趋势跟踪（原书第5版）

图书标准信息

• 作者 [美]Michael Covel 迈克尔·卡沃尔
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2021-03
• 版次 1
• ISBN 9787111672456
• 定价 159.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 680页
• 字数 546千字

【内容简介】

本书作为美国网站交易类畅销书籍，管理着几十亿资产的对冲基金公司甚至明确规定将此书作为员工的必读书。这是一本讲述鲜为人知，却取得巨大成功的交易者和他们如何交易的书。内容包括趋势跟踪策略的历史，以及伟大的趋势跟踪交易者如何在市场的重大事件中作为胜利者凸显出来的故事。趋势跟踪策略吸引着每个对交易、投资和市场感兴趣的人，因为趋势跟踪的交易方法适用于所有的市场，它了地缘政治、文化和语言界限。对于任何国家的投资者来说，它都是能带来巨大回报的长期投资策略。
  资本市场中，投资者总是渴望寻找涨跌间的“因果关系”，认为这样能给自己的策略更多的安全感。
  但趋势跟踪策略却反其道而行之，它不能预测市场的走向，而是更强调自律与精准的交易规则，还有严密的风控以应对市场的波动性。
  趋势跟踪理论试图训练投资者在面对市场波动时，建议一套明确而反馈的交易体系。
  本书通过厘清困扰投资者的五大问题，帮助每个投资者定制一套属于自己的趋势跟踪交易系统
  选择什么投资品种买卖？
  如何确定买入卖出比例？
  如何择时买卖？
  当面临亏损时，如何离场？
  当面临盈利时，如何锁定收益？

【作者简介】

迈克尔·W.卡沃尔

趋势跟踪投资公司创始人 

海龟交易者网站创始人

享誉全球的趋势跟踪大师

第一代海龟交易员，多年来，迈克尔·W. 卡沃尔不遗余力地传授趋势跟踪理念，他的近万名学生遍布全球70 多个国家和地区。他经常应邀出席各大主流媒体的活动，其文章和观点多次被《华尔街日报》《彭博周刊》《巴伦周刊》等权威媒体引用。曾数次到访中国，向投资者普及趋势交易的思想。

他热衷于探索、挖掘，善于从交易数字的帷幕中总结出系统思想。

他所倡导的趋势交易之所以为世人广为关注，是因为便于重复，而且有不错的盈利前景，正因为他对趋势跟踪理论的思考与拓展，才让他在国际上享有盛誉。并被中国、新加坡在内的多家机构邀请讲座。他的趋势跟踪播客更是拥有500万以上的收听。享誉全球的趋势跟踪大师

第一代海龟交易员，多年来，迈克尔·W. 卡沃尔不遗余力地传授趋势跟踪理念，他的近万名学生遍布全球70 多个国家和地区。他经常应邀出席各大主流媒体的活动，其文章和观点多次被《华尔街日报》《彭博周刊》《巴伦周刊》等权威媒体引用。曾数次到访中国，向投资者普及趋势交易的思想。

他热衷于探索、挖掘，善于从交易数字的帷幕中总结出系统思想。

他所倡导的趋势交易之所以为世人广为关注，是因为便于重复，而且有不错的盈利前景，正因为他对趋势跟踪理论的思考与拓展，才让他在国际上享有盛誉。并被中国、新加坡在内的多家机构邀请讲座。他的趋势跟踪播客更是拥有500万以上的收听。

【目录】

赞誉

译者序

推荐序

前言

第一部分　趋势跟踪方法

第1章　趋势跟踪 / 2

投机是什么 / 3

盈利还是亏损 / 9

投资还是投机 / 11

基本面分析还是技术分析 / 13

感性决策还是系统决策 / 18

趋势跟踪：无处不在却又视而不见 / 20

变化即市场 / 23

直到趋势尽头 / 27

驾驭风浪 / 33

第2章　伟大的趋势跟踪者 / 38

大卫·哈丁 / 41

比尔·邓恩 / 45

约翰·W.亨利 / 59

艾德·斯科塔 / 73

凯斯·坎贝尔 / 83

杰瑞·帕克 / 87

塞勒姆·亚伯拉罕 / 89

理查德·丹尼斯 / 91

理查德·唐奇安 / 99

杰西·利弗莫尔与狄克森·瓦茨 / 104

第3章　趋势跟踪的绩效证据 / 109

绝对收益 / 110

波动率与风险 / 112

回撤 / 118

相关性 / 124

零和博弈 / 127

乔治·索罗斯 / 129

伯克希尔-哈撒韦 / 133

第4章　大事件、混乱与恐惧 / 137

事件1：2008年金融危机 / 141

事件2：互联网泡沫 / 153

事件3：长期资本管理公司的崩溃 / 167

事件4：亚洲金融危机 / 180

事件5：巴林银行 / 184

事件6：德国金属公司 / 188

事件7：黑色星期一 / 191

第5章　跳出思维的界限 / 202

棒球 / 203

比利·比恩 / 207

比尔·詹姆斯 / 208

用数据说话 / 211

第6章　趋势跟踪与行为金融 / 216

前景理论 / 218

情商更重要 / 224

神经语言程序学 / 226

斯科塔的交易部落 / 227

保持好奇心 / 229

追求卓越 / 231

第7章　趋势跟踪的决策过程 / 236

奥卡姆剃刀原理 / 238

快速决策 / 239

创新者的窘境 / 243

过程、结果与大胆 / 244

第8章　趋势跟踪：用科学的方法 / 248

批判性思考 / 250

线性与非线性 / 251

复利的威力 / 257

第9章　交易圣杯 / 260

买入持有的幻梦 / 263

沃伦·巴菲特的圣杯 / 265

失败者才摊平亏损 / 267

不要犯傻 / 274

第10章　交易系统 / 286

风险、回报和不确定性 / 287

趋势跟踪系统的5个问题 / 293

建立你自己的交易系统 / 307

常见问题 / 308

第11章　交易游戏 / 319

投资者会接受趋势跟踪吗 / 320

不该怪罪趋势跟踪 / 323

降低杠杆也会降低收益 / 325

财富青睐勇气 / 327

第二部分　趋势跟踪访谈录

第12章　艾德·斯科塔 / 331

第13章　马丁·卢埃克 / 345

第14章　让-菲利普·布绍 / 366

第15章　伊万·柯克 / 377

第16章　亚历克斯·格雷瑟曼 / 396

第17章　坎贝尔·哈维 / 418

第18章　拉斯·哈吉·佩德森 / 436

第三部分　趋势跟踪研究

第19章　趋势跟踪：数个世纪以来的实证 / 457

趋势跟踪的故事：历史研究 / 459

数个世纪以来的收益特征 / 461

数个世纪以来的风险特征 / 470

数个世纪以来的组合收益 / 471

第20章　两个世纪以来的趋势跟踪策略

期货趋势跟踪：1960年以来 / 478

扩展时间序列：案例分析 / 481

两个世纪以来的趋势 / 485

第21章　趋势跟踪：质量而非数量 / 493

各类趋势跟踪模型简介 / 494

趋势跟踪模型的分散化 / 495

趋势跟踪：宽立资本的方法 / 497

宽立趋势模型与其他模型的比较 / 499

第22章　交易策略评估 / 502

其他科学领域的检验 / 503

重新评估候选策略 / 505

多重检验：两种观点 / 507

伪发现和未发现 / 510

调整夏普比率 / 511

以标普智汇（标准普尔Capital IQ）为例 / 513

样本内和样本外 / 514

交易策略和金融产品 / 515

第23章　揭开面纱：趋势交易的“黑箱” / 517

策略部分 / 519

业绩展示和图表 / 522

不同类型的市场表现 / 524

多头和空头的交易表现 / 526

参数的稳定性 / 528

CTA可以用作标准普尔500的分散或者对冲吗 / 530

第24章　风险管理 / 534

风险 / 535

风险管理 / 535

最佳下注 / 536

直觉和系统 / 536

模拟 / 538

金字塔加仓与鞅加仓 / 538

优化：使用模拟 / 539

优化：使用微积分 / 540

优化：使用凯利公式 / 541

运气、收益比和最佳下注比例之间的图形关系 / 542

非平衡分布和高收益 / 542

几乎必死的策略 / 543

分散化 / 544

撤资点 / 545

衡量投资组合的波动性：夏普比率、风险价值、湖泊比率和压力测试 / 545

压力测试 / 547

投资组合选择 / 547

头寸分配 / 548

心理因素 / 549

第25章　GRAB策略低价买入期货研究 / 550

如何按照GRAB以低价买入期货 / 551

趋势跟踪并非易事 / 551

弄清楚专家是怎么做的 / 553

专家的量化模型 / 553

可怕的发现 / 554

解谜：为什么GRAB系统会失败 / 555

它通常与市场不同步 / 555

更糟糕的是，它错过了大行情 / 556

也许获利意味着“不舒服” / 557

GRAB交易系统详细信息 / 557

跌破支撑位买入，突破阻力位卖出 / 558

回测中的意外情况 / 559

参数值之间的差异决定了GRAB系统的特性 / 559

GRAB交易系统代码 / 561

第26章　为什么宏观策略投资仍然有意义 / 563

期货管理 / 564

期货管理和CTA的定义 / 566

机构在哪里可以做期货管理或CTA投资 / 567

偏度和峰度 / 567

数据 / 568

基本统计特征 / 569

股票和债券投资组合加入对冲基金或期货管理头寸 / 570

对冲基金和期货管理组合 / 571

股票、债券、对冲基金和期货管理组合 / 572

第27章　套息和趋势：各类情形下的实证 / 590

套息和趋势：定义、数据和实证研究 / 593

套息和趋势：利率期货 / 596

套息和趋势：不同资产类别 / 597

套息和趋势：不同利率水平 / 601

第28章　大谎言 / 604

结束语 / 624

后记 / 631

致谢 / 637

作者简介 / 640

注释

参考文献二