不当韭菜一眼看穿财报陷阱9787545486575
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作者(日)矢部谦介|责编:陈念庄//李璐|译者:梁京
出版社广东经济
ISBN9787545486575
出版时间2023-05
装帧平装
开本其他
定价55元
货号31761628
上书时间2024-07-30
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商品详情
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目录
第1章 识别财务报表的异常——B/S和现金流量表中出现的异常
如何识别财务造假和黑字破产
识别财务造假和黑字破产的推荐能力
直观感受“这些数字似乎有些不对劲”的能力
通过数字推测实际情况
存在财务造假行为的企业的财务报表
FOI的案例
FOI的主要业绩数据
FOI的现金流量表
FOI的资产负债表
FOI内部发生了什么
发生黑字破产的企业的财务报表
森元公司的案例
森元公司的主要业绩数据
森元公司的现金流量表
森元公司的B/S
森元公司内部发生了什么
现金流量表和B/S出现异常
财务造假如何扭曲财务报表
发生黑字破产的企业的财务报表特征
通过异常的财务报表解读“现场发生了什么”的会计
思维能力
会计思考笔记1 财务报表和商业模式
第1章的总结
第2章 现金不会说谎——通过现金流量和周转期解读真相
现金流量表的重要性
为什么现金流量表很重要
现金难以造假
现金流量表的三个部分
FCF(Free Cash Flow)是什么
如何利用瀑布图解读现金流量表
利润和现金流量的关系
P/L和现金流量表的关系
为什么利润和现金流量间存在差异
虽然是费用，但不会影响现金流量的项目
影响现金流量，但不是费用的项目
解读现金流量表的要点
常规的现金流量模式
财务造假、黑字破产的企业的现金流量模式
通过时间数列查看现金流量
注意现金流量表的细节部分
分析周转期的重要性
分析周转期和财务造假、黑字破产的关系
Senior Communication公司的案例
周转资金和现金循环周期(CCC)
CCC的改善为苹果公司带去了什么
为什么NOVA倒闭了
会计思考笔记2 CCC的最佳方案是什么
第2章的总结
第3章 为什么会发生黑字破产——即使盈亏呈现黑字，现金不足仍然致命
黑字破产并不罕见
十分常见的黑字破产
发生黑字破产的原因
黑字破产的征兆出现在现金流量表和B
黑字破产的三种模式
存货积压导致破产
日本综合地所的案例
极速成长的销售额与利润
持续出现赤字的营业CF
积压在手中的大量销售用不动产
新兴不动产企业中经常发生黑字破产
为什么众多不动产企业陷入黑字破产的陷阱
无法收回销售债权导致破产
江守集团的案例
中国业务极速成长
极速成长下的营业CF赤字扩大
……
第4章 识别财务造假的手段——不会被“危险决算”所欺骗的财务报表的解读方法
第5章 财务造假的最终结果——通过案例了解财务造假的可怕之处及防范对策
第6章 解读经营改革——挽回并提高业绩的关键
结束语
内容摘要
如何才能识刖财务造假和黑梓破产的信号？
这是本书最大的主题之一。财务造假的目的大多是美化利润表，通过夸大销售额和利润，欺瞒股票市场和金融机构。而黑字破产是指尽管利润表上显示的经营业绩很好，企业依旧破产的情况。
想要识别财务造假和黑字破产，不能只看利润表，还需最大限度地利用资产负债表（B/S）和现金流
量表。
对于需要从外部解读企
业状况的投资者、金融机构和客户来说，这种利用财务报表的数据识别财务造假和黑字破产的方法是必需的。
投资者、金融机构和客户如果没有识别出财务造假和黑字破产的信号，就会蒙受巨大损失。
本书介绍如何识别财务造假和防范黑字破产的知识，对于参与企业经营的经理和经营者，以及想要
成为企业经营者的人们来说是必不可少的。
精彩内容
作为黑字破产的第一个案例，我们来看分售公寓的开发商H本综合地所。日本综合地所以欧式设计风格的公寓为主，作为分售公寓的开发商满足了广大家庭客户的需求，但因资金流动受阻，于2009年2月5日申请适用《企业重建法》。在当时，日本综合地所包括子公司在内的负
债总额高达2142亿H元。
在破产的不动产企业中，其负债规模仅次于2008年8月破产的UrbanCorporation（负债总额2558亿日元）（《日经产业新闻》2009年2月10日）。
2008年至2009年，新兴不动产企业相继破产。这些破产企业最大的共同点是“不动产流动化业务”极速
成长。所谓不动产流动化业务，是指收购低利润企
业的不动产，翻修后出售给投资基金等，即“转售型”业务。与面向家庭出售单套公寓的普通不动产分销
业务相比，不动产流动化业务可以向投资者出售整栋公寓楼，因此，该业务具有不需要花费时间经营、利润率高的特点。
但是，受美国次贷危机引发的雷曼兄弟公司破产的影响，资金停止流人不动产市场，无法继续通过不动产流动化业务将不动产出售给投资基金。而且，由于金融机构实施贷款紧缩政策，无法通过借贷筹措资金。其结果导致众多新兴不动产企业破产，这一点将在后文中详细说明。
另外，这里提到的日本综合地所并未涉及不动产流动化业务，而是以家庭客户市场为主，开展设计等经营性业务。这与高度依赖不动产流动化业务的其他企业有很大的不同。
那么，日本综合地所为什么会破产呢？
让我们从财务数据等角度来解读日本综合地所破产的理由。
日本综合地所于1999年11月完成场外注册，2001年12月在东证二部上市，2003年3月变更证券交易所为东证一部。图3-1是日本综合地所自2000年3月决算期完成场外注册（场外注册，即企业未在证券交易所登记上市，而是在日本证券协会注册，由证
券交易协会公布企业有价证券的买卖价格、批准发布相关公开信息等，比股票上市的标准松）后到2008年3月决算期破产前的P/L业绩汇总。
从图3-1中可以看出，从2000年3月决算期到2008年3月决算期，销售额暴增5倍多，从197.39亿日元增长到1189.33亿日元。
另外，同一时期的经常利润从10.43亿日元增长到105.65亿日元，截至2008年3月决算期，超过历史最
高利润。销售经常利润率也增长至接近9％。仅从这些数据来看，业绩完全没有问题，属于优秀的成长型企业。
接着来看日本综合地所
的现金流。图3-2汇总了日本综合地所2000年3月决算期至2008年3月决算期
的现金流量数据。
图3-2中最值得注意的是营业活动产生的现金流量（营业CF）。令人感到惊讶的是，图中汇总的9个年度决算中，只有2004年3月决算期的营业cF出现黑字，其他年度的营业cF均为赤字，2006年3月决算期为——264.75亿日元，2007年3月决算期为——159.07亿日元，2008年3月决算期为——406.70亿日元。
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