正版现货新书 期权的价格信息与熵定价方法 9787550422384 余喜生著

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　　第七章给出了使用带矩约束的最小二乘蒙特卡罗方法（RME）为欧式、美式期权定价的完整过程与具体步骤，该章先是在理论上证明了只要标的资产价格服从几何布朗运动（GBM），所使用的RME方法得到的风险中性测度恰好是Black—Scholes定价的风险中性测度。接着给出RME方法为欧式和美式期权定价对应的模型与具体过程，主要包括以下几个步骤：提取风险中性矩、构建基于风险中性矩的最大熵模型、求解出风险中性定价测度、生成标的资产的风险中性价格路径、确定最优执行策略（对美式期权）和对路径价格结果求平均值作为期权价格。

　　第八章研究在两个不同的模拟环境下，RME方法对无红利支付情形下的美式看涨、看跌期权的定价效果，并将其同基准方法Black—Scholes期权定价（美式看涨）、Crank—Nicolson FD（美式看跌）方法、AC08方法、CLM方法进行比较。首先，基于RME方法得到的风险中性矩的估计值恰好与其理论值相同；比较使用RME和CLM得到的概率分布计算四个矩，发现前者的四个计算结果与理论值均一致，但后者却不然；为进一步说明RME得到的概率分布确是风险中性概率分布，该章第二节还在漂移率分别为6％和100％情况下，计算出其概率分布，两者一致，说明RME得到的概率分布与漂移率无关，确实为风险中性的。这些结果表明，基于RME所提取的风险中性矩以及得到的风险中性分布是准确的。

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　　《期权的价格信息与熵定价方法》内容简介：现代期权定价理论提供的是基于风险中性测度的无套利价格，其对应的定价方法往往都要对标的资产价格过程、市场完备性甚至市场参与者进行模型或其他方面的假定，而这些假设通常都与实际市场的表现不相符。同时，诸多研究表明，期权市场本身富含许多对定价有效的信息，这些信息可以准确反映市场的各种预期——包括标的资产收益的预期分布，从而能够捕捉到与实际市场相符的风险中性分布的“形状”，比如能够准确考虑波动率微笑（volatility smik）和尾部行为（tail belhavior）等。因此，为了定价的结果更为理性、切合真实市场的表现，定价过程中不能过度地依赖模型和一些假设，而应从现实金融市场中充分荻取对定价有用的信息。然而，目前诸多非参数定价方法又往往只从标的资产市场获取相关信息，忽略或没能考虑到如何充分获取期权市场所蕴含的有效信息，进而为期权给出更合理的定价。