是，那些被连累的人私下约定好，整天去刘某家理论。2010年9月，忍受不了别人的质问和压力的刘某从自家阳台上跳下，结束了自己的生命。
巴菲特曾经有一句意味深长的话：“在投资中，就算再令人心动的数字，如果将它乘上一个零，那结果也只会是零，而你用别人的钱来投资，无疑就增加了零出现的几率。”结合这句话再看一看上面的例子，我们感
慨良多。不懂得谨慎投资，为了攫取暴利而甘冒天下之大不韪的人又何止刘某一个啊！
2004年德隆集团的破产就是一个典型的教训。德隆集团1986年创建于新疆乌鲁木齐，2000年年初，集团在上海注册了德隆国际战略投资有限公司，注册资金达5亿元人民币。经过十多年的发展，德隆集团逐渐形成了以传统产业的区域市场、全球市场为目标的重组和整合能力。
德隆在十年间涉足的领域涵盖了制造业、流通业、服务业、金融业和旅游业等十几个行业，公司拥有新疆屯河集团有限责公司、湘火炬投资股份有限公司、沈阳合金投资股份有限公司三个全资公司，另外还参股了20余家公司。2002年，这些公司实现了销售收入40亿元、上缴利税4.5亿元的辉煌战绩，德隆国际的总资产也超过了200亿元。
然而，德隆在实施并购的过程中，大笔举借外债，最终导致了资金链瞬间断裂，把自己带入了沉重的财务危机，并为此付出了高昂的代价。
同样，作为中国最强的几大券商之一的南方证券，也是由于冒险挪用客户的巨额保证金放入股市中豪赌，结果走上了破产清算的道路。
由此可见，借债投资真可谓是一条不归路！连德隆这样强大的庄家、
南方这样强大的券商都会因借钱投资而陷入万劫不复的境地，那我们这些想要通过借钱融资来投资的人，就一定要冷静地想清楚了。
巴菲特总是无数次对投资者强调，投资市场变化无常，因此也就存在着非常大的风险，而每一个投资者应对这种巨大风险的能力都是非常有限的。即便是用自己的钱来投资，有时也会因为投资失败或者暂时的危机而影响到自己的日常生活，更不用说借钱投资了。
我们每个人都知道投资的资本越多越好，而借钱是融资的最好手段，那为什么聪明绝顶的“股神”却不这样做呢？巴菲特在2005年度的伯克希尔公司年度报告即《致股东的信中》曾作出这样的解释：“我们对于伯克希尔为了并购或经营的目的而发生任何大量的债务根本不感兴趣。
当然，根据传统的商业智慧我们在财务上显得太过于保守，也许我们在资产负债表中加入适当的财务杠杆能够安全地增加盈利，但成千上万的投资者将其很大一部分资本净值投资到伯克希尔股票之上（应该强调的是，其中包括我们大部分董事会成员和主要经理人），公司的一个重大灾难就会成为这些投资者们个人的一个重大灾难。不仅如此，对于那些我们已经向其收取了15年甚至更多年份保费的人们会造成永远无法弥补的伤害。对于我们的这些股东以及其他客户，我们已经承诺，无论发生什
么情况他们的投资都会绝对安全：金融恐慌、股市关闭（1914年拖延很长时间的股市关闭），甚至是美国遭受核武器、化学或生物武器袭击。”巴菲特的话应该让某些人清醒了吧！在投资领域
，保守永远不会没有市场，投资和投机其实只有一步之遥，有把握、有计划的资本投入就是投资。而利用别人的钱来“赌博”的行为就无异于投机了。
在保守这方面，就连做事风格迥异于巴菲特的彼
得·林奇也和他看法一致。林奇曾说过：“就算是用你自己的钱去炒股，也要严格控制额度。”林奇甚至举出了具体的做法：在你买股票之前，首先重新检查一下家里的财政预算情况是一件十分必要的事情。例如，如果你在两三年之内要为孩子支付大学学费或者要结婚买房，那么就不要把这笔钱用来投资股票，即使是购买最稳健的蓝筹股也太过于危险而不应考虑。因为未来两三年内股票的价格是涨还是跌，对于这个问题预测的准确性可能就会和你掷硬币猜正反面差不多。如果蓝筹股也会在3年甚至5年的时间里一直下跌或者一动也不动，那么你的一切人生计划可能都会泡汤。
林奇的建议不只对那些初入市场的菜鸟投资者有教育意义，对有些自认为是“老手”、“大神”的人也是一个警醒。我们看到市场不景气的状况正在慢慢地消退，投资领域还会出现重新繁荣的那一天，当再次面对让人喜悦的牛市的时候，希望大家能始终记得巴菲特的这句话：“千万不要借钱炒股。”P17-20
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