私募债券融资:国际经验和发展机遇
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全新
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作者张帅著
出版社经济管理出版社
ISBN9787509663578
出版时间2019-10
装帧平装
开本其他
定价98元
货号9660965
上书时间2024-12-08
商品详情
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目录
第一章 导论
第一节 选题背景和研究意义
一、选题背景:直接融资和中小企业融资难
二、中小企业私募债遭遇“叫好不叫座
三、选题意义
第二节 私募债的内涵和分类
一、私募债内涵:非公开发行
二、私募债释疑:高收益债和垃圾债
三、私募结构化债券:私募债券的重要组成部分
四、私募债分类:我国市场上的私募债
第三节 国内外研究综述
一、国外相关研究综述
二、国内研究综述
第四节 研究思路和研究方法
一、研究思路
二、总体研究步骤
三、研究方法
第二章 美国私募债券融资市场:分层和比较
第一节 美国多层次债券市场及私募债分层
一、公募债券融资市场
二、144A私募债券融资市场
三、传统私募债券融资市场
第二节 美国传统私募债市场
一、平均发行规模不断上升
二、发行主体多样化
三、发行期限以5-10年为主
四、在增信措施上以无抵押为主
五、在发行承销方面美银美林占主导
六、在二级市场上相对活跃
七、资产形式多样化
第三节 144A私募债市场:演化和发展现状
一、144A规则对发行人和投资者:风险与成本权衡
二、发行规模:144A债券逐渐主导私募市场
第四节 美国144A私募债市场的特征分析
一、144A私募债市场特征:多维度透视
二、注册选择权条款:私募和公募间的切换
三、非公众公司和公众公司:区别对待
四、可转换和不可转换债券:不可转换为主
五、承销费用:144A债券平均高于公募债券100个基点左右
……
第三章 私募债券的混合型发行:国际分析和比较
第四章 私募债券融资信用评级和违约分析:美国市场的经验和启示
第五章 私募债市场的流动性及溢价
第六章 私募结构化债券兴衰:回顾和启示
第七章 私募债券市场的国际融资者:路径和风险
第八章 美国私募债券融资的立法和监管:现状、演变和启示
第九章 我国私募债市场的发展现状
第十章 中美私募债市场发展的比较研究
第十一章 我国私募债和私募债市场:多维视角和对策建议
参考文献
后记
精彩内容
? ? ? ? 私募债券融自资2011年交易商协会引入非公开定向融资工具(PPN)和2012年沪深交易所引入中小企业私募债以来,受到业界受到越来越多的探讨和研究,被赋予提高直接融资比例、拓展中小企业融资渠道、降低企业融资成本等重要的历史使命,也被期许成为金融机构服务实体经济、拓展业务空间和实现服务创新的战略性业务发展方向。
? ? ? ?当前,对私募债券融资的本质属性及发展规律的认识实践上还存在误区。在观念认识上,还存在着将私募债等同于垃圾债、用标准化公募债券思路来发展私募债等误区。在实践上,由于缺乏良好的信用风险反映评价机制、缺乏具有信息密集型证券产品投资能力的机构投资者、与私募债券融资相关的法律和监管基础设施不完善等原因,造成了我国私募债券融资出现了“叫好不叫座”的市场困境,使得私募债券融资在我国发展并非一帆风顺。
? ? ? “他山之石,可以攻玉”。本报告对以美国为代表的发达私募债券融资市场的分层结构、发行方式、信用评级和违约风险防范、市场流动性以及法律基础设施等方面,进行多维度、多视角的综合深入剖析,探讨私募债券融资的本质属性和发展规律,为我国发展私募债券市场提出经验借鉴和建议,为及国内金融机构积极参与并有效应对风险提出对策。
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