保荐人:制度创新与功能演进

吕怀立，管理学博士，上海大学管理学院副教授、博士生导师。研究领域为资本市场与金融中介、法与公司金融等。在《Journal of Banking and Finance》、《International Review of Financial Analysis》、《Pacific-Basin Finance Journal》、《European Journal of Finance》、《会计研究》、《金融研究》、《审计研究》等期刊发表论文30余篇，多篇论文被中国人民大学复印报刊资料、国务院发展研究中心信息网全文转载；主持国家社会科学基金一般项目、国家自然科学基金青年项目、上海市哲学社会科学规划基金一般项目、上海市哲学社会科学规划基金青年项目和上海市科委软科学重点项目等课题6项；长期开发公司财务、公司治理等领域的教学案例，其中两篇案例入选“全国百篇优秀管理案例”，多篇案例被清华经管中国工商管理案例中心、中欧商学院工商管理国际案例库和MPAcc案例库等收录；开发多篇决策咨询专报。

第一章绪论

第一节 背景与意义

第二节 内容与结构安排

第三节方法与创新之处

第一篇IPO市场与保荐人制度

第二章发行审核与保荐人制度的国际概况

第一节英国发行与上市“双重”审核

第二节 美国“双重”注册制

第三节 日本注册制

第四节德国“中间型”发行审核制度

第五节 中国香港注册制

第六节发行审核中的保荐人制度

第七节 优势与借鉴

本章小结

第三章我国发行审核和保荐人制度

第一节股票发行制度变迁

第二节保荐人制度的发展进程与现状

第三节注册制的发行条件和保荐人的任职资格

第四节 保荐人制度的实施成效与问题

本章小结

第四章 首次公开发行市场：保荐人与IPO发行效率

第一节保荐人功能角色的理论基础

第二节保荐人的功能角色与IPO绩效

本章小结

第五章核准制保荐经历对注册制IPO定价的影响研究

第一节制度背景、理论分析和研究假设

第二节数据来源与研究设计

第三节实证结果与分析

第四节稳健性检验

本章小结

第二篇并购重组市场与财务顾问制度

第六章我国并购重组市场与财务顾问制度

第一节 并购重组参与要素与并购类型

第二节并购重组市场与财务顾问制度的发展情况

第三节并购重组市场与财务顾问制度的实施成效和问题

本章小结

第七章并购重组市场：财务顾问与并购重组效率

第一节财务顾问功能角色的理论基础

第二节 财务顾问的功能角色与并购绩效

本章小结

第八章股票市场保荐经历对并购重组定价的影响研究

第一节制度背景和研究假设

第二节 数据、变量和实证模型

第三节 实证结果

本章小结

……

第十四章核准制承销保荐对注册制SEO定价的影响研究

第一节一制度背景

第二节理论分析与研究假设

第三节 数据来源和变量定义

第四节 实证模型和回归结果

第五节进一步检验

本章小结

第十五章结论、建议与展望

第一节研究结论

第二节 政策建议

第三节研究展望

主要参考文献

本书将首次公开发行(IP0)市场、并购重组市场、债券市场和再融资(SEO)市场等四大市场联系起来。具体而言：首先，本书从四个方面对制度文件进行梳理和解读，包括IP0市场及保荐人制度、并购重组市场及财务顾问制度、债券市场及承销商制度以及再融资市场及承销保荐制度。其次，对有关保荐人在IP0市场的功能角色、财务顾问在并购重组市场的功能角色、承销商在债券市场的功能角色以及保荐人在再融资市场的功能角色的主要研究成果进行了梳理。接着，以中国资本市场的经验数据，分别从跨核准制与注册制IP0市场、跨股票市场与并购重组市场、跨股票市场与债券市场、跨核准制与注册制SEO市场四个方面进行实证研究。最后提出政策建议和未来展望。