2010中国场外金融衍生产品市场发展报告
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九五品
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作者中国金融出版社
出版社中国金融出版社
出版时间2011
版次1
印刷时间2011
装帧精装
开本16开
定价480元
上书时间2012-06-28
商品详情
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国际金融危机后,场外金融衍生产品市场曾一度低迷。2009年下半年,国际市场逐步回暖,2010年延续了这一发展态势,国际场外金融衍生产品市场步入稳健发展的复苏之路,呈现出以下几大特点:一是场外金融衍生产品由结构纷繁复杂的高杠杆产品向简单的基础性产品回归;二是产品由非标准化向标准化趋近,集中清算和信息透明得到高度重视;三是场外金融衍生产品市场走出监管真空状态,步入全面审慎监管新时代。总之,经过金融风暴的洗礼,国际场外金融衍生产品向着更为健康的方向发展。 在曲折展开的世界经济复苏、全面推进的国际金融改革,以及平稳发展但充满挑战的国内宏观环境大背景下,2010年,我国场外金融衍生产品市场取得了长足发展。利率互换全年成交金额达到1.5万亿元人民币,人民币外汇互换突破1.2万亿美元;信用风险缓释工具(CRM)正式推出,填补了我国人民币信用衍生产品的空白;相关法律制度和配套基础设施建设进一步完善。场外金融衍生产品市场已成为市场参与者管理风险、发现价格、挖掘信息的重要场所,在服务实体经济、促进金融深化方面发挥了重要作用。 同时,与发达经济体对比发现,我国场外金融衍生产品市场仍处于起步阶段,因此,发展仍是我国场外金融衍生产品市场发展的第一要义, “鼓励创新、发展市场,加强监管、防范风险”是我国场外金融衍生产品市场发展必须坚持的基本思路。展望2011年,我们仍需在加强监管、严防风险的前提下,总结国际金融危机的深刻教训,借鉴国际先进经验,防微杜渐,科学发展,结合我国实际情况,不断完善场外金融衍生产品运行的配套制度和相关基础设施,稳步研究推出符合市场需求的创新产品,进一步推动我国场外衍生产品市场的规范、健康、持续发展,充分发挥场外金融衍生产品市场服务实体经济、促进金融发展的积极作用。 在“十二五”开局之年,面对平稳运行且面临复杂形势的宏观经济形势,按照“十二五”规划中提出的“大力发展金融市场,继续鼓励金融创新,显著提高直接融资比重”的要求,进一步发展场外金融衍生产品市场的重要意义更加不容忽视。为此,我们在2010年首次推出我国场外金融衍生产品市场发展报告的基础上,继续组织市场成员,集市场精英之智慧,编写了此份2010年年度报告,力求为广大读者全面展现2010年国内外场外衍生产品市场发展面貌,并对我国场外金融衍生产品市场的未来发展方向提供一些思考及建议。 本报告分为国际场外金融衍生产品市场的发展及启示、中国场外金融衍生产品市场发展以及中国场外金融衍生产品市场展望三大部分,在回顾国内外市场发展的同时,着重总结市场发展过程中出现的新特点、新趋势,深入分析市场发展过程中产生的新问题、新需求,以期为我国场外金融市场的深入发展提供有益的借鉴和参考。 由于时间有限,本报告中难免出现差错和不完善之处,欢迎广大读者批评指正。历时半年,本报告终于定稿。作为第二份中国场外金融衍生产品发展报告,本报告延续首份报告的风格,系统梳理了2010年国内外场外金融衍生产品市场发展状况及特点,借鉴国外市场发展和监管改革经验,并结合我国实际情况,对2011年我国场外金融衍生产品的发展提出了具体的政策建议。另外,本报告还收录了关于市场发展和监管改革的几篇重要文章以及一年来我国监管部门出台的重要规章制度。报告具有较强的可读性和实用性。 本报告由中国银行问市场交易商协会组织部分金融衍生产品专家编写,参与编写的有国家开发银行(负责第一章第三部分)、中国工商银行(负责第三章第一部分)、中国银行(负责第二章第三部分)、中国建设银行(负责第二章第一部分)、光大银行(负责第三章第三部分)、招商银行(负责第一章第三部分)、中信银行(负责第三章第三部分)、德意志银行(负责第一章第二部分)、摩根大通银行(负责第一章第一部分)、花旗银行(负责第一章第一部分)、汇丰银行(负责第二章第四部分)、中信证券(负责第三章第二部分)、外汇交易中心(负责第二章第二、三部分)、环球律所(负责第二章第四部分)、君泽君律所(负责第三章第二部分)15家机构,各家机构积极收集相关材料并结合自身工作实际,提供了高质量的文章,为本报告的撰写作出积极贡献。对于他们的辛勤劳作,我们表示衷心的感谢。 在本报告编写的这半年里,我们高兴地看到相关政府部门进一步修订衍生产品交易业务管理办法、推出人民币对外汇期权交易,相关政府部门对场外衍生产品的重视进一步激发了机构投资者参与场外金融衍生产品交易的热情。可以预期,2011年我国场外金融衍生产品市场将迎来新的发展阶段。 一、全球场外金融衍生产品市场发展概况 (一)全球场外金融衍生产品交易概况 (二)全球场外金融衍生产品市场参与者结构 (三)信用衍生产品市场的结构性变化 (四)美国金融衍生产品市场发展概况 (五)新兴市场金融衍生产品发展概况 二、场外金融衍生产品市场发展的最新动态与趋势 (一)国际场外金融衍生产品金融监管动态 (二)全球场外金融衍生产品市场监管趋势与特征 三、对我国的启示 (一)市场分层管理 (_二)推进中央清算 (三)提高市场透明度 (四)高度重视发挥行业自律组织的作用 (五)建立健全高效的场外金融衍生产品市场监管体系一、中国信用衍生产品的创新和发展(一)信用风险缓释工具的推出(二)首批信用风险缓释工具市场的运行特点(三)信用风险缓释工具市场面临的制约因素二、人民币利率衍生产品市场运行情况及特点(一)利率互换市场(二)债券远期市场(三)远期利率协议市场三、中国汇率衍生产品市场运行情况与特点(一)2010年人民币汇率衍生产品市场运行情况(二)2010年人民币汇率衍生产品市场运行特点四、中国金融衍生产品市场制度建设(一)银监会修改《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》(二)保监会颁布《关于保险机构开展利率互换业务的通知》(三)国资委下发《关于建立中央企业金融衍生业务临时监管机制的通知》(四) ((NAFMII主协议》的应用范围进一步拓宽(五)信用衍生产品市场制度建设一、国内外政策环境对我国衍生产品市场发展的影响分析(一)国外政策环境变化及对我国衍生产品市场发展的影响(二)国内政策环境变化及对我国衍生产品市场发展的影响二、我国场外金融衍生产品市场的发展思路(一)发展场外金融衍生产品的必要性(二)现阶段我国场外金融衍生产品市场存在的不足(三)坚持我国场外金融衍生产品市场的发展思路三、2011年有关政策建议(一)夯实基础性产品,继续推动产品创新,强化市场避险功能(二)促进场外金融衍生产品市场参与主体的多元化(三)发挥市场自律作用,健全监管协调框架,创建顺畅的市场运行机制(四)强化市场参与者的培育及认可制度,引导非金融企业参与者完善 风险控制(五)加强场外金融衍生产品市场的制度建设(六)完善场外金融衍生产品市场的基础设施建设
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